Então, tenho estado a analisar onde investir algum capital sério neste momento, e honestamente, as melhores ações para investir este ano não são necessariamente as jogadas óbvias que todos estão a perseguir. Deixe-me explicar duas que chamaram a minha atenção — Broadcom e IBM.

A história da Broadcom é bastante convincente. Os seus chips aceleradores de IA personalizados estão a arrasar neste momento. Estamos a falar de $20 mil milhões em vendas de chips de IA apenas no último ano fiscal, um aumento de 65% face ao ano anterior. Isso é enorme. O que torna isto interessante é que estes chips são na verdade mais eficientes em termos de custo do que as GPUs da Nvidia para determinadas cargas de trabalho de inferência de IA em grande escala. Os chips de IA representaram 31% da receita total, e a empresa cresceu 24% na receita e 40% no EPS globalmente. Para o ano fiscal de 2026, os analistas esperam um crescimento de 52% na receita e 51% no EPS. Com um rácio de 32x lucros futuros, isso na verdade não é excessivamente caro para esses índices de crescimento.

Depois há a IBM. Muitas pessoas subestimam a IBM, mas a sua reviravolta sob a liderança de Arvind Krishna tem sido legítima. Eles abandonaram os seus serviços de infraestrutura de crescimento lento ( e desmembraram-se como Kyndryl), apostando tudo na nuvem híbrida e na IA. Em vez de competir diretamente com a Amazon e outros gigantes da nuvem, estão a oferecer algo diferente — usando a Red Hat para dar às empresas flexibilidade com os seus dados entre nuvens privadas e públicas. Essa abordagem híbrida está a ressoar com empresas que ainda não estão prontas para apostar tudo na nuvem pública. Os números de 2025 mostram um crescimento de 8% na receita e 12% no EPS, com os analistas a preverem mais 5% e 7%, respetivamente, em 2026. Com um rácio de 21x lucros futuros, provavelmente há mais potencial de valorização aqui.

O ponto mais amplo: quando pensas nas melhores ações para investir em tempos incertos, queres empresas com verdadeiros ventos de cauda seculares, não apenas hype. Ambas têm isso. A Broadcom está a surfar a onda da infraestrutura de IA, e a IBM está a captar a procura de empresas que querem flexibilidade. Se tens capital para investir e um horizonte de vários anos, estes são os tipos de melhores ações para investir que realmente podem entregar resultados. O ruído em torno de obstáculos macroeconómicos é real, mas não deve distrair-te de empresas de qualidade que possam fazer o efeito composto.