Analistas veem a lei de clareza para criptomoedas como a chave para desbloquear trilhões em capital institucional inativo

Analistas argumentam que a legislação de criptomoedas da lei da clareza, há muito debatida, poderia desencadear uma onda histórica de capital institucional em ativos digitais assim que finalmente for aprovada pelo Congresso.

Clareza regulatória e trilhões de capital em espera

Embora a aprovação final da Lei CLARITY, amplamente conhecida como o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas dos EUA, tenha sido adiada no Congresso, as expectativas em relação ao seu impacto permanecem altas. Segundo vários comentadores do mercado, sua eventual aprovação poderia gerar um influxo sem precedentes de fundos institucionais no setor de criptomoedas mais amplo.

Numa publicação recente na X (antiga Twitter), o trader e analista conhecido como 360Trader afirmou que trilhões de dólares em dinheiro institucional estão essencialmente à espera na linha de espera. No entanto, argumentou que esses investidores estão principalmente aguardando uma regulamentação robusta sobre criptomoedas antes de comprometerem em grande escala com ativos digitais.

Segundo sua avaliação, a Lei CLARITY poderia ser o gatilho que abriria as portas de Wall Street para as criptomoedas de forma muito mais significativa. Além disso, sugeriu que esse processo poderia, ao longo do tempo, impulsionar mais de 5 trilhões de dólares para o ecossistema, à medida que as barreiras regulatórias e de conformidade forem sendo reduzidas.

Para apoiar essa tese, o 360Trader destacou comentários do assessor de ativos digitais da Casa Branca, Patrick Witt. Witt afirmou que trilhões de capitais institucionais permanecem efetivamente à margem, com grandes empresas relutantes em ampliar sua exposição até receberem orientações legais claras e duradouras sobre como os ativos digitais são tratados nos Estados Unidos.

Grandes gestores de ativos, incluindo BlackRock, são frequentemente citados como exemplos de instituições limitadas pelo atual quadro regulatório fragmentado. Dito isso, muitas dessas empresas já deram os primeiros passos no espaço por meio de produtos negociados em bolsa e pilotos de tokenização, embora ainda limitem riscos mais amplos.

Se a Lei CLARITY eventualmente se tornar lei, o 360Trader acredita que a capitalização total do mercado de criptomoedas poderia ultrapassar os 4 trilhões de dólares. Ele comparou a possível alta ao movimento forte que ocorreu após a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista em 2024, quando um fluxo de dinheiro institucional começou a entrar em produtos regulamentados.

Stablecoins, bancos e uma nova onda de demanda

As stablecoins representam outro pilar central do debate em torno do quadro da CLARITY. Segundo as regras propostas, os bancos receberiam uma autorização mais clara para emitir suas próprias stablecoins, sujeitas à supervisão prudencial. No entanto, essa maior clareza também poderia intensificar a concorrência entre os credores tradicionais e os emissores nativos de criptomoedas.

O mercado de stablecoins já cresceu significativamente, com a oferta atingindo cerca de 300 bilhões de dólares em 2025. No mesmo período, esses tokens processaram aproximadamente 33 trilhões de dólares em volume de transações. Notavelmente, esse volume já supera o total de pagamentos realizados na rede Visa, destacando como as stablecoins se tornaram centrais na atividade on-chain.

A possibilidade de grandes bancos, como JPMorgan, lançarem stablecoins totalmente integradas, apoiadas por fluxos de pagamento substanciais, tem sido descrita como um ponto de virada potencial. Além disso, tokens emitidos por bancos com conformidade embutida e sistemas de liquidação poderiam acelerar a adoção mainstream entre tesoureiros corporativos e grandes gestores de ativos.

O componente de rendimento da tese das stablecoins também está atraindo a atenção dos investidores. Alguns produtos de stablecoin atualmente oferecem retornos na faixa de 3% a 5%, especialmente quando utilizados em ativos de curto prazo ou estruturas semelhantes a fundos de mercado monetário. Em contraste, as contas de poupança tradicionais nos EUA ainda têm uma média de aproximadamente 0,07%, uma diferença que pode se tornar cada vez mais difícil de ignorar pelos depositantes.

O 360Trader sugeriu que essa disparidade de rendimento poderia desencadear uma grande reallocação de capital, saindo de depósitos de baixo rendimento. Em sua visão, até 6 trilhões de dólares poderiam migrar de contas bancárias convencionais para instrumentos ligados a criptomoedas, incluindo produtos de dinheiro tokenizado e stablecoins regulamentadas que oferecem retornos mais altos.

Adoção institucional, infraestruturas DeFi e atrasos políticos

O analista também argumentou que um quadro regulatório abrangente para criptomoedas, baseado na lei da clareza, provavelmente aceleraria a adoção institucional de infraestruturas de finanças descentralizadas (DeFi). Paralelamente, instituições financeiras tradicionais podem começar a integrar camadas de liquidação no estilo DeFi para permitir liquidação mais rápida, pagamentos programáveis e rotas de transação transfronteiriças mais eficientes.

No entanto, o setor bancário tradicional tem resistido repetidamente a estruturas de stablecoins de maior rendimento, alertando para possíveis saídas de fundos de suas bases de depósitos. Os bancos argumentam que ofertas agressivas de rendimento poderiam erodir o financiamento principal e pressionar as margens, especialmente se escalarem rapidamente entre clientes de varejo e corporativos.

Essa tensão contribuiu para o atraso legislativo atual, enquanto os formuladores de políticas avaliam os benefícios da inovação contra os riscos à estabilidade financeira. Além disso, reuniões contínuas na Casa Branca com representantes da indústria e reguladores continuam a moldar os contornos finais do projeto de lei, incluindo como os modelos de emissão e custódia bancária serão supervisionados.

Resumindo sua posição, o 360Trader escreveu que está “otimista com a CLARITY desbloqueando trilhões de capital dormente” e vê a legislação como um potencial catalisador para o próximo ciclo importante. Em sua opinião, o pacote de leis de criptomoedas da lei da clareza poderia separar a próxima alta do mercado de qualquer coisa que o mercado tenha testemunhado antes, ao firmemente ancorar a participação institucional.

Visão geral do mercado e perspectivas

Por enquanto, os dados do mercado mostram que a capitalização total do mercado de criptomoedas recuou, refletindo um ambiente de risco mais cauteloso enquanto os legisladores negociam. O gráfico diário indica uma queda para cerca de 2,2 trilhões de dólares na terça-feira, de acordo com o índice TOTAL no TradingView.com, após tentativas anteriores de romper para cima terem estagnado.

Dito isso, os defensores argumentam que a ação de preço pode estar mascarando a escala da demanda latente. À medida que as negociações regulatórias avançam em 2025, os investidores estarão atentos a qualquer cronograma formal sobre quando a lei da clareza das criptomoedas será aprovada, pois muitos acreditam que uma votação definitiva poderia marcar o início de uma nova fase de influxos institucionais.

Resumindo, o debate sobre a Lei da Clareza tornou-se um ponto focal para o futuro dos ativos digitais nos Estados Unidos. Embora os prazos permaneçam incertos, muitos analistas veem regras abrangentes sobre estrutura de mercado, stablecoins e acesso institucional como a peça que falta antes que trilhões de capital em espera sejam finalmente alocados em criptomoedas.