Compreender as Ordens Post-Only: Como Garantir Taxas de Negociação Mais Baixas

Se você faz negociações frequentes ou gerencia posições grandes, provavelmente já percebeu que as taxas de negociação podem impactar significativamente seus lucros. Uma ferramenta poderosa que pode ajudá-lo a controlar esses custos é a ordem apenas de postagem (post-only). Quando você usa esse recurso com suas ordens limitadas, garante que suas ordens entrem no livro de ordens em vez de serem executadas imediatamente como uma ordem de mercado — e essa distinção faz uma diferença real no valor final que você paga.

O que são Ordens Limitadas Apenas de Postagem e Por que Elas São Importantes para o Controle de Taxas

Uma ordem apenas de postagem é um recurso opcional que você pode anexar às suas ordens limitadas ou condicionais limitadas. Aqui está a ideia principal: o sistema rejeitará automaticamente sua ordem limitada se detectar que ela seria executada imediatamente ao ser colocada. Em outras palavras, sua ordem é garantidamente colocada no livro de ordens, não preenchida imediatamente contra ordens de mercado existentes.

Por que isso importa? Porque a colocação no livro de ordens determina sua estrutura de taxas. Ordens que permanecem no livro de ordens qualificam-se para a taxa de maker mais baixa, enquanto ordens que são imediatamente correspondidas com liquidez existente incorrem na taxa de taker mais alta. Para traders de alto volume, scalpers e qualquer pessoa que gerencie posições grandes, essa diferença de taxa pode se acumular em economias substanciais ao longo do tempo.

O recurso de ordem apenas de postagem está disponível em vários ambientes de negociação: funciona com Negociação à Vista (para usuários de Conta de Negociação Unificada) e com Negociação Perpétua & Futuros (para usuários de Conta Padrão e de Conta Unificada), oferecendo flexibilidade em toda a sua estratégia de negociação.

A Vantagem das Taxas: Explicação de Taxas de Maker vs Taker

Para entender por que a opção de ordem apenas de postagem é tão valiosa, considere a estrutura de taxas. Quando sua ordem permanece passivamente no livro de ordens e aguarda uma correspondência, você paga a taxa de maker — geralmente a taxa mais baixa. Quando sua ordem é imediatamente correspondida com ordens existentes, você paga a taxa de taker — geralmente mais alta.

Sem um controle intencional, você pode esperar pagar uma taxa de maker, mas acidentalmente acionar uma taxa de taker. Isso pode acontecer em mercados de rápida movimentação, onde os preços mudam entre o momento em que você envia sua ordem e o momento em que ela é colocada no sistema. Sem a proteção de ordem apenas de postagem, o sistema executará automaticamente sua ordem limitada como se fosse uma ordem de mercado, preenchendo-a pelos melhores preços disponíveis até que sua ordem completa seja satisfeita. Essa execução de mercado não planejada significa pagar a taxa de taker mais alta, quando você tinha previsto pagar a taxa de maker mais baixa.

Vale notar que a execução final da sua ordem limitada também depende da estratégia de Time-In-Force que você escolher (como GTC, IOC ou FOK), que controla por quanto tempo sua ordem permanece ativa. As ordens apenas de postagem funcionam em conjunto com essas configurações para oferecer o controle de taxas que você busca.

Cenário Real: Como Ordens Apenas de Postagem Protegem Seus Custos de Negociação

Imagine um mercado que está caindo rapidamente. Você coloca uma ordem de compra de 100.000 contratos BTCUSD a USD 9.000. Quando você olha o livro de ordens pela primeira vez, o melhor preço de venda (ask) é USD 9.001 — um pouco acima do seu limite. Mas, até o momento em que sua ordem é enviada, o mercado se moveu e o melhor preço de venda agora é USD 8.995.

Sem a opção de ordem apenas de postagem: Como o melhor preço de venda (USD 8.995) agora é melhor que seu limite (USD 9.000), o sistema trata sua ordem limitada como uma ordem de mercado. Ele preenche toda a sua posição a partir de USD 8.995 até seu limite de USD 9.000. O resultado? Você pagou inadvertidamente a taxa de taker em vez da taxa de maker que esperava.

Com a opção de ordem apenas de postagem ativada: O sistema detecta que sua ordem seria executada imediatamente e a cancela automaticamente, em vez de colocá-la no livro de ordens. Você não é preenchido, mas, mais importante, evita pagar essa taxa de taker inesperada. Você mantém o controle sobre seus custos.

Maximize a Eficiência de Negociação em Todas as Suas Contas

O recurso de ordem apenas de postagem oferece uma maneira simples de alinhar o posicionamento de suas ordens com suas expectativas de taxas. Traders de grande volume, especialmente, se beneficiam, pois as economias se acumulam ao longo de centenas ou milhares de negócios. Ao usar estrategicamente ordens apenas de postagem com suas ordens limitadas, você mantém um controle mais rígido sobre se paga taxas de maker ou taker — e esse controle é especialmente valioso em mercados voláteis, onde os preços se movem rapidamente entre o envio e a execução da ordem.