Guia detalhado sobre como calcular a taxa de funding nos contratos futuros

Trong giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, phí funding là một yếu tố quan trọng mà todos os traders precisam compreender bem. A forma de calcular a taxa de funding não só afeta os seus lucros, mas também impacta diretamente na gestão de risco. Este artigo irá ajudá-lo a dominar todos os detalhes deste mecanismo.

Mecanismo básico da taxa de funding e o processo de pagamento

A taxa de funding funciona como um mecanismo de equilíbrio automático, ajudando a manter o preço do contrato vĩnhuo próximo ao preço spot global. É semelhante aos juros ao manter uma posição em trading de margem.

Nas exchanges modernas, esse custo é trocado diretamente entre compradores e vendedores ao final de cada período de pagamento. Por exemplo, com um ciclo de 8 horas, o pagamento ocorre às 12h UTC, 8h UTC e 16h UTC (correspondente às 7h, 15h e 23h no horário do Vietname).

Quando a taxa de funding é positiva, os detentores de posições longas pagam aos detentores de posições curtas. Por outro lado, quando essa taxa é negativa, os vendedores pagam aos compradores. É importante notar que você só paga ou recebe a taxa se sua posição estiver aberta no momento do pagamento. Se você fechar toda a sua posição antes do pagamento, não precisará pagar nem receberá essa taxa.

Método de cálculo da taxa de funding para contratos inversos

Para contratos inversos, a fórmula de cálculo da taxa de funding é a seguinte:

Taxa de Funding = Valor da Posição × Taxa de Funding

Onde: Valor da Posição = Número de Contratos / Preço de Referência

Vamos considerar um exemplo concreto: o trader A mantém 10.000 contratos BTCUSD com um preço de referência de 8.000 USD no momento do pagamento da taxa, com uma taxa de funding atual de 0,01%.

Primeiro, calcula-se o valor da posição: 10.000 / 8.000 = 1,25 BTC

Depois, calcula-se a taxa de funding: 1,25 BTC × 0,01% = 0,000125 BTC

Como a taxa de funding é positiva (0,01%), o trader A deve pagar 0,000125 BTC, enquanto os detentores de posições curtas com quantidade equivalente de contratos receberão esse valor.

Determinação do custo de funding em contratos USDT e USDC

Contrato USDT

A forma de calcular a taxa de funding para contratos USDT difere um pouco dos contratos inversos:

Taxa de Funding = Valor da Posição × Taxa de Funding

Aqui: Valor da Posição = Número de Contratos × Preço de Referência

Por exemplo: o trader A mantém 10 contratos de BTC com um preço de referência de 8.000 USDT na hora do pagamento, com uma taxa de funding de 0,01%.

Calcula-se o valor da posição: 10 × 8.000 = 80.000 USDT

Depois, a taxa de funding: 80.000 × 0,01% = 8 USDT

Quando a taxa de funding é positiva, o trader A paga 8 USDT, e os detentores de posições curtas recebem esse valor.

Contrato USDC Perpétuo

A regra de cálculo da taxa de funding para contratos USDC Perpétuo segue a fórmula:

Taxa de Funding = Valor da Posição × Taxa de Funding

Onde: Valor da Posição = Número de Contratos × Preço de Referência

Por exemplo: o trader A mantém 10 contratos de BTC com um preço de referência de 50.000 USD na hora do pagamento, com uma taxa de funding de 0,01%.

Valor da posição = 10 × 50.000 = 500.000 USDC

Taxa de funding = 500.000 × 0,01% = 50 USDC

O trader A pagará 50 USDC aos detentores de posições curtas, pois a taxa de funding é positiva.

Gestão de risco relacionada à taxa de funding

Um ponto importante é que a taxa de funding será deduzida do seu saldo disponível. Se você não tiver saldo suficiente, a taxa será deduzida da margem da sua posição, aumentando o risco de liquidação.

Além disso, se a margem da sua posição não for suficiente para cobrir a taxa de funding, sua margem pode ficar negativa. Embora isso aconteça quando sua posição tem lucros não realizados suficientes para mantê-la, é fundamental monitorar cuidadosamente a taxa de funding para evitar essa situação. Recomenda-se manter saldo suficiente para reduzir o risco de liquidação.

Cada símbolo de negociação possui ciclos de tempo de taxa de funding e limites de taxa próprios. Quando o mercado apresenta alta volatilidade, a exchange pode ajustar temporariamente os limites de taxa de funding para estabilizar o mercado.

Como acompanhar e verificar o histórico de taxas de funding

Para gerenciar efetivamente suas taxas de funding, você pode consultar os dados no histórico de transações e nos logs de negociação.

Na seção de Histórico de Transações, você pode selecionar opções relacionadas a contratos futuros e configurar a coluna Tipo de Ordem para Funding, para visualizar as taxas de funding específicas. Lembre-se de que taxas positivas indicam pagamento de taxa, enquanto taxas negativas indicam recebimento.

Outra opção é usar o Log de Transações, onde você pode filtrar por Tipo de Transação para “Liquidação de Taxa de Funding” e verificar claramente as taxas pagas ou recebidas em cada período de pagamento.

Compreender como calcular a taxa de funding não só ajuda a prever custos, mas também permite otimizar sua estratégia de negociação, evitando riscos indesejados.