O que são ações bancárias? Por que os pequenos investidores devem entender esta ferramenta de investimento

Recentemente, o mercado de ações de Taiwan tem oscilado em faixas elevadas. Embora as ações de tecnologia tenham um forte impulso de alta, você percebeu que o capital está lentamente se movendo para outro setor muitas vezes negligenciado — as ações bancárias. Em vez de deixar o dinheiro em depósitos a prazo com rendimento de 2% ao ano, vale a pena entender por que as ações bancárias podem distribuir dividendos estáveis de 5-7%, e ainda têm potencial de valorização. Este artigo ajuda a desvendar a verdadeira face das ações bancárias e a entender o papel que desempenham no sistema financeiro.

Conhecendo a verdadeira face das ações bancárias

Ações bancárias são ações emitidas pelos próprios bancos, representando uma parte da propriedade do banco. Diferentemente de outras instituições financeiras, os bancos concentram-se principalmente em depósitos e empréstimos, que são os serviços financeiros mais tradicionais e essenciais.

Na bolsa de Taiwan, as ações bancárias listadas incluem Chang Hwa Bank (2801), Bank of Taichung, entre outras instituições puramente bancárias. Seus negócios são relativamente simples — captar depósitos, conceder empréstimos e ganhar a diferença de juros. Por serem negócios únicos, as ações bancárias tendem a ser mais estáveis, ao contrário de seguradoras ou corretoras, que podem apresentar maior volatilidade.

Simplificando, ao comprar ações bancárias, você investe em uma “máquina de ganhar juros” estável. Os bancos captam depósitos a juros baixos e concedem empréstimos a juros mais altos a empresas e indivíduos, e a diferença entre esses juros é a principal fonte de lucro. Quanto maior a diferença, maior o lucro do banco; quanto menor, menor o lucro.

Ações bancárias vs ações de conglomerados financeiros, qual a diferença?

Ao falar de investimentos financeiros, muitas pessoas confundem ações bancárias com ações de conglomerados financeiros. Embora ambos pertençam ao setor financeiro, seus papéis são bastante diferentes.

Conglomerados financeiros são negócios diversificados. Uma holding financeira possui várias subsidiárias, como bancos, seguradoras, corretoras, gestoras de fundos, etc. Por exemplo, Fubon Financial (2881) não só atua no setor bancário, mas também possui Fubon Life, que gera receitas de seguros, e outras fontes de receita de investimentos e comissões. Com negócios diversificados, os conglomerados têm maior resistência a riscos e fontes de dividendos mais estáveis.

Ações bancárias, por outro lado, representam negócios bancários puros. O Chang Hwa Bank (2801), por exemplo, tem como receita principal a diferença de juros de depósitos e empréstimos, além de taxas de serviço. Seus negócios são focados, transparentes, mas com espaço de crescimento limitado e maior sensibilidade às mudanças econômicas.

Do ponto de vista de investimento, os conglomerados financeiros são mais indicados para quem busca estabilidade de dividendos, pois sua diversificação oferece proteção. As ações bancárias são mais adequadas para investidores que preferem uma lógica simples, negócios transparentes e fácil avaliação.

Por que as ações bancárias merecem atenção agora

Valuation em faixa razoável

Nos últimos anos, os mercados globais foram dominados por ações de tecnologia e IA, com índices de preço/lucro (P/L) frequentemente entre 25-30 ou mais. Em comparação, as ações bancárias geralmente têm P/L entre 10-15, indicando que estão bastante subavaliadas.

Com a perspectiva de uma aterrissagem suave da economia global, investidores inteligentes estão migrando para ações de valor com lucros estáveis, valuation razoável e que oferecem dividendos. As ações bancárias atendem bem a esses critérios.

Melhora no ambiente de juros aumenta os lucros bancários

Embora o ciclo de redução de juros esteja em andamento globalmente, o setor financeiro de Taiwan continua apresentando desempenho forte. Nos últimos anos, os conglomerados financeiros taiwaneses atingiram recordes de lucros, o que significa que, mesmo com pressão na taxa de juros, os bancos ainda têm capacidade de gerar lucros suficientes para sustentar dividendos.

O importante é que a receita de juros dos bancos não vem apenas da diferença de juros, mas também de taxas de empréstimos, ganhos de investimentos, etc. Quando a economia se mantém estável, a demanda por empréstimos de empresas e indivíduos permanece, garantindo a lucratividade bancária.

Movimento de capital entre setores é evidente

O mercado está passando por uma rotação setorial. Após a alta de ações de tecnologia, o capital começou a migrar para setores defensivos, como o financeiro. Fubon Financial, Cathay Financial, entre outros, têm apresentado bom desempenho recentemente, atraindo atenção para as ações bancárias.

Este é um típico movimento “de avanço e recuo”: quando a economia está em alta, as ações bancárias sobem com o aumento das taxas e crescimento econômico; em recessões, por terem capital sólido e forte regulação, tendem a cair menos que outros setores. O mercado de baixa de 2022 é um exemplo: o índice Taiwan Weighted caiu mais de 20%, enquanto o índice financeiro caiu menos de 15%.

Vantagens de investir em ações bancárias

1. Lógica de negócio clara, fácil de avaliar

Ao contrário de ações de tecnologia, que podem ser imprevisíveis, o modelo de negócio bancário é antigo, simples e transparente. Basta observar três indicadores — receita líquida de juros (principal fonte de lucro), taxa de inadimplência (risco) e índice de capitalização (margem de segurança). Esses dados são públicos e fáceis de comparar.

2. Dividendos estáveis, ideal para investidores que buscam renda

Devido às exigências regulatórias, os bancos devem distribuir grande parte de seus lucros aos acionistas. Assim, suas ações costumam oferecer dividendos entre 5-7%, muito acima das taxas de depósito a prazo. Além disso, esses dividendos tendem a ser difíceis de serem drasticamente reduzidos, pois a receita de juros dos bancos é relativamente estável.

3. Baixa volatilidade, menor estresse psicológico

Ao contrário de ações de tecnologia, que podem cair 10% em uma semana, as ações bancárias geralmente oscilam apenas 3-5%. Essa baixa volatilidade é uma vantagem para investidores de longo prazo — você não precisa se preocupar com oscilações de curto prazo.

4. Proteção invisível do governo

O setor financeiro está ligado à saúde da economia global, e os governos não permitirão facilmente a falência de grandes bancos. Durante a crise financeira de 2008, por exemplo, os governos de vários países intervieram para resgatar bancos. Essa camada de proteção invisível oferece uma margem de segurança adicional às ações bancárias.

Três principais indicadores para escolher ações bancárias

Se decidir investir em ações bancárias, não basta apenas olhar o preço. É preciso avaliar por esses três aspectos:

Indicador 1: P/L (valuation razoável)

O P/L razoável para ações bancárias fica entre 10-15. Acima de 15, é preciso cautela, pois o mercado pode já estar precificando crescimento futuro. O Chang Hwa Bank (2801), por exemplo, costuma ter P/L entre 10-12, sendo uma ação bem avaliada.

Indicador 2: Crescimento da receita líquida de juros (estabilidade de receita principal)

Foque na taxa de crescimento anual da receita líquida de juros. Se crescer mais de 10% ao ano, indica que o banco tem potencial de crescimento mesmo com as taxas atuais. O E.Sun Bank (2884), com crescimento consistente, é um bom exemplo.

Indicador 3: Índice de capitalização e taxa de inadimplência (margem de segurança)

Quanto maior o índice de capitalização, melhor — ideal acima de 12%. Taxa de inadimplência baixa também é fundamental. O Chang Hwa Bank mantém índices sólidos, o que o torna mais resistente em períodos de desaceleração econômica.

Riscos das ações bancárias e como se proteger

Risco sistêmico de mercado

Durante eventos extremos, as ações financeiras tendem a cair mais que outros setores. Por exemplo, na crise da China em 2015, o índice Taiwan 50 caiu 24%, enquanto o ETF de bancos (0055) caiu 36%. Em crises financeiras, os bancos são os mais afetados.

Como se proteger: diversifique seus investimentos, não coloque todo o capital em ações bancárias.

Risco de variação nas taxas de juros

A lucratividade dos bancos depende das taxas de juros. Mudanças súbitas nas taxas, como aumentos ou cortes pelo banco central, podem afetar rapidamente os lucros e o preço das ações. É difícil prever esses movimentos com precisão.

Como se proteger: acompanhe as políticas do banco central e ajuste sua carteira conforme as mudanças na taxa de juros.

Risco de inadimplência

Se empresas ou indivíduos não pagarem seus empréstimos, os bancos enfrentam perdas com créditos inadimplentes. Se essa inadimplência aumentar, os lucros caem drasticamente.

Como se proteger: monitore regularmente a taxa de inadimplência dos bancos e evite ações com indicadores preocupantes.

Risco de recessão econômica

A economia influencia diretamente o crescimento dos bancos. Em recessões, a demanda por empréstimos diminui, e os lucros podem ser afetados. Apesar de serem mais resistentes, uma recessão prolongada ainda pode prejudicar os resultados.

Como se proteger: acompanhe indicadores econômicos (PIB, desemprego) e ajuste sua estratégia de acordo.

Diferenças na alocação entre ações bancárias de Taiwan e bancos dos EUA

Se pensa em diversificação internacional, é importante entender as diferenças.

Ações bancárias de Taiwan: oferecem dividendos estáveis (5-7%), baixa volatilidade, P/L baixo, ideais para renda. Contudo, o potencial de crescimento é limitado pela economia taiwanesa.

Ações bancárias dos EUA (JPMorgan, Bank of America): dividendos mais baixos (3-4%), mas maior potencial de crescimento, maior liquidez, maior diversificação de negócios. A economia americana é maior e mais dinâmica.

Investidores mais conservadores preferem as ações de Taiwan, enquanto os que toleram mais volatilidade podem buscar as dos EUA para maior crescimento. Uma combinação pode equilibrar risco e retorno.

Ações bancárias não são para depósito a prazo; operação de swing trade é mais inteligente

Muitos investidores compram ações bancárias pensando em “deixar lá e receber dividendos anuais”. Isso funciona, mas as ações bancárias não são substitutos perfeitos de depósitos a prazo.

Elas são “ações cíclicas”, com forte componente de ciclo econômico. Assim, são mais indicadas para operações de swing trade, não para compra e manutenção de longo prazo.

Lógica do swing trade: comprar em momentos de alta dos mercados ou após quedas, especialmente quando a taxa de dividendos ultrapassa 6-7%. Manter por meses ou até um ano, buscando valorização de capital além dos dividendos, e vender na hora certa.

Essa estratégia permite obter tanto dividendos quanto ganhos de capital com a valorização das ações, superando o retorno de um depósito a prazo.

Passos práticos:

1. Selecionar ações com P/L abaixo de 12 e dividend yield acima de 5,5%
2. Usar análise técnica (suportes, resistências, médias móveis) para definir pontos de entrada
3. Entrar de forma escalonada, não comprar tudo de uma vez
4. Definir metas de preço (baseadas em projeções de crescimento de 1-2 anos), e realizar lucros ao atingir
5. Durante o período, focar em dividendos e fundamentos, evitando negociações excessivas

A verdadeira perspectiva de valor das ações bancárias a longo prazo

Embora não tenham o potencial explosivo das ações de tecnologia, as ações bancárias continuam sendo componentes importantes do mercado global. Nos EUA, por exemplo, ações financeiras (bancos, seguradoras, corretoras) representam cerca de 13% do índice S&P 500, demonstrando sua relevância para investidores institucionais.

Nos últimos 30 anos, o setor bancário apresentou crescimento de lucros superior ao da economia geral, permitindo pagar dividendos acima da média. Essa capacidade de distribuir dividendos estáveis é o principal valor das ações bancárias.

O ponto-chave é entender que o objetivo de investir em ações bancárias não é multiplicar o capital rapidamente, mas obter fluxo de caixa estável ao longo do tempo. Se você aceita uma valorização de 3-5% ao ano, além de dividendos de 5-7%, elas podem ser uma parte sólida da sua carteira.

A vantagem das ações bancárias é seu caráter defensivo — participam do crescimento econômico em bons momentos e protegem o capital em momentos difíceis, graças à sua estabilidade e resistência. Essa combinação de “avançar com cautela e recuar com segurança” torna-as especialmente valiosas em tempos de maior volatilidade.

Investir em ações bancárias não é para ficar rico da noite para o dia, mas para obter lucros consistentes e sobreviver às oscilações do mercado.