Quando comecei a perceber o que é a negociação de criptomoedas, era confuso para mim uma quantidade enorme de termos que eu não compreendia. Mas dois deles aprendi primeiro — long e short. Para ser honesto, sem entender estes conceitos na indústria cripto, simplesmente não se avança.

O que é long e short na negociação? Em essência, são duas estratégias opostas para ganhar dinheiro. Long é quando apostas no aumento do preço de um ativo. Compras um token por 100 dólares, esperas que ele suba até 150 e vendes. A diferença de 50 dólares é o teu lucro. Tudo simples e lógico, certo?

O short funciona ao contrário. Pegas um ativo emprestado da exchange, vendes-o de imediato e, depois, esperas que o preço desça. Em seguida, compras mais barato e devolves à exchange. A diferença fica para ti. Parece mais complicado, mas a mecânica é a mesma — apenas no sentido inverso.

É interessante que as raízes destas palavras vêm da história do comércio. Já na revista The Merchant's Magazine, em 1852, estes termos eram mencionados. A lógica dos nomes é simples: long (— longo ) porque a subida dos preços costuma acontecer mais devagar e a posição é mantida durante mais tempo. Short (— curto ) porque a queda dos preços muitas vezes é mais acentuada e mais rápida.

No mercado existem dois tipos de participantes. Os touros são os que abrem posições longas, acreditam na subida. Os ursos são os que vão para short, apostam na queda. Os nomes são metafóricos: o touro empurra os preços para cima com os cornos, o urso esmaga para baixo com as patas.

Agora, sobre a prática. Quando comecei a negociar, percebi que o que é long e short na negociação é apenas metade da história. É preciso ainda compreender os futuros. São instrumentos derivados que permitem abrir posições curtas e longas sem teres de possuir o próprio ativo. No mercado à vista, tu simplesmente compras e manténs. Com futuros é diferente — tu estás a especular sobre o preço.

Nas criptomoedas, na maioria das vezes usam-se contratos perpétuos (— eles não têm data de execução) — e contratos de liquidação (— tu não recebes o próprio ativo, mas a diferença no valor). Para manter a posição, tens de pagar a taxa de financiamento — é a diferença entre o preço à vista e o preço do futuro.

O hedging é outro ponto importante. É uma forma de proteção contra riscos. Por exemplo, abriste dois longs em биткоин, mas não tens 100% de certeza. Podes abrir simultaneamente um short para te proteger. Se o preço cair, as perdas do long serão compensadas pelo short. Claro que isto também reduz o teu rendimento potencial, mas assim dormes mais descansado.

Um dos perigos principais é a liquidação. É o encerramento forçado de uma posição que acontece quando o preço se move de forma brusca. Se tu negocias com alavancagem (— fundos emprestados) — e o preço se move contra ti, a plataforma pode encerrar a tua posição automaticamente. Antes disso, normalmente chega um margin call — o pedido para reforçar a garantia.

Quanto a prós e contras, os longs são mais intuitivos para iniciantes — é apenas comprar, como na vida real. Os shorts são mais difíceis psicologicamente e tecnicamente. Além disso, as quedas de preço tendem a ser mais acentuadas e imprevisíveis do que as subidas.

O uso de alavancagem pode gerar lucros maiores, mas os riscos crescem proporcionalmente. É preciso monitorizar constantemente o nível de margem e estar preparado para movimentos rápidos do mercado.

No fim, o que é long e short na negociação são duas formas de ganhar dinheiro com os movimentos do preço. Escolhes a direção, abres a posição e geres os riscos. O mais importante é compreender o que estás a fazer e não subestimar as tuas forças com a alavancagem. A experiência vem com o tempo, e os erros podem sair caros.