A estratégia da Forward Industries na Solana enfrenta uma perda não realizada de $1 bilhões à medida que as apostas no ecossistema se intensificam

A exposição institucional à criptomoeda está sob pressão, à medida que a posição da Forward Industries em Solana mostra o quão severas podem ser as quedas, desafiando até estratégias de balanço com alta convicção.

Forward Industries absorve forte queda em Solana

A Forward Industries tornou-se a maior detentora institucional de Solana, mesmo com seu tesouro enfrentando quase 1 bilhão de dólares em perdas não realizadas. A empresa começou a acumular SOL de forma agressiva em setembro de 2025, após levantar aproximadamente 1,65 mil milhões de dólares através de uma oferta privada de ações (PIPE) apoiada pela Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital.

De acordo com os dados mais recentes, a firma possui mais de 6,9 milhões de SOL, adquiridos a um preço médio de cerca de 230 dólares por token. Isso implica uma base de custo total de aproximadamente 1,59 mil milhões de dólares. No entanto, com o altcoin atualmente negociando perto de 87 dólares, a participação da empresa vale agora cerca de 605,2 milhões de dólares.

Essa diferença de avaliação traduz-se numa perda não realizada de quase 1 bilhão de dólares, ou aproximadamente 62% abaixo do preço médio de entrada. Além disso, a queda do token refletiu-se nos mercados de ações. As ações da FWDI caíram de mais de 39 dólares para cerca de 5 dólares desde que a empresa começou a comprar SOL, com dados do Google Finance mostrando uma queda de 31,47% apenas em 2026.

Apesar dessas movimentações acentuadas, a liderança da empresa insiste que a tese permanece intacta. O diretor de investimentos afirmou que a estratégia é uma aposta de longo prazo no papel do Solana na infraestrutura de mercado futura, e não uma operação de curto prazo baseada no preço.

Visão de se tornar a ‘Berkshire Hathaway do ecossistema Solana’

Em uma declaração recente, o CIO da Forward Industries, Ryan Navi, delineou um roteiro ambicioso. Nosso objetivo de longo prazo é sermos a Berkshire Hathaway do ecossistema Solana. Acreditamos que o Solana está melhor posicionado como a blockchain para o futuro dos mercados de capitais na internet, disse Navi.

Dito isso, a magnitude da atual queda reforça os riscos embutidos em holdings institucionais concentradas em Solana. SOL caiu quase 30% no ano até agora, um movimento que está afetando balanços de grandes empresas de tesouraria de ativos digitais focados em Solana e testando a paciência dos investidores com o modelo.

A exposição da Forward Industries ao Solana está ao lado de outros experimentos no mercado público em tesourarias com forte presença de cripto. No entanto, enquanto a narrativa da empresa enfatiza a criação de valor a longo prazo, os acionistas públicos enfrentam volatilidade contínua e pressão de marcação a mercado à medida que os preços caem.

Perdas não realizadas mais amplas em tesourarias de cripto

De acordo com dados de tesouraria, a Forward Industries não está sozinha. Empresas como DeFi Development Corp, Upexi e Sharps Technology também estão com perdas não realizadas significativas à medida que o preço do Solana continua a enfraquecer. Além disso, essas pressões agora se estendem além de estratégias estritamente centradas no Solana.

A Bitmine registrou enormes perdas em papel em suas participações em Ethereum, com perdas não realizadas superiores a 7 bilhões de dólares. Enquanto isso, a Strategy e sua posição de destaque em Bitcoin carregam perdas não realizadas de aproximadamente 5 bilhões de dólares, segundo dados do Saylortracker. Os números destacam como as quedas sincronizadas do mercado podem afetar até as estratégias corporativas de cripto mais conhecidas.

O modelo mais amplo DAT, sob o qual empresas listadas em bolsa mantêm ativos de cripto como principal instrumento de balanço, está agora enfrentando um teste sério. À medida que os preços dos ativos digitais caem juntos, os valores dos ativos se comprimem ao mesmo tempo que os investidores de ações reprecificam o risco, criando um impacto duplo sobre as empresas listadas que mais apostaram nesse approach.

Lançamento do Solana Payments contrasta com fraqueza do mercado

Embora a ação dos preços tenha sido dolorosa para os detentores, a atividade na cadeia e o desenvolvimento de produtos em torno do Solana continuam a mostrar impulso. Ontem, a equipe lançou o Solana Payments, uma nova iniciativa projetada para acelerar a adoção de pagamentos na cadeia e aprofundar o uso real da rede.

Segundo a rede, grandes players de pagamentos e fintechs, incluindo Visa, PayPal, Stripe, Western Union e Fiserv, já estão operando produtos ao vivo na blockchain, não apenas pilotos limitados. Além disso, o Solana informa que já processou mais de 480 bilhões de transações até hoje e atualmente facilita aproximadamente 2 trilhões de dólares em transferências de stablecoins por trimestre.

A equipe também destacou o Payments.org como um centro para desenvolvedores e empresas. Payments.org tem tudo o que é necessário para começar a construir: simulador de pagamentos ao vivo, documentação para desenvolvedores e estudos de caso dos maiores nomes do setor financeiro, afirmou o anúncio, reforçando o esforço da rede em avançar para usos financeiros tradicionais.

Convicção institucional versus paciência do mercado

O contraste entre a queda dos preços dos tokens e a expansão da infraestrutura deixa uma imagem mais complexa para os investidores. Por um lado, o desenvolvimento do ecossistema permanece robusto e as narrativas institucionais sobre o Solana como uma espinha dorsal dos mercados de capitais continuam a ganhar profundidade. Por outro, a fraqueza prolongada do SOL está erodindo o valor de mercado reportado e expondo a fragilidade de estratégias agressivas de tesouraria.

Para a Forward Industries, a aposta principal é que as perdas não realizadas de hoje em cripto acabarão por se reverter, à medida que a adoção e a capacidade de processamento se traduzam em valor duradouro. No entanto, a duração dessa espera e a disposição dos mercados públicos de tolerar mais volatilidade permanecem questões abertas que irão definir como esse experimento de alto perfil em exposição corporativa a cripto será avaliado nos próximos anos.