Alta generalizada! Notícias positivas importantes para os chips! Gigante dos chips: os preços vão continuar a subir

A onda de aumento de preços dos chips de armazenamento está a intensificar-se.

De acordo com as últimas notícias, o gigante dos chips de armazenamento SK Hynix afirmou que, impulsionado pela forte procura de clientes de inteligência artificial (IA) e pelo crescimento limitado da oferta, espera-se que os preços dos chips de armazenamento continuem a subir ao longo do ano. A empresa também revelou que, este ano, nenhum cliente conseguiu satisfazer totalmente a sua procura.

Impulsionadas pela notícia do aumento de preços, as ações relacionadas com chips de armazenamento tiveram uma subida generalizada na sexta-feira, com a SanDisk nos EUA a subir mais de 4%, a Micron Technology a subir mais de 2%; a SK Hynix a subir mais de 6%, atingindo um máximo histórico. Anteriormente, circulou a notícia de que a Samsung Electronics estaria a negociar os preços da sua mais recente geração de chips de armazenamento AI, com um aumento de até 30% em relação à geração anterior.

Gigantes dos chips: os preços vão continuar a subir

Na mais recente reunião virtual com investidores, a SK Hynix enviou um sinal claro: o setor de chips de armazenamento entrou totalmente num mercado de vendedores.

A SK Hynix deu uma orientação muito clara para a evolução dos preços este ano: impulsionada pela forte procura de clientes de IA e pelo crescimento limitado da oferta, espera-se que os preços dos chips de armazenamento continuem a subir ao longo do ano.

O nível atual de tensão entre oferta e procura atingiu os picos mais altos dos últimos anos, tendo a SK Hynix revelado à Goldman Sachs: “Este ano, nenhum cliente conseguiu satisfazer completamente a sua procura de armazenamento.”

Quanto à oferta, a SK Hynix apontou que toda a indústria enfrenta limitações devido à escassez de espaço em salas limpas (Clean rooms), com o crescimento da oferta a ser fisicamente restrito. Os clientes estão bem conscientes de que, a curto prazo, a capacidade de armazenamento não pode ser significativamente aumentada. Assim, percebem que fazer pedidos repetidos não trará mais alocação, mas apenas aumentará ainda mais os preços.

Do ponto de vista de inventário, os clientes de servidores já têm níveis saudáveis de stock, enquanto os de PCs e dispositivos móveis apresentam uma tendência de diminuição.

Mais importante ainda, a própria SK Hynix, enquanto fornecedora, possui inventários extremamente baixos.

A empresa afirmou: “Os nossos inventários de DRAM e NAND estão em níveis normais, cerca de quatro semanas, e espera-se que este nível continue a diminuir ao longo do ano.”

Além disso, quanto ao altamente cobiçado HBM (memória de alta largura de banda), a SK Hynix afirmou claramente que a alocação de capacidade para 2026 já está definida. O HBM de 2026 está completamente esgotado, e o planeamento de produção para satisfazer a procura dos clientes já foi concluído.

A SK Hynix admitiu que, face ao plano de produção atual, será difícil fazer ajustes significativos nas linhas de produção de HBM e DRAM padrão em 2026.

Devido à extrema tensão entre oferta e procura de DRAM padrão (Tight S/D), a empresa conseguiu mais margem de manobra nas negociações, consolidando o seu poder de fixação de preços.

Neste contexto, a SK Hynix revelou que está a discutir contratos de longo prazo com clientes principais.

A empresa acredita que esta tensão “poderá levar a condições mais favoráveis para o negócio de HBM em 2027”.

Além disso, a SK Hynix mantém uma postura prudente em relação ao investimento de capital (Capex).

A empresa confirmou que o investimento de capital este ano será superior ao do ano passado, mas reforçou que continuará a “manter a disciplina de Capex”. A prioridade de investimento é muito clara: foco principal em HBM e DRAM padrão. Quanto ao negócio de NAND, embora tenha retomado parte do investimento (principalmente na transição para NAND 3D de 321 camadas), a sua proporção no total de Capex manter-se-á estável (prevê-se que permaneça em percentagens de dois dígitos baixos), sem uma expansão desenfreada.

Ações relacionadas com chips de armazenamento sobem em linha

Na manhã de 20 de fevereiro, horário de Nova Iorque, as ações de armazenamento nos EUA tiveram uma subida generalizada, com a SanDisk a subir 4,65% e a Micron Technology a subir mais de 2%. Durante o horário de negociação na Ásia, a SK Hynix subiu 6,15%, atingindo um novo máximo histórico; a Samsung Electronics também atingiu um recorde de fecho histórico. As ações de chips de armazenamento na bolsa de Hong Kong também tiveram uma ligeira valorização, com a Lianqi Technology a subir mais de 8% e a GigaDevice a quase 4%.

Nesse dia, circulou a notícia de que a gigante dos chips Samsung Electronics está a negociar os preços da sua mais recente geração de chips de armazenamento AI, com um aumento de até 30% em relação à geração anterior.

O chefe de estratégia de investimento do Sanford C. Bernstein, Charu Chanana, afirmou que a notícia sobre o HBM4 da Samsung reforça o “poder de fixação de preços” do setor, “indicando que a oferta de chips de armazenamento AI continua a ser apertada, enquanto a Samsung acredita ter recuperado parte do seu poder de fixação de preços no mercado de alta gama”.

A empresa de pesquisa de mercado TrendForce prevê que, apenas no primeiro trimestre de 2026, os preços de DRAM e NAND flash deverão subir entre 90% a 95% e 55% a 60%, respetivamente.

O CEO do DeepMind da Google, Demis Hassabis, comentou numa entrevista recente sobre a atual crise global de memória. Ele afirmou que toda a “cadeia de abastecimento” de chips de memória está limitada, e que os desafios a nível de hardware “estão a restringir muitas implementações de IA”.

O CEO da Intel, Pat Gelsinger, alertou recentemente que o gargalo no desenvolvimento de IA mudou de “poder de processamento” para “memória” e para sistemas de infraestrutura mais amplos. Ele afirmou que o problema de escassez de memória não será resolvido antes de 2028.

O analista de semicondutores do Bernstein, Mark Li, alertou que os preços da memória estão a subir de forma “exponencial”, o que poderá gerar lucros elevados para a Samsung, Micron e SK Hynix, mas que outros setores da indústria eletrónica pagarão um preço elevado nos próximos meses.

A Counterpoint Research afirmou que o aumento do custo da memória poderá tornar insustentável para as empresas de eletrónica oferecerem dispositivos de baixo custo. Com a diminuição das margens de lucro, alguns smartphones de baixo preço poderão sair completamente do mercado.

(Origem: China Securities Journal)