Onde estará a ação Lemonade (LMND) em 2030?

Lemonade (LMND +5,03%), a seguradora online que utilizou chatbots de IA e algoritmos para otimizar os processos de onboarding e sinistros, abriu capital a $29 por ação em julho de 2020. Sua ação posteriormente passou por oscilações extremas, mas agora negocia a cerca de $55. Este stock volátil irá gerar retornos mais doces até 2030 ou irá tornar-se amargo?

Fonte da imagem: Getty Images.

O que aconteceu com a Lemonade nos últimos cinco anos?

A abordagem simplificada da Lemonade para comprar seguros atraiu muitos jovens e compradores de seguros pela primeira vez. Inicialmente, oferecia apenas seguros residenciais e de arrendamento, mas expandiu sua plataforma com apólices de vida temporária, saúde de animais de estimação e automóveis após sua estreia pública.

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NYSE: LMND

Lemonade

Variação de hoje

(5,03%) $2,61

Preço atual

$54,46

Dados principais

Valor de mercado

$3,9 bilhões

Variação do dia

$51,91 - $56,00

Variação em 52 semanas

$24,31 - $99,90

Volume

73 mil

Média de volume

2,6 milhões

A Lemonade atendeu 2,98 milhões de clientes no final de 2025. Quase o triplo dos 1 milhão de clientes atendidos no final de 2020. Ainda é pequena comparada a líderes de mercado como a Allstate (ALL +1,16%), que atende mais de 16 milhões de famílias, portanto, há bastante espaço para crescer.

A Lemonade, como a maioria das seguradoras, mede seu crescimento pelo número total de clientes, pelo crescimento das primas em vigor (IFP) e pelas primas brutas adquiridas (GEP). A sustentabilidade do seu negócio pode ser avaliada pela sua taxa de perdas brutas, que deve permanecer abaixo de 100%, e pela sua margem bruta ajustada, que idealmente deve expandir-se à medida que as economias de escala entram em vigor. Todos esses indicadores de desempenho melhoraram nos últimos cinco anos.

Fonte dos dados: Lemonade. YOY = Ano sobre ano. TTM = Últimos 12 meses.

O que acontecerá com a Lemonade nos próximos cinco anos?

Na sua última apresentação para investidores em novembro de 2024, a Lemonade previu que aumentaria sua IFP para $10 bilhões (em comparação com $944 milhões em 2024 e $1,24 bilhões em 2025) nos “próximos anos”. Também espera que seu EBITDA ajustado — que permaneceu no vermelho desde o IPO — vire positivo em algum momento de 2026.

De 2025 a 2027, os analistas esperam que a receita da Lemonade cresça a uma CAGR de 46%, com o EBITDA ajustado tornando-se positivo no último ano. Com um valor de mercado de $4,2 bilhões, as ações da Lemonade ainda parecem razoavelmente avaliadas a 3,5 vezes as vendas deste ano.

Se a Lemonade atingir essas metas, crescer suas vendas a uma CAGR mais lenta de 25% até 2030 e negociar a um múltiplo mais generoso de cinco vezes as vendas, suas ações podem mais do que triplicar até o último ano. Isso é possível desde que continue conquistando novos clientes, expandindo sua plataforma e fortalecendo sua vantagem competitiva frente aos seus maiores concorrentes.