A Q2 da Oracle decepcionou os investidores, mas este analista não está preocupado

Vídeo do Yahoo Finance e Josh Lipton

11 de dezembro de 2025

Neste vídeo:

ORCL

-5,40%

Os resultados do segundo trimestre da Oracle (ORCL) decepcionaram os investidores, ficando abaixo das estimativas de receita ajustada. No entanto, a empresa superou as estimativas de lucros ajustados por ação (EPS).

O CEO da Futurum, Daniel Newman, junta-se ao apresentador do Market Domination Overtime, Josh Lipton, para discutir os resultados.

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Transcrição do Vídeo

00:00 Josh

Vamos falar com o CEO da Futurum, Dan Newman. Dan, os resultados estão chegando agora. Pelo menos inicialmente, aqui, os investidores parecem desapontados. Tenho a ação caindo cerca de 6% após o horário de expediente, mas qual é a sua primeira impressão do relatório?

00:19 Dan

Sim, Josh, bom vê-lo. Sabe, houve um entusiasmo na alta, e também houve entusiasmo na queda, e acho que este é mais um caso de eles não conseguirem fazer nada certo neste momento para seus investidores. Você sabe, a empresa teve aquele grande contrato com a OpenAI. Sou um otimista de IA e realmente acredito que a demanda é real. Acredito que há algum risco com a OpenAI, mas acho que, se a OpenAI falhar de alguma forma, essa demanda será atendida por outros. Não tenho certeza de que o mercado está totalmente percebendo isso. Mas você viu que eles superaram as expectativas no EPS, enquanto muitas das críticas eram sobre a capacidade da empresa de lucrar, de suportar sua carga de dívida, e o risco associado a esse grande contrato com a OpenAI. Mas, ao mesmo tempo, parece que a receita ficou um pouco abaixo do esperado. O número de OCI foi bom, mas não impressionou ninguém. Então, acho que neste momento está um pouco oversold. Acho que há uma subestimação do valor geral da Oracle e uma rotação excessiva para focar apenas no negócio de nuvem, quando, como você sabe, Josh, porque temos acompanhado essa empresa há muito tempo, ela possui um negócio muito sólido fora da nuvem, e essa é uma parte de potencial de crescimento, mas tem havido um foco tão grande nela.

01:46 Josh

Sabe, Dan, na última vez que eles reportaram, a ação teve um movimento inicialmente histórico. E, claramente, os investidores tinham dúvidas. Como você mencionou, havia preocupações sobre o risco de concentração de clientes com a OpenAI, e também dúvidas sobre o risco de dívida. Perguntaram também como exatamente Larry Ellison vai pagar por essa grande expansão de data centers de IA. Na teleconferência, Dan, o que você espera ouvir dos executivos da Oracle sobre esses dois grandes temas, esses grandes tópicos? O que você quer ouvir?

02:37 Dan

Claro, Larry Ellison é um dos melhores em contar histórias. Ele faz isso há décadas e conseguiu continuar a criar valor para os acionistas. Mas acho que a Oracle sempre foi uma dessas empresas que teve que lutar contra o sentimento do mercado, que talvez não seja a grande vencedora. E, quando entregam resultados, os investidores seguem. Mas você viu com aquela mudança na Nvidia, quando houve preocupação com a Nvidia, com a OpenAI, a Oracle caiu muito rapidamente junto com ela. Então, o que ele pode dizer? Primeiro, acho que ele precisa estar confiante na sua estratégia e sabe que está tendo essas conversas, seja sobre Stargate, seja sobre outras construções, e, claro, como o negócio principal continuará a financiar o crescimento que a empresa deseja. Então, não será apenas dívida; toda a operação da empresa precisa gerar fluxo de caixa e suportar essa maior carga de dívida e risco. Mas ele também precisa tranquilizar o mercado, assim como Mark Zuckerberg faz, dizendo: Olha, podemos estar investindo demais, mas certamente será melhor do que estar do lado errado disso. Você sabe, Mark, ao voltar para a Meta, talvez tenha errado um pouco na avaliação do Reality Labs, mas não errou na IA, e está fazendo esse grande investimento. Larry Ellison sabe que o software como conhecemos hoje está em risco. Ele está mudando a direção da empresa. Tem uma oportunidade, alguns contratos excelentes, incluindo o da OpenAI, mas precisa provar aos investidores que tem negócios e fluxo de contratos muito além daquele cliente específico.

04:36 Josh

Sei que você é um otimista de IA, Dan, mas ao ver esses resultados e a reação, pelo menos inicialmente, isso te preocupa de alguma forma com o tema maior de IA e a tendência de que tanto falamos?

04:54 Dan

Sempre há pequenas fissuras. Como disse, há muitas empresas sendo puxadas junto nesse boom de IA que podem não ser vencedoras. Essa é a diferença de um ciclo super, que é uma superciclo. Algumas empresas serão puxadas, acabarão sendo destruídas a longo prazo, Josh, mas a Oracle

05:16 Josh

Não.

05:17 Dan

Não, não estou tão preocupado com a Oracle e também não com o mercado como um todo. Acho que a demanda continuará a ser atendida, mas acho que, nesses intervalos, nesses períodos entre a construção de um novo data center e a sua capacidade de gerar receita, as pessoas subestimam esse ciclo. Você sabe, estamos construindo mais de 65 gigawatts de data centers. Isso não acontece da noite para o dia. Esses data centers levam tempo, e só podem crescer na medida em que expandem sua capacidade. Então, o negócio precisa continuar investindo, expandindo capacidade e mostrando aos investidores que consegue preencher essa capacidade, idealmente com cargas de trabalho que geram receita, eficiência, produtividade e, claro, mais negócios de IA empresarial e além de LLMs.