Acompanhamento de ordens limitadas: ferramenta essencial para otimizar a execução de mercado

Uma ordem limite de seguimento é uma ferramenta de negociação inteligente que ajusta automaticamente a cotação para acompanhar as variações das melhores ofertas de compra e venda do mercado. Diferente das ordens limite tradicionais, esta ferramenta vincula dinamicamente a cotação ao preço real do mercado em tempo real, ajudando os traders a obter execuções rápidas e a reduzir efetivamente os custos de slippage. Seja para executar ordens de grande volume ou para capturar oportunidades de arbitragem, as ordens limite de seguimento podem melhorar significativamente a eficiência das negociações.

Três principais vantagens

Entrada e execução rápidas

Ordens limite tradicionais muitas vezes não são executadas devido à cautela excessiva na cotação, levando os traders a perder oportunidades de mercado. As ordens limite baseadas na melhor oferta de compra/venda (Bid1/Ask1) podem entrar rapidamente na fila de ordens, reduzindo drasticamente o tempo de espera. Elas atuam como ordens de formador de mercado, realizando execuções rápidas através do modo maker, permitindo que os traders aproveitem as mudanças rápidas do mercado e ganhem vantagem.

Controle eficaz do risco de slippage

Quando o mercado é altamente volátil, ordens limite com preço fixo enfrentam um dilema — uma cotação muito alta pode ser executada rapidamente com prejuízo, enquanto uma cotação muito baixa pode nunca ser executada. As ordens limite de seguimento, que ajustam a cotação em tempo real e mantêm uma distância constante do melhor preço de mercado, garantem uma maior probabilidade de execução ao mesmo tempo que maximizam o preço de execução, minimizando assim o potencial de slippage.

Oportunidades de arbitragem

Para traders profissionais de arbitragem, as ordens limite de seguimento oferecem um mecanismo de monitoramento contínuo da liquidez do mercado. Ao rastrear com precisão as variações de spread entre diferentes pares de negociação, os traders podem capturar rapidamente oportunidades de arbitragem sem risco ou com baixo risco entre diferentes mercados ou pares, garantindo ganhos estáveis.

Como funciona na prática

Ao usar uma ordem limite de seguimento, o trader deve definir dois parâmetros principais: cotação inicial e distância de seguimento. A cotação pode ser configurada na melhor oferta de compra/venda atual (Bid1/Ask1) ou a uma distância específica desse preço. A distância de seguimento determina a máxima variação permitida na cotação em relação ao melhor preço de mercado.

A plataforma monitora continuamente os movimentos do mercado. Sempre que o melhor preço de compra/venda muda, o sistema recalcula automaticamente a cotação da ordem, garantindo que ela siga o mercado dentro da distância de seguimento definida. Quando atingir o limite máximo de seguimento (que pode ser definido como preço fixo ou porcentagem), a ordem para de seguir o mercado e fixa o preço para aguardar a execução. Se um preço de disparo for definido previamente, a estratégia só será ativada quando o preço de última negociação atingir esse valor.

Dois cenários de aplicação prática

Cenário 1: Modo de seguimento completo

Suponha que você deseja comprar 20.000 tokens ABC, com o melhor preço de compra (Bid1) atual de 0,00123 USDC. Você configura uma ordem de seguimento, permitindo uma distância máxima de 0,00005 USDC, e define um limite superior de preço de 0,00128 USDC.

À medida que o mercado evolui, se o melhor preço de compra subir para 0,00127 USDC, sua cotação também será ajustada automaticamente para 0,00127 USDC, com a distância aumentando para 0,00004 USDC — ainda dentro do limite permitido. Se o melhor preço de compra continuar subindo para 0,00131 USDC, a cotação calculada pela distância seria 0,00131 USDC, o que excede o limite de 0,00128 USDC, portanto a ordem será fixada em 0,00128 USDC e deixará de seguir o mercado.

Cenário 2: Modo de distância fixa em porcentagem

Você decide comprar 1.000 tokens ABC com uma distância de 2,5%, partindo do preço de mercado de 0,00120 USDC. O sistema calcula a cotação inicial: 0,00120 × (100% - 2,5%) = 0,00117 USDC.

Se o mercado cair para 0,00119 USDC, a nova cotação, calculada pela distância de 2,5%, seria 0,00116 USDC, mas sua ordem mantém-se em 0,00117 USDC, pois uma cotação menor não é vantajosa. Por outro lado, se o mercado subir para 0,00125 USDC, a nova cotação será 0,00122 USDC (que atende à distância de 2,5%), e sua ordem será atualizada automaticamente para esse valor, aguardando a execução a um preço mais favorável.

Parâmetros técnicos e limites de uso

Para a configuração das ordens limite de seguimento, a plataforma estabelece regras específicas para manter a estabilidade do mercado e a competição justa:

Intervalo de distância: a distância de seguimento varia de 0,01% a 10%, com precisão de duas casas decimais. Isso garante que a distância não seja excessivamente pequena, causando ajustes frequentes, nem demasiado grande, perdendo o propósito de acompanhamento.

Limites por conta: cada conta pode abrir apenas uma ordem de seguimento na mesma direção (compra ou venda) por par de negociação. No mercado total, uma conta pode manter até 10 ordens de seguimento diferentes em pares distintos, com um máximo de 20 ordens de seguimento abertas simultaneamente.

Propriedades da ordem: todas as ordens limite de seguimento são executadas em modo Post Only, garantindo que atuem como ordens de formador de mercado e recebam tarifas de maker. Se, devido à forte volatilidade, sua ordem for rejeitada cinco vezes por restrição Post Only, a estratégia será cancelada automaticamente para evitar loops infinitos.

Essas características técnicas fazem das ordens limite de seguimento uma ferramenta ideal para traders que desejam executar negociações precisas em ambientes de mercado complexos.