O Banco Central da Rússia vendeu 300.000 onças de reservas de ouro em janeiro, no valor de 1,4 mil milhões de dólares

Durante a fase de oscilações elevadas do preço do ouro, o Banco Central da Rússia optou por “guardar o dinheiro”, vendendo reservas de ouro para preencher o défice orçamental.

De acordo com os dados divulgados pelo Banco Central da Rússia nesta sexta-feira, o país reduziu as suas holdings de ouro em 300 mil onças em janeiro, para um total de 74,5 milhões de onças. Esta foi a primeira diminuição das reservas de ouro do país desde outubro do ano passado.

Este momento de venda foi extremamente preciso. Em janeiro, o preço do ouro a nível global atingiu frequentemente recordes históricos, com uma média de 4700 dólares por onça.

Se calcularmos com base na média de mercado, as 300 mil onças de ouro vendidas pelo Banco Central da Rússia poderão gerar cerca de 1,4 mil milhões de dólares (aproximadamente 100 mil milhões de yuans) de receita para o orçamento do país.

Operação de espelho sob pressão orçamental

Esta venda não foi casual, mas uma estratégia predefinida do Ministério das Finanças da Rússia para lidar com a pressão orçamental.

Já em novembro do ano passado, a Xinhua reportou que o Banco Central da Rússia confirmou à Agência de Notícias Internacional da Rússia que tinha começado a vender ouro físico em reserva para compensar a necessidade de fundos no orçamento nacional.

A última reportagem da Bloomberg indica que: “O Banco Central da Rússia começou a usar as suas reservas de ouro no ano passado, como parte de uma operação de espelho relacionada com a venda de ativos do Fundo de Bem-Estar Nacional pelo Ministério das Finanças.”

Nos dois primeiros meses de 2025, o Ministério das Finanças da Rússia gastou 419 mil milhões de rublos (cerca de 55 mil milhões de dólares) do Fundo de Bem-Estar Nacional. Diante do aumento do défice orçamental e da queda na receita de petróleo e gás, a venda de ouro e divisas tornou-se uma medida necessária para equilibrar as contas.

Valor das reservas não diminui, mas aumenta

Um fenómeno de mercado digno de nota é que, apesar de a Rússia ter vendido ouro físico, a sua riqueza contabilística aumentou.

Dados mostram que, “apesar da venda, impulsionada pela subida dos preços, o valor das reservas de ouro da Rússia disparou 23% em janeiro, atingindo 402,7 mil milhões de dólares.”

Desde o início do conflito entre a Rússia e a Ucrânia em 2022, a contínua subida do preço do ouro trouxe uma enorme receita inesperada para a Rússia. Este aumento de valor, em escala, já é suficiente para rivalizar com o valor dos ativos estrangeiros russos congelados na Europa.

Como apontam análises de mercado, o ouro está a substituir eficazmente os ativos de liquidez que a Rússia perdeu, tornando-se um pilar importante na resiliência financeira do país.

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