Taker e maker: a escolha da ordem como chave para a rentabilidade

Quando abre uma posição numa bolsa de criptomoedas, enfrenta uma escolha importante: usar o taker ou o maker? Estes dois métodos de colocação de ordens diferem radicalmente em termos de velocidade de execução, taxas e impacto na rentabilidade global do trading. Compreender as diferenças entre taker e maker é fundamental para otimizar o custo de cada operação.

Taker: quando a urgência custa dinheiro

Uma ordem de taker é colocada por um trader que deseja executar a sua posição imediatamente ao preço de mercado atual. Em vez de esperar por um momento adequado na book de ordens, o taker “toma” a liquidez existente — corresponde a ordens de makers que estão prontas a vender ou comprar neste momento.

Este método é ideal para quem não pode esperar:

• Traders a fechar posições com prejuízo de forma rápida
• Arbitradores a explorar divergências de preço em tempo real
• Especuladores ativos que não querem perder o momento

No entanto, a conveniência tem um custo. Uma ordem de taker é sujeita a uma comissão mais elevada, pois o trader “exige” execução imediata. Na maioria das bolsas, a comissão de taker é de 0,055% do volume da operação — quase o triplo do que a de um maker.

Maker: acrescentar liquidez como recompensa pela paciência

O maker funciona de forma diferente. Em vez de retirar liquidez existente, o maker adiciona uma nova ordem à book, esperando que seja correspondida com a de outro participante. Isto significa que o maker fornece liquidez ao mercado — cria uma oportunidade para outros traders realizarem uma transação.

Em troca de ajudar a manter a liquidez, a bolsa oferece ao maker uma comissão significativamente mais baixa. A comissão típica de um maker é de apenas 0,02% — um valor bastante inferior ao do taker. Os makers geralmente:

• Colocam ordens limite a um preço específico
• Estão dispostos a esperar horas ou até dias pela execução
• Utilizam estratégias escaláveis com taxas reduzidas

A diferença entre maker e taker também se reflete nos tipos de ordens utilizados. O maker só pode colocar ordens limite, enquanto o taker pode usar tanto ordens limite como ordens de mercado.

Na prática: impacto real das comissões de maker e taker

Vamos ver um exemplo concreto numa negociação de contrato BTCUSDT com volume de 2 BTC:

Trader A (usa maker):

• Abertura de posição: 2 × 60.000 × 0,02% = 24 USDT
• Fecho de posição: 2 × 61.000 × 0,02% = 24,4 USDT
• P&L antes de taxas: 2.000 USDT
• Lucro final: 2.000 − 24 − 24,4 = 1.951,6 USDT

Trader B (usa taker):

• Abertura de posição: 2 × 60.000 × 0,055% = 66 USDT
• Fecho de posição: 2 × 61.000 × 0,055% = 67,1 USDT
• P&L antes de taxas: 2.000 USDT
• Lucro final: 2.000 − 66 − 67,1 = 1.866,9 USDT

A diferença de lucro é de 84,7 USDT — cerca de 4,5% do P&L inicial. Quando se escala para centenas de operações, esta diferença pode equivaler a centenas ou milhares de dólares “perdidos” em taxas excessivas.

Como colocar ordens de maker corretamente

Se decidiu usar o maker para reduzir taxas, siga este procedimento:

1. Escolha uma ordem limite — este é o único tipo compatível com o maker.

2. Ative o modo Post-Only — este parâmetro garante que a sua ordem permaneça na book e não seja executada imediatamente, evitando que seja convertida acidentalmente em taker.

3. Defina o preço estrategicamente:

   • Para comprar (long): indique um preço abaixo do melhor preço de venda
   • Para vender (short): indique um preço acima do melhor preço de compra

Importante: se a sua ordem limite for executada imediatamente, o sistema irá classificá-la como taker e irá cancelá-la automaticamente devido ao modo Post-Only estar ativo.

Escolher entre taker e maker: conselho prático

Nem maker nem taker são soluções universais. O taker faz sentido quando:

• O tempo é crítico (fechar uma posição com prejuízo rapidamente)
• Está a explorar divergências de preço
• A previsibilidade na execução é mais importante do que poupar em taxas

O maker é preferível quando:

• Tem tempo para esperar
• Opera frequentemente e pode suportar uma ligeira vantagem nas taxas
• Está a construir uma estratégia de longo prazo e escalável

Traders bem-sucedidos costumam combinar ambos os métodos, usando o maker para entradas e saídas planeadas, e o taker apenas em situações críticas. Compreender a diferença entre maker e taker transforma as taxas de uma despesa inevitável numa variável controlável na sua estratégia de trading.