**Autor | Lin Mu                                **Editor | Wu Yue                                Fonte da imagem | Visual China

“Sem crescimento, não há nada; o crescimento é a melhor cultura empresarial.” No final de janeiro, Ding Shizhong, presidente do conselho de administração do Grupo Anta, afirmou com determinação na reunião de balanço de 2025. Nesse dia, ele vestia uma sweat branca com a inscrição “Vencer com produtos, vencer com gestão”, e, usando seu mandarim padrão de Fujian, fez uma palestra intitulada «Boas mercadorias vencem as mudanças, entender a gestão para vencer», destacando que o segredo de 35 anos da Anta sempre foi bons produtos e compreensão da gestão.

2025 marca o 35º aniversário da fundação da Anta. Nesse ano, em um contexto de pressão geral do setor, a Anta apresentou um desempenho notável. Ao longo de 2025, sua marca principal e a FILA registraram crescimento de um dígito, incluindo marcas como KOLON e Descente, cujo faturamento de varejo cresceu entre 45% e 50% em relação ao ano anterior.

Nesse ano, aquisições continuaram sendo uma das palavras-chave da Anta. Por um lado, suas aquisições aceleraram; por outro, os efeitos da integração dos projetos de fusão anteriores ficaram mais evidentes nos relatórios financeiros. No primeiro semestre de 2025, mais da metade da receita da Anta foi contribuída por marcas adquiridas.

Ding Shizhong negou ser um “louco por fusões e aquisições”, afirmando que “não faço investimentos, faço negócios reais”. A revitalização de várias marcas adquiridas pela Anta também comprova que ela não é apenas hábil em adquirir, mas também em expandir e fortalecer as marcas compradas.

Ainda acelerando as compras

Ding Shizhong e a Anta de 2025 começaram com um investimento.

Em 3 de janeiro de 2025, a Anta adquiriu aproximadamente 1,7% da empresa sul-coreana de moda online MUSINSA no mercado secundário, por cerca de 500 bilhões de won sul-coreanos (aproximadamente 2,64 bilhões de yuans). Essa investimento marcou o início da colaboração entre as duas partes. Sete meses depois, foi fundada uma joint venture chamada “MUSINSA China”, na qual a Anta detém 40% das ações e a MUSINSA, 60%.

A MUSINSA é conhecida como “Versão Coreana do Vipshop”, reunindo cerca de 8.000 marcas de moda sul-coreanas, sendo a maior plataforma de moda e tendências do país. Acredita-se que esse investimento sinaliza a expansão da Anta do segmento esportivo para o mundo da moda e lifestyle.

Em abril, a Anta voltou a agir, adquirindo integralmente a primeira marca de outdoor da Alemanha, Jack Wolfskin, por 290 milhões de dólares (cerca de 21,29 bilhões de yuans). Essa foi a primeira aquisição total da Anta.

Para a Jack Wolfskin, muitos entusiastas de atividades ao ar livre certamente conhecem. Fundada em 1981, essa marca de outdoor foi vendida várias vezes devido à má gestão, diluindo seu valor de marca. Essa aquisição atendeu aos critérios de seleção da Anta. Após comprar a Jack Wolfskin, a Anta finalmente preencheu uma lacuna no segmento outdoor, além de Arc’teryx e KOLON.

De acordo com a linha do tempo, no primeiro semestre de 2025, a Anta também adquiriu uma empresa chamada “Kaiseng Sports”. A Anta não divulgou muitos detalhes, apenas mencionou em seu relatório intermediário que está “formando uma equipe de gestão conjunta e elaborando um novo plano de revitalização da marca para os próximos 3 a 5 anos”.

Depois, antes do Ano Novo Lunar de 2026, a Anta também concluiu com sucesso a aquisição da empresa-mãe da Puma. Segundo o anúncio, a Anta investirá 1,506 bilhões de euros (cerca de 12,278 bilhões de yuans) para adquirir 29,06% das ações, tornando-se a maior acionista individual da Puma, com o financiamento vindo inteiramente de reservas de caixa internas do grupo.

Nos últimos anos, as compras da Anta se tornaram algo comum. Mas, na narrativa das aquisições de 2025, ainda há elementos diferentes.

Primeiro, o ritmo de aquisições da Anta claramente acelerou. Em seus 35 anos, a Anta, seja adquirindo direitos de operação de marcas na China ou comprando marcas diretamente, realizou um total de 10 aquisições. Dessas, quatro ocorreram em 2025, totalizando quase 15 bilhões de yuans.

Segundo, o método de “comprar” evoluiu. Nos primeiros anos, com recursos limitados, a Anta frequentemente formava joint ventures com as marcas, como FILA, Descente e KOLON; após fortalecer seu caixa, começou a adquirir marcas com consórcios, como a empresa-mãe de Arc’teryx, A maphen; agora, ao adquirir a Puma, a Anta usa recursos próprios de caixa.

Terceiro, a ambição da Anta está crescendo. Se a aquisição de Descente, Arc’teryx e Jack Wolfskin foi para evitar confronto direto com gigantes como Nike, explorando nichos e segmentos especializados; ao adquirir a Puma, a narrativa de competição direta com os grandes pode estar começando a se desenrolar.

Mantendo a posição de maior riqueza de Xiamen

Entre as quatro empresas de calçados esportivos listadas na bolsa de Hong Kong, embora Ding Shizhong seja o mais jovem líder, sua reputação é alta.

No início, um vídeo bastante divulgado mostrava o filho do chairman da Jiumuwang, que se casou recentemente. No vídeo, um grande empresário de Quanzhou cantava junto com outros ao som da clássica canção de Fujian “Ai Pin Cai Hui Ying” enquanto caminhava para o palco principal, com Ding Shizhong na frente do grupo.

Essa cena se manteve até 2025. Segundo o “Hurun Rich List 2025”, Ding Shizhong possui uma fortuna pessoal de 500 bilhões de yuans, ocupando a 112ª posição, permanecendo como o maior rico de Xiamen. A maioria dos grandes que cantaram com ele não entrou na lista.

Na mesma lista, seu irmão Ding Shijia, sua irmã Ding Yali e seu primo Wang Wenmo também aparecem, com patrimônios de 475 bilhões, 155 bilhões e 140 bilhões de yuans, respectivamente. Em comparação, os patrimônios de Li Ning e Ding Shui Bo, fundador da Xtep, são de 105 bilhões e 65 bilhões de yuans.

Sem dúvida, a base da riqueza da família Ding é o Grupo Anta. Até o fechamento de 10 de fevereiro, o preço das ações da Anta fechou a 83,2 HKD por ação, com valor de mercado de 2,327 trilhões de HKD, sendo quatro vezes maior que a de Li Ning, 15,8 vezes maior que a da Xtep e 19,88 vezes maior que a de 361 Degrees. No primeiro semestre de 2025, a receita da Anta foi de 38,54 bilhões de yuans, 1,4 vezes a soma das receitas de Li Ning, Xtep e 361 Degrees, sem contar o desempenho da A maphen.

Diferentemente do “grande impacto” do Grupo Anta, no último ano, as aparições públicas de Ding Shizhong foram raras.

Desde que deixou o cargo de CEO no início de 2023, mantendo apenas a presidência do conselho, Ding Shizhong concentrou-se principalmente em aquisições, sinergia de marcas e no futuro do grupo. Ao longo de 2025, suas aparições públicas foram de apenas alguns dígitos, mas transmitiram sinais claros. Por exemplo, em abril de 2025, participou de uma pesquisa na Universidade de Donghua para promover a cooperação academia-empresa na área de tecnologia esportiva, uma tendência atual no setor de calçados e roupas esportivas; em agosto, na apresentação de resultados do grupo e na reunião de balanço, reafirmou os objetivos de globalização.

Ao mesmo tempo, o filho de Ding, Ding Shaoxiang, começou a assumir responsabilidades, aparecendo frequentemente em público.

Nascido em 1995, Ding Shaoxiang tem uma trajetória bastante semelhante à do pai. Após acumular experiência e conhecimento na base, em 2017, começou a gerenciar integralmente a Descente China. Para o público, colocar a segunda geração em marcas de alto potencial permite maior autonomia e inovação.

Em 2025, Ding Shaoxiang apresentou um bom desempenho: as vendas da Descente China ultrapassaram 10 bilhões de yuans, um ano antes do previsto, tornando-se a terceira marca do grupo a atingir essa marca, após a Anta e a FILA.

Logo depois, ele assumiu uma nova missão: a partir de 2026, a marca de esportes femininos MAIA ACTIVE do grupo reportará diretamente a ele. Isso indica que sua gestão e influência dentro do grupo continuam a crescer.

Ainda distante de “Anta para o mundo”

A meta da Anta é “não ser a Nike da China, mas a Anta do mundo”. Essa foi a visão apresentada por Ding Shizhong em 2005.

Um investidor comentou que há um mapa de posicionamento de marcas e um plano de expansão internacional dentro da Anta. Quanto a “quando adquirir uma marca estrangeira conhecida, preencher uma tendência de categoria ou entrar em um país”, a estratégia interna é clara e consistente.

Ao longo dos anos, com as aquisições e o fortalecimento na cadeia de suprimentos, digitalização e talento, a Anta vem reduzindo a distância para os gigantes. Em 2021 e 2022, superou Adidas e Nike, conquistando o primeiro lugar no mercado doméstico chinês.

Porém, no cenário global, a diferença ainda é grande. No primeiro semestre de 2025, a receita combinada da Anta e da A maphen foi de quase 580 bilhões de yuans, ainda distante dos quase 1 trilhão de yuans da Adidas na mesma época, e mais longe da Nike.

É previsível que, na corrida para alcançar os gigantes, “comprar” continue sendo uma arma poderosa para a Anta. Mas isso é apenas o começo.

“Primeiro, a Anta precisa fortalecer sua marca principal, evitando a situação de ‘forte expansão externa, fraca crescimento interno’.” Um analista afirmou ao Caijing Tianxia. Uma pesquisa de varejo mostrou que, se o desconto final da Anta for superior a 25%, o desempenho cai. Isso indica que há grande espaço para fortalecer a marca principal. Em 2025, esse segmento registrou crescimento negativo no quarto trimestre.

Em segundo lugar, os problemas de gestão de múltiplas marcas e sinergia continuam sendo uma questão. Em 2025, o incidente com Arc’teryx gerou preocupações de que, após as aquisições, a Anta ainda carece de cultura e gestão profissional para operar marcas de alto nível. Com o aumento do portfólio, como gerenciar várias marcas, evitar competição interna e manter a diferenciação mental será um desafio para Ding Shizhong.

Por fim, a verdadeira globalização para Ding Shizhong não se limita ao capital internacional. Segundo ele, a definição de globalização da Anta envolve três etapas: primeiro, consolidar marcas internacionais na China; segundo, expandir para operar marcas globais no exterior; terceiro, fazer com que a marca chinesa Anta vá ao mundo.

Em 2025, a Anta anunciou um plano de abrir mil lojas na Ásia Sudeste nos próximos três anos; em 13 de fevereiro de 2026, véspera do Ano Novo Lunar, a primeira loja na América do Norte foi inaugurada em Beverly Hills, Los Angeles, marcando a entrada no mercado de alta gama.

Partindo desse ponto, a Anta e Ding Shizhong continuam na jornada de “fazer uma marca mundial”.