Guia completo sobre tipos de ordens para traders de criptomoedas

Compreender os diferentes tipos de ordens é uma das habilidades mais importantes para o sucesso na negociação nos mercados de criptomoedas. Cada tipo de ordem serve a um objetivo específico, permitindo que os traders implementem suas estratégias com maior precisão e eficiência. O objetivo deste guia é esclarecer a variedade de ordens disponíveis: desde os mecanismos mais simples para iniciantes até as ferramentas avançadas para participantes experientes do mercado.

Três tipos básicos de ordens para traders iniciantes

Todas as plataformas de negociação modernas oferecem três tipos fundamentais de ordens, que formam a base de qualquer estratégia de trading. É a partir desses três tipos que deve começar o estudo, pois são mais fáceis de entender e aplicar na prática.

Ordem de mercado: execução instantânea sem controle de preço

A ordem de mercado é a forma mais rápida de entrar ou sair de uma posição. Quando você coloca uma ordem de mercado, ela é executada imediatamente ao melhor preço disponível no mercado. Para compra, será o melhor preço de oferta; para venda, o melhor preço de demanda.

Quando usar: A ordem de mercado é ideal quando você precisa executar a operação imediatamente, e a velocidade é mais importante que a precisão do preço. Por exemplo, ao negociar ativos voláteis, onde cada segundo pode fazer a diferença.

Ponto importante: O preço de execução efetivo pode diferir do preço de mercado atual em alguns porcento — isso é chamado de deslizamento (slippage). Além disso, o trader que coloca uma ordem de mercado é considerado um participante que retira liquidez (taker), pagando uma comissão mais alta.

Ordem limitada: precificação exata e economia de taxas

A ordem limitada permite que você defina um preço exato pelo qual está disposto a comprar ou vender um ativo. A diferença para a ordem de mercado é que ela só será executada se o preço atingir ou for melhor que o definido.

Como funciona:

• Para compra: você indica o preço máximo; a ordem será executada se o mercado cair até esse nível ou abaixo.
• Para venda: você indica o preço mínimo; a ordem será executada se o mercado subir até esse nível ou acima.

Dois cenários de execução:

Primeiro cenário — se o seu preço for menos favorável para o contraparte do que o preço de mercado atual, a ordem será executada imediatamente como uma ordem de mercado (você paga comissão de maker). Por exemplo, se você colocar uma ordem de venda a $10.000, e a melhor oferta for $11.000, ela será executada imediatamente a $11.000.

Segundo cenário — a ordem é colocada na book de ordens aguardando execução. Nesse caso, você se torna um provedor de liquidez (maker) e paga uma comissão menor.

Risco: A ordem pode não ser executada se o mercado não atingir seu preço.

Ordem condicional: negociação automatizada por gatilhos

A ordem condicional é acionada automaticamente ao atingir uma condição pré-estabelecida — geralmente, uma determinada preço (gatilho). Após ativada, a sistema coloca uma ordem de mercado ou limitada.

Aplicação prática:

• Ordem stop de compra: usada para entrar em uma ruptura para cima. Quando o preço atingir o gatilho acima do nível atual, a compra é acionada automaticamente.
• Ordem stop de venda: usada para entrar na venda em uma ruptura para baixo.

Vantagem: Permite automatizar estratégias e não precisar ficar na frente da tela esperando o momento certo.

Ordens avançadas para traders experientes

Após dominar os tipos básicos, você pode avançar para ferramentas mais complexas, que oferecem maior controle e possibilidades de ajuste fino das estratégias.

Gestão de lucros e perdas: ordens take-profit e stop-loss

Ordens de take-profit (TP) e stop-loss (SL) são dois braços da estratégia de saída de posição. Funcionam como ordens condicionais, mas são especialmente criadas para fechar posições.

Take-profit: fecha automaticamente a posição ao atingir o nível de lucro desejado. Você define um preço, e quando o mercado chegar lá, a posição será encerrada automaticamente.

Stop-loss: fecha automaticamente a posição ao atingir uma perda máxima, limitando os prejuízos. É uma ferramenta de gestão de risco — a posição será fechada em um nível de perda pré-estabelecido.

Conselho prático: colocar TP e SL ao abrir uma posição demonstra uma abordagem profissional. Protege contra decisões emocionais e ajuda a seguir regras de gestão de risco.

Ordem iceberg e posições ocultas: estratégia para grandes operações

Quando um trader deseja colocar uma ordem muito grande, isso pode impactar significativamente o mercado. A ordem iceberg resolve esse problema, dividindo uma grande ordem em várias menores.

Como funciona: o sistema automaticamente coloca pequenas partes visíveis da ordem no mercado (a ponta do iceberg), enquanto o restante permanece oculto. À medida que a parte visível é executada, o sistema adiciona novas parcelas.

Quem usa: market makers e grandes traders que não querem revelar seu volume real de negociação ou criar pânico no mercado.

Ordem “um cancela o outro” (OCO): estratégia dupla

A ordem OCO permite colocar simultaneamente duas ordens condicionais, onde a execução de uma cancela automaticamente a outra. É uma ferramenta poderosa para gerenciamento de risco.

Exemplo: você abriu uma posição e quer se proteger. Coloca uma ordem de venda com lucro (+20%) e uma ordem de venda com stop-loss (-5%). A primeira que for acionada cancela a outra automaticamente.

Vantagem: economiza tempo e evita a necessidade de cancelar manualmente uma ordem após a outra ser executada.

Ordem passiva (Post-Only): garantia de comissão de maker

A ordem passiva é uma instrução para o sistema colocar a ordem apenas se ela não for executada imediatamente contra ordens existentes. Em outras palavras, garante que você será um maker, não um taker.

Para quem é útil: traders que querem obter taxas menores de maker, e market makers que fornecem liquidez ao mercado.

Característica: se o mercado se mover de modo que sua ordem limite pudesse ser executada imediatamente como taker, o sistema automaticamente a cancela em vez de executá-la.

Ordem de redução de posição (Reduce Only): proteção contra erros

A ordem de redução de posição é uma variação de ordem limite que só pode diminuir sua posição aberta, nunca aumentá-la. Serve como proteção contra aumento não intencional de risco.

Cenário de uso: você negociou com alavancagem, abriu uma posição grande e quer fechá-la. Coloca uma ordem limite com a flag Reduce Only. Se o mercado se mover desfavoravelmente, você não corre risco de abrir uma posição na direção oposta.

Ordem de fechamento ao atingir um gatilho

Essa ordem fecha automaticamente toda a posição quando o preço atinge o gatilho definido por você. Diferente do stop-loss tradicional, permite condições mais complexas de ativação.

Diferença de Reduce Only: a ordem de fechamento ao gatilho é acionada por um preço (ordem condicional), enquanto a Reduce Only é uma configuração de limite para o tamanho da posição. A primeira é sobre o nível de preço, a segunda, sobre quantidade.

Restrições temporais de ordens: GTC, IOC, FOK em comparação

Cada ordem pode ter uma configuração de quanto tempo ela deve permanecer ativa. Existem três modos principais de validade.

GTC (Good-'Til-Canceled): a ordem permanece na plataforma até ser totalmente executada ou cancelada manualmente. Pode ficar indefinidamente na book.

IOC (Immediate or Cancel): tenta executar a ordem imediatamente, total ou parcialmente. Qualquer parte que não puder ser executada de imediato é automaticamente cancelada. Funciona bem com ordens de mercado.

FOK (Fill or Kill): ou a ordem é totalmente executada, ou é cancelada completamente. Não há execuções parciais — é o “tudo ou nada”. Garante que você receba exatamente a quantidade desejada.

Quando usar: GTC para estratégias de longo prazo; IOC e FOK para operações rápidas, onde velocidade ou execução completa são essenciais.

Ordens especiais para estratégias avançadas

Stop móvel (Trailing Stop): proteção com crescimento de lucro

O stop móvel é um stop-loss dinâmico que sobe automaticamente à medida que o preço sobe na sua direção. Você define uma distância ou porcentagem do preço de mercado, e ela se ajusta conforme o mercado se move.

Exemplo: BTC sobe de $60.000 para $65.000. Você coloca um stop móvel de 2%. Quando o preço era $60.000, o stop estava em $58.800. Agora, com $65.000, ele sobe para aproximadamente $63.700. Se o mercado virar, você sai com lucro; se continuar subindo, sua proteção acompanha.

Vantagem: equilíbrio entre garantir lucros e proteger-se de reversões inesperadas.

Ordem TWAP: execução ao preço médio

TWAP (Time-Weighted Average Price) é uma ordem algorítmica que divide uma grande ordem em partes menores e distribui sua execução ao longo de um período definido. O objetivo é obter um preço próximo à média do período.

Quando usar: ao comprar ou vender grandes volumes sem impactar demais o mercado com uma única operação, evitando deslizamentos.

Ordem escalonada: distribuição de preço

A ordem escalonada funciona dentro de uma faixa de preço definida por você, dividindo uma grande ordem em várias menores, colocadas a preços progressivamente mais altos ou baixos.

Exemplo: deseja comprar 10 BTC entre $60.000 e $55.000. A ordem escalonada divide em várias ordens menores: 2 BTC a $60.000, 2 BTC a $58.500, 2 BTC a $57.000, etc. Ajuda a obter uma média de preço sem precisar gerenciar várias ordens manualmente.

Ordem limite com follow (seguimento): busca pela melhor preço

Essa ordem é colocada ao melhor preço de oferta ou demanda atual, mas acompanha o movimento do mercado, sem deixar o preço fugir muito da sua ordem.

Como funciona: você coloca uma ordem limite com follow para compra. Quando o mercado cai, sua ordem se move automaticamente para baixo, permanecendo próxima ao melhor preço. Se o mercado subir forte e se afastar, ela pode ser cancelada automaticamente.

Para quem: traders que querem executar uma grande ordem limite como maker, mas não querem esperar indefinidamente.

Como escolher o tipo de ordem adequado: dicas práticas para cada estilo de trading

Cada trader deve entender qual tipo de ordem usar dependendo da situação:

Para iniciantes: comece com ordens de mercado e limitadas simples. Sempre use stop-loss e take-profit ao abrir posições.

Para day traders: combine ordens de mercado para entrada rápida com ordens OCO para gerenciamento de risco e lucros.

Para swing traders: use ordens limitadas para entrada, stops móveis para proteger lucros em crescimento.

Para market makers: ordens passivas, iceberg, escalonadas — tudo que ajude a gerenciar grandes volumes sem impactar o mercado.

Para arbitradores: TWAP e ordens escalonadas para execução distribuída.

Conclusão: dominar os tipos de ordens como caminho para o sucesso

Compreender profundamente todos os tipos de ordens não é apenas um conhecimento técnico, mas uma ferramenta para tomar decisões de trading fundamentadas. Desde a execução instantânea com ordens de mercado até estratégias automatizadas com ordens condicionais, passando por proteção de lucros com take-profit e gerenciamento de risco com stop-loss — cada tipo de ordem serve a um objetivo específico no seu arsenal de trading.

Ao aprender gradualmente a usar diferentes ordens, você poderá adaptar sua abordagem às condições de mercado e aos seus objetivos pessoais. Lembre-se: a escolha do tipo de ordem muitas vezes determina a diferença entre uma operação lucrativa e uma que gera prejuízo.