Ações principais para duplicar agora mesmo

Tem sido difícil encontrar uma boa oportunidade na bolsa recentemente. Desde que grandes hyperscalers de tecnologia como Microsoft, Meta Platforms, Amazon, Alphabet, Tesla e Apple anunciaram que irão gastar quase 700 mil milhões de dólares em despesas de capital este ano, as ações de inteligência artificial (IA) têm sofrido uma pressão de venda épica.

No entanto, investidores inteligentes estão a analisar de perto os temas macroeconómicos. As vendas contínuas em todo o setor tecnológico estão a afetar principalmente as ações de software. Com o aumento dos investimentos em infraestrutura de IA, há oportunidades de crescimento nas empresas posicionadas para absorver os orçamentos de hyperscale.

Vamos explorar duas ações de chips de IA que parecem ser ótimas compras a longo prazo à medida que a revolução na infraestrutura de IA acelera.

Fonte da imagem: Getty Images.

Broadcom

À primeira vista, os 700 mil milhões de dólares em capex de IA provavelmente fazem pensar que Nvidia e Advanced Micro Devices são as ações de semicondutores de IA a comprar de imediato. Afinal, as GPUs Blackwell e Rubin, que estão por vir, têm sido tão populares que o backlog da Nvidia foi considerado pela gestão como estando na casa dos centenas de bilhões de dólares.

No entanto, alguns desenvolvedores estão a investir em formas de migrar-se dos incumbentes do setor. Tanto a Meta quanto a Alphabet estão a desenvolver os seus próprios aceleradores de IA personalizados — conhecidos como chips MTIA e TPU. Broadcom (AVGO 0,46%) está a ajudar ambas as empresas com as suas soluções de silício personalizadas.

Outra forma de a Broadcom beneficiar do aumento das construções de data centers é através da sua operação de redes. Quando os hyperscalers adquirem chips da Nvidia e AMD, estão a comprar GPUs às centenas de milhares.

Expandir

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Variação de hoje

(-0,46%) $-1,55

Preço atual

$332,44

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,6 biliões

Variação do dia

$329,58 - $340,11

Variação em 52 semanas

$138,10 - $414,61

Volume

717 mil

Volume médio

31 milhões

Margem bruta

64,71%

Rendimento de dividendos

0,73%

Para ligar esses clusters, é necessário conectar as GPUs com equipamentos de roteamento e comutação. Os chips Tomahawk e Jericho da Broadcom são o padrão ouro na junção de redes de IA e na manutenção de clusters de GPU a processar dados com latências ultra-baixas.

O tema aqui é que a Broadcom está discretamente posicionada para beneficiar juntamente com os seus pares, à medida que mais capex de IA é alocado em equipamentos de rede críticos e que o foco se desvia de uma única compra de GPUs.

Micron Technology

Durante quase três anos, a IA generativa tem sido uma função principal dos grandes modelos de linguagem (LLMs) — chatbots como o ChatGPT da OpenAI, Gemini da Alphabet, Grok do X ou Claude da Anthropic. No entanto, o aumento na infraestrutura de IA não se trata apenas de construir mais chatbots.

Os hyperscalers têm os olhos postos em aplicações muito mais sofisticadas — veículos autónomos, IA agentica e robôs humanoides, só para citar alguns. Estes casos de uso requerem um desenvolvimento mais intenso do que a simples construção de um LLM básico.

Por essa razão, as cargas de trabalho de IA estão a escalar a uma taxa sem precedentes, à medida que as grandes empresas tecnológicas treinam e inferem continuamente os seus modelos de próxima geração. Em essência, a capacidade de computação já não é o principal obstáculo para dar vida a novos produtos de IA. Os clusters de GPU devem ser complementados por soluções de memória e armazenamento. Micron Technology (MU +2,36%) especializa-se em chips de memória de alta largura de banda (HBM).

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(2,36%) $9,85

Preço atual

$427,20

Dados principais

Capitalização de mercado

$482 mil milhões

Variação do dia

$415,00 - $430,58

Variação em 52 semanas

$61,54 - $455,50

Volume

1,5 milhões

Volume médio

32 milhões

Margem bruta

45,53%

Rendimento de dividendos

0,11%

Para reforçar a importância do HBM, considere que os preços da memória de acesso aleatório dinâmico (DRAM) e dos chips NAND devem aumentar até 60% e 38%, respetivamente, apenas durante o primeiro trimestre. Como a Micron já vendeu todo o seu inventário de HBM para 2026, a empresa deve estar numa posição de grande poder de fixação de preços, à medida que as barreiras de memória se tornam o novo obstáculo na cadeia de valor dos chips de IA.

Broadcom e Micron são as novas ações de infraestrutura de IA ao estilo “pick-and-shovel”

Na estrutura de um data center de IA, as arquiteturas de GPU desenhadas pela Nvidia e AMD podem ser vistas como o cérebro do rack do servidor. Chips especializados da Broadcom e Micron representam tanto o sistema nervoso quanto a memória que ajudam o cérebro a funcionar.

Os hyperscalers já não se concentram apenas na aquisição massiva de GPUs para trabalhos experimentais. Pelo contrário, o aumento na infraestrutura de IA indica que as grandes empresas tecnológicas agora focam na eficiência e escala. À medida que os gargalos de desenvolvimento passam de limitações de capacidade para o movimento de dados e armazenamento, tanto a Broadcom quanto a Micron estão numa posição lucrativa para captar gastos adicionais de capex.

Dados por YCharts.

Neste contexto, vejo a Broadcom e a Micron como os novos players de “pick-and-shovel” que alimentam a revolução na infraestrutura de IA nos próximos anos. Investidores inteligentes podem considerar reforçar a posição em ambas as ações agora, pois as suas avaliações parecem razoáveis face à venda generalizada no setor tecnológico.