Maker e taker na negociação: como a escolha da ordem afeta o seu lucro

O que é um maker e um taker? São dois tipos principais de participantes do mercado, que atuam com estratégias fundamentalmente diferentes. Compreender as diferenças entre essas abordagens é crucial para otimizar operações de negociação, especialmente no que diz respeito às taxas de comissão e ao resultado final da negociação. Cada escolha de ordem tem impacto direto não apenas no valor da comissão, mas também na estrutura de todo o mercado.

Quem é o maker e o taker: principais diferenças

A concepção de maker e taker baseia-se na interação entre dois tipos de traders. O maker é um participante do mercado que coloca uma ordem limite no livro de ordens e espera que sua ordem seja correspondida com uma solicitação de outro trader. Assim, o maker adiciona liquidez ao mercado, oferecendo aos outros a oportunidade de realizar uma transação.

Já o taker age de forma oposta: executa imediatamente uma ordem de mercado ou uma ordem limite que corresponde a uma oferta existente no livro de ordens. Dessa forma, o taker retira a liquidez criada pelos makers. Se o maker é um participante paciente, disposto a esperar por um preço favorável, o taker prioriza a velocidade de execução.

A principal diferença reside na abordagem ao tempo e ao preço: o maker oferece um preço, o taker aceita esse preço. Essa distinção determina a estrutura das taxas e a atratividade de cada abordagem para diferentes estilos de negociação.

Taxas e seu impacto no resultado da negociação

As plataformas de negociação buscam atrair makers, pois eles proporcionam estabilidade e profundidade ao mercado. Portanto, os makers recebem taxas reduzidas, geralmente na faixa de 0,01–0,02% do valor da transação, dependendo do tipo de contrato (spot, futuros ou contratos perpétuos).

Os takers pagam uma taxa mais elevada — aproximadamente 0,055–0,06% — pois utilizam a liquidez já criada e não a adicionam. Essa diferença pode parecer pequena em porcentagem, mas, em volumes elevados de negociação, impacta significativamente o lucro final.

Vamos a um exemplo prático. Suponha que um trader abra uma posição de 2 BTC ao preço de 60.000 USDT e a feche a 61.000 USDT. Antes das taxas, o lucro é de 2.000 USDT.

Se forem usadas ordens maker (taxa de 0,01%):

• Abertura: 2 × 60.000 × 0,01% = 12 USDT
• Fechamento: 2 × 61.000 × 0,01% = 12,2 USDT
• Lucro final: 2.000 − 12 − 12,2 = 1.975,8 USDT

Se forem usadas ordens taker (taxa de 0,06%):

• Abertura: 2 × 60.000 × 0,06% = 72 USDT
• Fechamento: 2 × 61.000 × 0,06% = 73,2 USDT
• Lucro final: 2.000 − 72 − 73,2 = 1.854,8 USDT

A diferença de 121 USDT pode parecer pequena numa única operação, mas, se o trader realizar dezenas de negociações, a economia se torna significativa. A estratégia maker oferece vantagem clara para negociações de longo prazo com múltiplas operações.

Como escolher a estratégia certa

A escolha entre maker e taker depende do seu estilo de negociação e objetivos. Se você prefere entradas e saídas rápidas, gerenciamento ativo de posições e não quer perder oportunidades, a estratégia taker é justificável, mesmo com taxas mais altas. Esse método é comum entre scalpers e traders que operam em intervalos de tempo curtos.

Por outro lado, se você planeja fazer negociações regulares e está disposto a dedicar tempo para colocar ordens a preços ótimos, a estratégia maker proporcionará economia significativa nas taxas. Para negociações de longo prazo, essa economia pode representar centenas ou até milhares de dólares de lucro ao longo do ano.

Importante: se você colocar uma ordem limite como maker, mas ela for executada imediatamente, o sistema automaticamente classifica essa operação como uma ordem taker, com a respectiva taxa mais elevada. Isso pode acontecer se o preço se mover rapidamente na sua direção.

Para garantir o status de maker, utilize a função de ordem passiva (Post-Only), que cancelará sua ordem caso ela possa ser executada imediatamente. Assim, você evita surpresas com taxas de taker.

Ao abrir uma posição usando a estratégia maker, para posições longas, coloque o preço abaixo da melhor oferta do mercado. Para posições curtas, acima do melhor preço de compra. Essa abordagem garante que sua ordem permaneça no livro e aguarde até que outro trader a corresponda com seu preço.

Maker e taker não são apenas termos, mas duas filosofias distintas de negociação. Compreendendo sua essência e impacto no resultado final, você poderá tomar decisões conscientes que otimizem tanto sua estratégia quanto seus lucros.