De acordo com a Bloomberg, os fundos de hedge que impulsionaram a febre do ETF de Bitcoin nos Estados Unidos estão a retirar-se rapidamente. Os dados da CF Benchmarks mostram que a alocação total de Bitcoin ETF dos maiores fundos de hedge de Q3 a Q4 de 2025 caiu 28%. O chefe de investigação, Gabe Selby, afirmou que a principal tendência nos últimos dois trimestres tem sido a des-risco dos fundos de hedge, com o pico de outubro a desencadear uma redução sistemática de posições. Anteriormente, a estratégia de negociação de base de Bitcoin (comprar ETF à vista, vender a descoberto futuros CME) tinha um retorno claramente em declínio, com os dados da Amberdata a indicar que o retorno anualizado desta estratégia caiu para cerca de 4%, abaixo do nível de dois dígitos anteriormente. Ao mesmo tempo, as instituições de consultoria de investimento continuam a aumentar as suas posições em IBIT, com um crescimento de 145% na carteira ao longo do último ano.