Pump.fun lança partilha de custos para criadores no GitHub: transformar "gorjetas" na fonte de financiamento da fábrica de meme coins

Autor: 137Labs

13 de fevereiro de 2026, um dos projetos mais controversos e com maior fluxo de tráfego no ecossistema Solana, Pump.fun, anunciou o lançamento de uma nova mecânica que parece “pequena funcionalidade”, mas que pode impactar sua lógica de crescimento: os usuários agora podem, através do aplicativo móvel Pump.fun, distribuir as “taxas de criador (creator fees)” para qualquer conta do GitHub. A equipe também anunciou que continuará introduzindo mais funcionalidades relacionadas à “socialização”.

Para os leigos, parece uma “mais uma forma de dar gorjetas”; para Pump.fun, é mais como uma atualização no canal de distribuição de taxas: de um modelo anterior mais fixo ou restrito, para uma configuração de fluxo de fundos “direcionável e com potencial de spillover” pelos usuários. Não se trata apenas de uma mudança na interface, mas de uma alteração na estrutura de incentivos.

1. O que é Pump.fun: reduzir a barreira de emissão de tokens a “um post”

Pump.fun, frequentemente abreviado para Pump, é uma plataforma de emissão e negociação de ativos criptográficos que roda na Solana: os usuários praticamente não precisam de background técnico, basta fazer upload de uma imagem, preencher um nome e um ticker, e podem criar tokens rapidamente na plataforma e negociá-los imediatamente; quando o token atinge certos critérios, pode “graduar” para continuar circulando em exchanges descentralizadas. A plataforma foi lançada em 19 de janeiro de 2024, fundada por Noah Tweedale, Alon Cohen, Dylan Kerler, entre outros.

Esse formato de produto gerou uma consequência direta: a maioria dos tokens criados não possuem funcionalidade real, sendo classificados como meme coins. Ao mesmo tempo em que a emissão “é tão simples quanto postar”, a oferta de novos tokens explode; dados da mídia indicam que, até janeiro de 2025, o total de meme coins emitidos na plataforma já atingia “milhões”, sendo considerado um dos casos de crescimento mais rápido em aplicações de criptografia.

Por outro lado, a taxa de fracasso desses tokens é alta: a maioria dos projetos não consegue manter interesse de negociação, muito menos entrar em cenários mais maduros de DeFi. Essa é a contradição fundamental do Pump.fun — uma oferta extremamente baixa de barreiras, que gera uma quantidade enorme de tokens, mas também muito ruído e alta taxa de eliminação.

2. Controvérsia e custo: quando “emissão de tokens + lives” vira uma disputa por atenção

Um dos períodos mais discutidos na história do Pump.fun foi após a introdução da funcionalidade de lives em 2024, que criou uma “corrida armamentista de atenção”: os projetos tentam, a todo custo, atrair fluxo e criar burburinho para que suas moedas sejam vistas entre tantas novas. Como resultado, a plataforma enfrentou críticas por questões de conteúdo e riscos, levando a pausas e reativação da funcionalidade de lives.

Ao mesmo tempo, a pressão regulatória começou a se tornar mais evidente: a plataforma foi alvo de restrições para usuários do Reino Unido após advertências de órgãos reguladores financeiros britânicos; também há debates de longa data sobre se ela estaria envolvida em negociações de valores mobiliários não registrados, ou se a proteção aos investidores é suficiente.

Em outras palavras, o Pump.fun nunca foi apenas uma “ferramenta”: é mais como uma “fábrica de emissão e negociação” que mistura especulação financeira, disseminação social e cultura anônima. Isso explica por que cada ajuste na “taxa”, “incentivos” ou “estrutura social” é amplamente interpretado pelo mercado.

3. O que essa nova funcionalidade muda: conectar as taxas de criador à identidade do GitHub

O ponto central dessa atualização pode ser resumido em uma frase:

Agora, os usuários podem direcionar as taxas de criador para qualquer conta do GitHub (feito pelo aplicativo móvel Pump.fun).

O significado não está em “se é possível dividir”, mas em “para quem dividir”: ao expandir o destino da distribuição de taxas de “carteira na blockchain / papel dentro do projeto” para “conta do GitHub”, Pump.fun está conectando uma das plataformas de identidade mais usadas por desenvolvedores ao seu sistema de incentivos.

Isso pode gerar três mudanças potenciais:

Transformar ações de suporte a desenvolvedores em produto: muitas pessoas querem doar para autores de open source, mas faltam caminhos fáceis; Pump.fun colocou um botão de “dar dinheiro ao desenvolvedor” em cenários de alta frequência de troca e emissão de tokens.

Permitir que contribuintes externos sejam incluídos nos incentivos: não apenas membros da equipe do projeto, mas qualquer pessoa que contribua com ferramentas, scripts ou conteúdo comunitário pode ser “mencionada” e receber taxas.

Fortalecer a narrativa de disseminação: ao vincular a atenção de meme coins com desenvolvedores de código aberto, pelo menos na comunicação, fica mais fácil transformar a narrativa de “especulação pura” para “apoio aos construtores”.

A equipe também mencionou que “mais funcionalidades sociais serão adicionadas”, o que indica que o Pump.fun está se movendo de uma plataforma de emissão de tokens para algo mais parecido com um “conteúdo/comunidade”.

4. Por que fazer isso agora: de “experimento de design de taxas” para “distribuição mais de mercado”

O motivo pelo qual essa atualização atrai atenção é que ela não é um movimento isolado, mas uma continuação e ajuste de experimentos anteriores na estrutura de taxas do Pump.fun.

Na lógica de crescimento do Pump.fun, “taxas” sempre foram uma variável-chave: a plataforma obtém receita de taxas de negociação e mecanismos como “graduar” tokens, e parte dessa receita é reinvestida na própria ecologia, incentivando mais emissão e troca. Planos como “Taxas Dinâmicas (Dynamic Fees)” e “Projeto Ascend” são bastante discutidos na comunidade, e o objetivo comum é resolver o mesmo problema: como criar incentivos sustentáveis para troca e emissão, que não dependam apenas de um pico de interesse.

Ao abrir a possibilidade de dividir taxas com contas do GitHub, a leitura é “apoiar desenvolvedores”, mas também uma estratégia mais pragmática: conectar-se aos locais onde há maior concentração de desenvolvedores, para atrair novos usuários, narrativas e recursos financeiros.

5. Quais podem ser os impactos: o que isso significa para o fluxo de fundos na plataforma e nos tokens?

Do ponto de vista de negócios e estrutura financeira, a maior variável dessa funcionalidade é: as taxas de criador vão “sair do ciclo fechado” e “espalhar-se” para fora?

· Se esse mecanismo gerar principalmente “novos usuários, novos projetos, maior volume de troca”, o fundo geral da plataforma pode crescer, fortalecendo o efeito de engrenagem, e o Pump.fun pode se posicionar como uma “economia de construtores” com retroalimentação positiva.

· Mas, se o efeito for mais de “redistribuição de taxas existentes”, retirando receitas que antes permaneciam dentro do sistema, a força de fluxo interno pode diminuir, e o resultado final pode não ser tão otimista quanto a narrativa sugere.

Naturalmente, o mercado tende a valorizar “histórias”: usar o GitHub como receptor reforça a associação do Pump.fun com “desenvolvedores” e “open source”, o que dá uma vantagem narrativa frente a plataformas similares de emissão.

6. Riscos e controvérsias não desaparecem automaticamente: mais socialização não significa menos risco

É importante destacar que: distribuir dinheiro para contas do GitHub não garante um ecossistema mais saudável por si só.

O problema central do Pump.fun ainda é a oferta: muitos tokens, ciclos curtos, disputa por atenção, e esses mecanismos podem facilitar fenômenos como “soft rug”, “pump and dump” ou negociações de curto prazo baseadas em emoções. A plataforma pode fornecer informações adicionais para ajudar na avaliação, mas não consegue eliminar completamente a especulação.

Se o Pump.fun continuar avançando na implementação de “mais funcionalidades sociais”, ela se aproximará de um “híbrido de conteúdo + ativos financeiros” — o que aumenta o engajamento, mas também torna a governança de conteúdo, os riscos e a conformidade mais complexos.

7. Conclusão: uma conexão com o GitHub, uma nova narrativa para o Pump.fun

Distribuir taxas de criador para contas do GitHub parece uma “pequena atualização”, mas reflete uma tendência clara do Pump.fun: de uma infraestrutura de emissão e negociação puramente financeira, para uma plataforma com maior foco social, identidade e redes de relacionamento.

A questão que ela busca responder é simples: em um ciclo de meme coins de entusiasmo e cansaço, como o Pump.fun pode se transformar de uma “fábrica de fluxo” em uma “máquina de ecossistema sustentável”?

E essa conexão com o GitHub, essa “via de identidade e ativos de desenvolvedor”, pode ser uma aposta para redefinir seus limites.