Regulamentação de consultores de investimento rigorosa: duas instituições recebem multas no mesmo dia

Jornalista Hu Feijun do Securities Times

No início do novo ano, a supervisão das instituições de consultoria de valores mobiliários continua a ser rigorosa.

Recentemente, várias decisões de medidas administrativas divulgadas pela Comissão de Valores Mobiliários de Guangdong mostram que duas instituições de consultoria de valores mobiliários licenciadas, a Guangzhou Huiyan Zhituo Technology Co., Ltd. (doravante “Filial de Guangzhou da Huiyan Zhituo”) e a Guangdong Bozhong Intelligent Technology Investment Co., Ltd. (doravante “Bozhong Zhituo”), foram ambas alvo de medidas regulatórias devido à exposição de múltiplas vulnerabilidades de conformidade e gestão de riscos.

Entre elas, a filial de Guangzhou da Huiyan Zhituo foi sancionada por cinco problemas principais, incluindo registros incompletos de serviços de consultoria, recomendações de ações ilegais em transmissões ao vivo, sendo ordenada a realizar inspeções internas de conformidade mensalmente nos próximos seis meses; a Bozhong Zhituo foi punida por funcionários que usaram contas de terceiros para transmitir vídeos com promessas de retorno, tendo dois funcionários envolvidos recebido advertências.

Huiyan Zhituo recebe nova multa

Em 25 de fevereiro, a Comissão de Valores Mobiliários de Guangdong publicou um aviso informando que, após investigação, a filial de Guangzhou da Huiyan Zhituo cometeu cinco violações na prestação de serviços de consultoria de investimentos: 1) registros incompletos de serviços e gestão de conformidade; 2) alguns consultores fizeram julgamentos definitivos sobre tendências de mercado e recomendaram ações específicas durante transmissões ao vivo sem exibir seus nomes ou números de registro; 3) funcionários não registrados na Associação de Valores Mobiliários da China forneceram recomendações de investimento aos clientes; 4) gestão de adequação inadequada, sem avaliar cuidadosamente a situação econômica e a capacidade de risco dos clientes; 5) promessas de serviço que não condizem com a realidade.

Com base nisso, a Comissão de Valores de Guangdong ordenou que a filial de Guangzhou da Huiyan Zhituo realize uma inspeção de conformidade mensal durante seis meses, verificando a implementação de regulamentos, a conformidade operacional e as ações corretivas. Além disso, o responsável pela filial, Wang Mouyu, recebeu uma advertência por má gestão.

Dados indicam que Huiyan Zhituo é uma instituição veterana, fundada em 1995, e obteve licença para operar negócios de valores mobiliários e futuros em 1998.

Apesar de sua longa licença, a empresa tem sido repetidamente alvo de ações regulatórias. Em 16 de janeiro, a Comissão de Valores de Shanxi emitiu cinco multas, apontando sete violações, incluindo propaganda enganosa, ordenando a correção e a suspensão de novos clientes por três meses. Diversos altos executivos também foram chamados para entrevistas regulatórias.

Em 2025, Huiyan Zhituo figurou várias vezes na lista de multas, com filiais em Wuhan, Guangzhou, Shaanxi e outras regiões sendo obrigadas a corrigir irregularidades. Em dezembro de 2024, a empresa foi multada em 1,8 milhão de yuans pela Comissão de Valores de Shanxi por usar frases exageradas como “comprar e ganhar facilmente”.

Funcionários da Bozhong Zhituo usaram contas de terceiros para divulgar ilegalmente

De forma semelhante, outra instituição de consultoria de valores mobiliários de Guangdong, a Bozhong Zhituo, também recebeu uma multa regulatória no mesmo dia devido a deficiências internas de conformidade e gestão de riscos.

A Comissão de Valores de Guangdong constatou que, entre 20 e 28 de janeiro de 2026, alguns funcionários da Bozhong Zhituo usaram contas de internet de outros colegas sem seguir os procedimentos internos de revisão de conformidade, transmitindo vídeos de consultoria de investimentos contendo conteúdo irregular ao público. A empresa não conseguiu monitorar ou impedir efetivamente tais ações, evidenciando falhas na gestão de conformidade e controle de riscos, além de uma gestão inadequada das atividades dos funcionários.

Especificamente, o funcionário Wang Moucong usou sem autorização a conta de internet de seu colega Xia Mouyong para transmitir vídeos com recomendações específicas de ações, algumas sem fundamentos razoáveis ou com promessas de retorno ilegal. Xia Mouyong, como proprietário da conta, também não cumpriu suas responsabilidades de gestão prudente. Assim, a Comissão de Valores de Guangdong ordenou a correção dessas irregularidades, exigindo um relatório de ações corretivas por escrito em 30 dias, além de advertências aos funcionários envolvidos.

Alta taxa de reclamações preocupa setor

O mercado de ações A continua bastante ativo, oferecendo oportunidades de negócios e crescimento para as instituições de consultoria de valores mobiliários, mas as deficiências de conformidade e as irregularidades também representam riscos.

Em 24 de fevereiro, a Associação de Valores Mobiliários de Xangai divulgou um relatório sobre inspeções de autorregulação de instituições de consultoria de investimentos na região de Xangai em 2025, apontando problemas em controle interno, gestão de adequação do investidor, tratamento de reclamações, marketing, conduta dos funcionários e gestão de instalações.

A associação destacou que, apesar do crescimento expressivo na receita e na base de clientes das instituições de Xangai, como a principal, Jiufang Zhituo, que deve atingir cerca de 3,43 bilhões de yuans em receita em 2025 (crescimento de 48,74%) e lucro líquido de 900 a 930 milhões de yuans (aumento de mais de 230%), a alta taxa de reclamações permanece uma preocupação. A associação afirmou que há espaço para melhorias na conformidade, transparência e gestão de adequação dos clientes, recomendando que o setor melhore a qualidade do serviço, reduza reclamações e otimize seus produtos para garantir um desenvolvimento saudável e sustentável.