A minha recente atualização de RAM quadruplicou de preço. Aqui está o porquê de eu não estar zangado.

No verão passado, a estação de trabalho que uso para escrever estes artigos parecia lenta. Conheces o que acontece, certo? Estou a usar os mesmos navegadores e processador de texto de sempre, mas cada página vem com uma dúzia de rastreadores de tráfego e uma série de anúncios que não estavam lá há cinco anos, quando atualizei a memória do meu computador pela última vez. Era hora de colocar alguns módulos de memória novos na minha caixa Frankenstein, com peças adquiridas e atualizadas em ondas entre 2010 e 2022.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma atualização de memória bem-timed

Por isso, encomendei 64 gigabytes de memória DDR4 em outubro de 2025, triplicando a capacidade de memória. Custou 95 dólares com envio grátis da Amazon (AMZN 1,66%), e poderia ter conseguido uma oferta semelhante na Newegg (NEGG +0,77%) ou na Best Buy (BBY +1,28%). Foi a solução certa, e este velho computador Linux tem funcionado de forma suave nos últimos quatro meses.

Por pura curiosidade, verifiquei quanto me custaria hoje a mesma atualização de memória. A lista na Amazon subiu para 450 dólares. As pessoas estão a comprar usadas na eBay (EBAY +3,39%) por 250 dólares ou mais. Poderia obter um lucro significativo ao revender este produto de 2023, desenhado para uma geração de processadores e motherboards desatualizada.

Como entusiasta de computadores há muito tempo, com um gamer na família na idade universitária, isso faz-me estremecer. Mas é bom saber que tenho ações da Micron Technology (MU 3,16%) nesta era de tendências de preços invertidas para a memória de computador.

Culpe os centros de dados de IA

Vês, os preços elevados das memórias de consumo são um efeito secundário de uma tendência de mercado mais ampla. Tenho a certeza de que já sabes como funciona, mas é assim:

• Gigantes da inteligência artificial (IA) como a OpenAI, Microsoft (MSFT 0,28%) e Alphabet (GOOG 2,25%) (GOOGL 2,20%) estão a construir centros de dados enormes para treinar e operar as suas plataformas de IA.
• Estes sistemas requerem muita memória. Um rack GB300 da Nvidia (NVDA 4,70%) NVL72 vem equipado com 17 terabytes de DDR5 e 20 terabytes de memória de alta largura de banda (HBM) ainda mais rápida. Os meus 64 GB de memória mais lenta podem ser suficientes para uma estação de trabalho de escrita ou até um PC de jogos, mas representam menos de 0,2% das necessidades de memória de um sistema de IA.
• Um rack GB300 tem uma quantidade enorme de poder de computação, mas os verdadeiros gigantes não param por aí. Por exemplo, a Microsoft adicionou um cluster de 64 desses sistemas ao serviço de computação em nuvem Windows Azure. Os meus dois módulos de memória nem sequer representam um erro de arredondamento neste vasto pool de memória.
• Nvidia e outros estão a vender estes aceleradores de IA o mais rápido possível. Como resultado, há uma procura quase sem fundo por chips de memória de alta qualidade para a indústria de IA. Os três maiores fabricantes de memória — Micron, Samsung (SSNLF +55,02%) e SK Hynix — também vendem chips antes mesmo de serem produzidos. A Micron já esgotou a sua produção prevista para 2026, com alguns contratos a garantir fornecimentos em 2027 e 2028.

O efeito cascata chega ao seu desktop

Esta procura revolucionária por hardware relacionado com IA tem efeitos em cascata no mercado mais amplo de hardware de computador. A Micron descontinuou a sua marca de consumo Crucial após 30 anos, dando mais capacidade de produção aos produtos HBM, que estão a vender-se como pão quente.

A memória DDR5 de última geração é quase uma nota de rodapé neste momento, com uma produção mínima e uma grande quantidade dessa classe de memória a ser direcionada para sistemas de IA. Mas as pessoas continuam a usar computadores, por isso as prateleiras dos lojas estão a ficar vazias. Para contornar a escassez de DDR5, muitos compradores de PCs e construtores de sistemas estão a voltar ao padrão DDR4, que é suficiente para muitas tarefas do dia a dia.

Já te mostrei como essa tendência move a agulha dos preços do DDR4.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(-3,16%) $-13,56

Preço atual

$415,44

Dados principais

Capitalização de mercado

$483B

Variação do dia

$401,96 - $434,00

Variação em 52 semanas

$61,54 - $455,50

Volume

810K

Volume médio

32M

Margem bruta

45,53%

Rendimento de dividendos

0,11%

Por que estou a sorrir na fila do supermercado

Por isso, os preços da memória estão elevados e provavelmente vão manter-se assim por pelo menos alguns anos, enquanto a Micron e os seus concorrentes constroem mais linhas de produção. Os resultados financeiros são impressionantes. As vendas do primeiro trimestre de 2026 da Micron aumentaram 57% em relação ao ano anterior, mais limitadas pela capacidade de fabricação de chips do que pela procura dos clientes:

“A médio prazo, conseguimos atender cerca de 50% a dois terços da nossa procura de alguns clientes-chave,” disse o CEO Sanjay Mehrotra na chamada de resultados do primeiro trimestre de 2026 em dezembro.

Por isso, posso fazer uma careta na próxima vez que precisar de memória de computador na Best Buy. Mas o sorriso volta quando lembro que a minha modesta posição na Micron, que comecei no verão de 2011, já valorizou 5.400%. Isso dá uma rentabilidade total média de 31,5% ao ano, durante quase 15 anos.

E a ação parece pronta para continuar a subir. A Micron negocia a apenas 9,1 vezes as estimativas de lucros futuros hoje. Recomendo fortemente que compres algumas ações da Micron.