Wall Street Apaga $47 Milhões Desta Empresa Antes Imparável

Quando a pandemia de COVID-19 atingiu a economia, ela impulsionou o sucesso de uma determinada empresa. No entanto, esses ganhos foram de curta duração, e este negócio agora está sentindo a dor.

Desde que sua capitalização de mercado atingiu um recorde de 49,3 bilhões de dólares em janeiro de 2021, esta ação de consumo discricionário despencou. Hoje, ela possui uma avaliação de 1,8 bilhão de dólares. Wall Street eliminou 47,5 bilhões de dólares desta empresa antes imparável em cerca de cinco anos.

Fonte da imagem: Getty Images.

Adeus aos dias de crescimento massivo

Durante o período de quatro anos, desde o início do exercício fiscal de 2018 até o de 2021, a Peloton Interactive (PTON 0,11%) não apresentou crescimento de receita ano a ano abaixo de 99%. Seus equipamentos de exercício inovadores e com tecnologia integrada estavam vendendo como água, enquanto as pessoas buscavam maneiras de se exercitar em casa durante os piores dias da pandemia.

Como o mercado gosta de uma boa história de crescimento, não é surpresa que as ações da Peloton fossem queridinhas em Wall Street. O preço das ações disparou 550% desde sua oferta pública inicial em setembro de 2019 até seu pico em janeiro de 2021.

No entanto, Peloton mostrou que seu sucesso foi passageiro. A partir do exercício fiscal de 2022, a receita começou a cair. Isso ainda acontece hoje. O faturamento diminuiu 3% no segundo trimestre do exercício fiscal de 2026 (encerrado em 31 de dezembro de 2025), apesar de uma nova linha de produtos e recursos de inteligência artificial.

A empresa passou de um crescimento monstruoso para uma base de usuários em declínio. O número de assinantes de fitness conectados agora totaliza menos de 2,7 milhões, caindo 7% ano a ano no segundo trimestre. Apesar dos melhores esforços da gestão, seja com atualizações de hardware e software, novo conteúdo ou parcerias de distribuição, nada parece estar funcionando.

As dificuldades não podem ser atribuídas ao ambiente econômico. Espera-se que o exercício fiscal de 2026 seja o quinto ano consecutivo de queda nas vendas, tendo havido diversos cenários macroeconômicos e de taxas de juros. O apelo de gastar uma quantia de quatro dígitos em equipamentos de fitness simplesmente não existe mais.

Expandir

NASDAQ: PTON

Peloton Interactive

Variação de Hoje

(-0,11%) $-0,01

Preço Atual

$4,42

Pontos-chave de Dados

Capitalização de Mercado

$1,9B

Variação do Dia

$4,32 - $4,53

Variação em 52 semanas

$4,08 - $9,20

Volume

250K

Volume Médio

11M

Margem Bruta

50,14%

Investidores devem prestar atenção a um sinal

Com uma ação tão desvalorizada, negociando 97% abaixo do seu recorde, investidores de valor podem estar de olho na disruptora do setor de fitness. As ações da Peloton estão baratas, certamente, pois negociam por pouco mais de 0,7 vezes a receita dos últimos 12 meses. Isso está significativamente abaixo do múltiplo médio de preço sobre vendas de 2,3 nos últimos cinco anos.

Ainda acho que isso é uma armadilha clássica de valor, pois a ação merece estar barata. A Peloton é um negócio em declínio. O fato de a equipe de liderança ter drasticamente cortado custos e reduzido a dívida líquida não mascara o fato de que o crescimento continua sendo um desafio. Até que a empresa possa começar a expandir, os investidores não devem sequer considerar correr o risco.