O próximo movimento de alta do Bitcoin pode depender mais dos preços do petróleo do que do mercado de criptomoedas

O Bitcoin tem espaço para subir se a diplomacia entre Washington e Teerão continuar a aliviar a pressão sobre o petróleo.

Desde 23 de março, surgiram sinais de desescalada significativa, com o Presidente Donald Trump a ordenar uma pausa de 5 dias para “conversas construtivas”.

Ao mesmo tempo, surgiram relatos de que os Estados Unidos enviaram uma proposta de 15 pontos ao Irão através do Paquistão, enquanto a Turquia também transmitiu mensagens entre as duas partes.

Embora ainda não exista um cessar-fogo, nem sinais de uma negociação consolidada, o Irão negou publicamente negociações diretas com Washington, e um porta-voz militar iraniano afirmou que os Estados Unidos estavam a “negociar consigo próprios”.

Ainda assim, os sinais de diplomacia foram suficientemente reais para que os mercados reagissem, com o Brent a cair 5,2% para 99,01 dólares por barril e o WTI dos EUA a cair 5,1% para 87,62 dólares.

Por outro lado, o Bitcoin subiu 1,6% para manter a sua resiliência acima de 71.000 dólares, enquanto os traders reduziram algumas das preocupações com a inflação e as taxas que se acumularam durante quase quatro semanas de guerra.

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24 de março de 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Por que este movimento diplomático provisório move o mercado

O lado da oferta explica a reação exagerada às manchetes que representam pouco mais do que mensagens mediadas.

O Irão é o terceiro maior produtor da OPEP, produzindo cerca de 3,3 milhões de barris por dia de crude e mais 1,3 milhões de bpd de condensado e outros líquidos. Cerca de 90% do seu crude sai através da Ilha de Kharg pelo Estreito de Hormuz, com exportações recentemente entre 1,1 e 1,5 milhões de bpd.

Dados da Administração de Informação de Energia dos EUA mostram que os fluxos pelo Estreito de Hormuz tiveram uma média de 20,9 milhões de bpd na primeira metade de 2025, representando aproximadamente 20% do consumo global de líquidos petrolíferos. Cerca de 20% do comércio global de gás natural liquefeito também passou pelo estreito em 2024.

No entanto, esse volume quase parou, com Andre Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise na Europa, a apontar que houve “1 navio hoje” a passar pelo estreito.

Passagem de petróleo pelo Estreito de Hormuz (Fonte: Andre Dragosch)

Portanto, qualquer discussão sobre termos de cessar-fogo, acesso ao transporte marítimo ou alívio de sanções tem relevância direta e volumétrica para o mercado de petróleo.

A curva a termo reforça esse argumento. Na sua previsão de março, a EIA estimou que o Brent permaneceria acima de 95 dólares por barril nos próximos dois meses, depois cairia abaixo de 80 no terceiro trimestre e para cerca de 70 até ao final do ano, se as interrupções diminuíssem e os estoques se reconstituíssem.

A agência projetou que os estoques globais de petróleo aumentariam em média 1,9 milhões de bpd em 2026, uma vez que a produção voltasse a superar o consumo.

Isto significa que um processo diplomático credível não precisa criar imediatamente um excedente de oferta. Basta que torne essa via mais provável.

As projeções do Banco Central Europeu para março de 2026 quantificam esses riscos. O BCE modelou um cenário adverso de energia com o petróleo a 119 dólares por barril e gás a 87 euros por megawatt-hora no segundo trimestre, elevando a inflação da zona euro em 0,9 pontos percentuais.

Pesquisas do Federal Reserve também indicam que preços mais altos do petróleo aumentam diretamente a inflação geral e, ao longo de cerca de oito trimestres, criam uma passagem menor, mas estatisticamente significativa, para os preços de alimentos e núcleo.

Considerando isso, o formador de mercado de criptomoedas Wintermute explicou em termos de negociação que, se o Brent estabilizar-se perto de 100 dólares e a diplomacia se mantiver, os temores de inflação ligados à perturbação energética deverão diminuir o suficiente para que “algumas das expectativas de cortes de taxas eliminadas na semana passada” possam voltar.

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23 de março de 2026 · Oluwapelumi Adejumo

A transmissão de petróleo para as taxas

O argumento otimista para o Bitcoin aqui é que preços mais baixos do petróleo aliviam a pressão inflacionária. Além disso, reduz a probabilidade de os bancos centrais manterem as taxas mais altas por mais tempo e melhora o cenário de liquidez para ativos de risco de forma mais ampla.

Notavelmente, o Bitcoin tem-se comportado mais como uma expressão de liquidez global de alto risco do que como uma cobertura geopolítica durante o conflito EUA-Irão em curso.

Para contexto, a recente recuperação do Bitcoin acima de 70.000 dólares não foi impulsionada por qualquer catalisador nativo de criptomoedas. Em vez disso, ocorreu numa recuperação acentuada das ações tecnológicas e na estabilização do risco de mercado mais amplo.

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Os dados de fluxo reforçam essa leitura. Segundo a CoinShares, os produtos de investimento em ativos digitais captaram 230 milhões de dólares na semana passada, sendo 219 milhões de dólares em Bitcoin, mesmo após saídas de 405 milhões de dólares após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto.

A CoinShares atribuiu a pressão à postura hawkish do Fed, e não ao conflito com o Irão. O principal motor tem sido as taxas e a liquidez, e não a geopolítica isoladamente.

Por isso, a reprecificação dos futuros de taxas de juros tem peso. Nas últimas semanas, o conflito ameaçou causar um choque de estagflação, com os preços do petróleo a atingirem níveis recorde.

A CryptoSlate já tinha reportado anteriormente que os futuros de taxas indicavam praticamente nenhuma chance de cortes pelo Fed antes de meados de 2027, à medida que o conflito elevava os preços de energia. No entanto, após as manchetes diplomáticas de terça-feira, as apostas numa subida de taxas em dezembro caíram para cerca de 16%, de 25%.

O Governador do Federal Reserve, Michael Barr, reforçou o cenário hawkish em 24 de março, dizendo que os formuladores de política podem precisar manter as taxas estáveis por “algum tempo” e que só consideraria cortes adicionais após ver evidências de que a inflação está a “retirar-se de forma sustentável”.

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23 de março de 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

O que pode acontecer a seguir?

Um processo diplomático prolongado, sem uma grande conquista, ainda pode ajudar o Bitcoin se limitar o petróleo. Manter o Brent perto dos níveis atuais, ou cair à medida que os receios de transporte marítimo diminuem, provavelmente manterá a pressão sobre as taxas e reduzirá a urgência de políticas de taxas mais altas por mais tempo.

O caminho da EIA para um petróleo abaixo de 80 dólares no terceiro trimestre oferece um quadro macro para esse cenário. Com esse tipo de alívio, o BTC teria uma oportunidade mais clara de revisitar e ultrapassar os máximos atingidos no início deste mês.

Entretanto, um caminho mais credível de cessar-fogo fortaleceria esse argumento. O efeito maior viria de convencer os mercados de que Hormuz está a voltar ao uso normal, que a infraestrutura energética regional já não está na mira, e que o choque inflacionário causado pela guerra está a começar a diminuir.

As projeções do BCE mostram o quanto isso pode fazer diferença. Mesmo pequenas mudanças na trajetória do petróleo assumida produzem alterações significativas nas previsões de inflação e crescimento.

No entanto, uma colapso nas negociações reativaria toda a cadeia na direção oposta. O petróleo provavelmente subiria novamente, os receios de risco marítimo se reergueriam, e os mercados teriam que precificar uma política mais dura do Fed e de outros bancos centrais.

Desempenhos passados do mercado já demonstraram quão rapidamente essa ajustagem pode acontecer. Em poucos dias, os traders passaram de esperar cortes mais tarde neste ano para precificar uma chance significativa de uma subida em dezembro, antes de aliviar essas apostas quando o petróleo caiu em meio às manchetes diplomáticas.

O Bitcoin ainda pode subir durante a guerra, mas o caminho mais limpo para a alta ocorre quando o choque energético começa a diminuir.

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Oluwapelumi Adejumo

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Oluwapelumi valoriza o potencial do Bitcoin. Ele oferece insights sobre tópicos como DeFi, hacks, mineração e cultura, destacando o poder de transformação.

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Liam ‘Akiba’ Wright

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