O rápido aumento na oferta no mercado de BTC, que está em perda, está a levantar novas preocupações sobre a dinâmica do mercado. De acordo com os dados mais recentes partilhados pela plataforma de análise on-chain Glassnode, aproximadamente 44% da oferta circulante de Bitcoin encontra-se atualmente na zona de perda.

Enquanto o Bitcoin é negociado a cerca de $66.450, registou uma queda de aproximadamente 47% desde o pico de $126.000 atingido em outubro de 2025. Esta queda fez com que os investidores enfrentassem uma perda não realizada de aproximadamente 598.7B no total. Os dados mostram que cerca de 8,8 milhões de BTC estão numa posição de perda.
A Glassnode avalia a situação atual como semelhante à estrutura de mercado no segundo trimestre de 2022. Segundo a empresa, um nível tão elevado de acumulação de perdas geralmente requer uma transferência de ativos de investidores em perda para novos compradores que entram no mercado a níveis de preço mais baixos.
Investidores de longo prazo que mantêm por mais de #GateSquareAprilPostingChallenge 155 dias estão a experimentar perdas realizadas diárias de cerca de $200 milhão. A Glassnode interpreta isto como uma confirmação de “vendas ativas de stop-loss”. Segundo as análises, uma queda abaixo de $25 milhão em perdas diárias é considerada um sinal importante de que a pressão de venda se esgotou e frequentemente precede a formação de fundos de mercado.
Entretanto, o facto de o preço à vista do Bitcoin permanecer abaixo do nível médio de custo de $83.408 para investidores de ETF de Bitcoin à vista nos EUA também é digno de nota. Isto indica uma pressão crescente sobre os investidores de ETF. De facto, durante a semana que terminou a 27 de março, foram registadas saídas líquidas de mais de $194 milhão de produtos de investimento em Bitcoin globais.
A procura fraca também sustenta a perspetiva do mercado. De acordo com dados da Capriole Investments, o indicador de “procura visível” para o Bitcoin está em -1.623 BTC, mostrando que os vendedores dominam o mercado. De forma semelhante, a CryptoQuant afirma que a contração contínua da procura desde novembro de 2025 confirma que o mercado ainda se encontra numa “fase de distribuição”.
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