Capital One Concorda em Comprar a Brex por 5,15 mil milhões de dólares, marcando uma grande entrada na tecnologia de pagamentos empresariais

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Capital One Confirma Aquisição da Brex em Negócio de Dinheiro e Ações

A Capital One Financial Corp. anunciou na quinta-feira que chegou a um acordo para adquirir a Brex, uma empresa de serviços financeiros focada em tecnologia, numa transação avaliada em 5,15 mil milhões de dólares. O negócio será dividido igualmente entre dinheiro e ações, de acordo com os termos divulgados pelo banco.

Reflete a contínua consolidação em curso no setor fintech, onde condições de mercado em mudança e financiamento mais restrito têm forçado muitas empresas a reconsiderar estratégias de longo prazo.

A Brex foi anteriormente avaliada em 12,3 mil milhões de dólares durante o auge do investimento de risco. A nova avaliação destaca uma forte redução nos preços do mercado privado, impulsionada em parte por taxas de juro mais altas e menor apetência dos investidores por crescimento não lucrativo.

A Capital One afirmou que a transação encaixa na sua estratégia de longo prazo de expandir o seu negócio de pagamentos e integrar plataformas tecnológicas às suas operações principais.

Uma aposta estratégica na tecnologia de pagamentos

O fundador e CEO da Capital One, Richard Fairbank, descreveu a aquisição como parte do esforço do banco para construir uma operação de pagamentos centrada em tecnologia moderna. Disse que a compra aceleraria o progresso da Capital One em pagamentos empresariais, especialmente em serviços direcionados a clientes corporativos.

Fairbank também destacou a plataforma integrada da Brex, que combina cartões corporativos, serviços bancários e software de gestão de despesas. Descreveu o sistema como construído em toda a pilha tecnológica, permitindo às empresas gerir gastos e pagamentos através de uma única plataforma.

O negócio sinaliza a intenção da Capital One de competir de forma mais direta tanto com bancos tradicionais quanto com fornecedores de pagamentos baseados em tecnologia. Os pagamentos empresariais representam um mercado grande e em crescimento, impulsionado pela procura por liquidações mais rápidas, melhor rastreabilidade de despesas e ferramentas financeiras integradas.

Ascensão da Brex no setor de bancos para startups e grandes empresas

Fundada em 2017, a Brex rapidamente construiu uma reputação entre startups e empresas de tecnologia em rápido crescimento. A empresa inicialmente focou em fornecer cartões corporativos e ferramentas de gestão de caixa para negócios que muitas vezes tinham dificuldades em aceder a crédito através de bancos tradicionais.

Durante um período de taxas de juro baixas e forte financiamento de risco, a Brex ganhou atenção ao conceder crédito a empresas jovens com base no desempenho empresarial, e não em pontuações de crédito pessoais. Esta abordagem ajudou a expandir a sua base de clientes numa época de rápida formação de startups.

Com o tempo, a Brex expandiu além de empresas em fase inicial. Introduziu serviços destinados a grandes empresas, adicionando software de gestão de despesas, ferramentas de pagamento e funcionalidades bancárias mais amplas. A sua lista de clientes inclui agora empresas como Robinhood, Zoom e Anthropic, refletindo uma mudança para atender negócios mais estabelecidos.

A estratégia de expansão permitiu à Brex reduzir a dependência do setor tecnológico e construir relações em múltiplos setores.

Redefinição de avaliação reflete condições de mercado

O preço de compra de 5,15 mil milhões de dólares contrasta com a avaliação anterior da Brex de 12,3 mil milhões. Essa avaliação tinha sido definida numa fase em que o investimento de risco no setor crescia e os investidores estavam dispostos a atribuir avaliações elevadas a empresas focadas em crescimento.

As condições de mercado mudaram. Taxas de juro mais altas aumentaram o custo de capital, enquanto os investidores passaram a focar mais na rentabilidade e fluxo de caixa. Muitas empresas fintech enfrentaram pressão para cortar custos, desacelerar a expansão ou procurar alternativas estratégicas.

A Brex conseguiu continuar a crescer a sua base de clientes e ofertas de produtos, mas a redefinição do mercado afetou as avaliações do setor. A aquisição pela Capital One reflete este novo ambiente, onde instituições financeiras estabelecidas podem adquirir empresas tecnológicas a preços mais baixos do que em anos anteriores.

Como a Brex se encaixa na estratégia de expansão da Capital One

Sob a liderança de Fairbank, a Capital One tem realizado aquisições importantes. No ano passado, o banco concordou em comprar a Discover Financial Services por cerca de 35 mil milhões de dólares. Essa transação proporcionou à Capital One acesso a uma vasta rede de pagamentos, um ativo raro no mercado dos EUA.

A aquisição da Brex reforça essa estratégia. A Capital One passa a ter acesso a ferramentas de software e produtos de pagamento voltados para negócios, que complementam as suas operações bancárias de consumo e empresariais.

Pagamentos empresariais representam uma área-chave de competição. As empresas cada vez mais esperam ferramentas digitais que permitam rastreamento de despesas em tempo real, aprovações automáticas e integração com sistemas de contabilidade. Ao incorporar a plataforma da Brex, a Capital One reforça a sua capacidade de oferecer esses serviços a pequenas e médias empresas, bem como a grandes corporações.

A movimentação também posiciona a Capital One para competir com empresas de pagamento especializadas que operam fora do sistema bancário tradicional.

Stablecoins e serviços de ativos digitais adicionam uma camada adicional

O negócio também traz novas capacidades de ativos digitais para o universo da Capital One. A Brex anunciou em setembro de 2025 planos para introduzir pagamentos com stablecoins nativas. A empresa afirmou que pretende permitir que as empresas façam pagamentos instantâneos de saldos usando stablecoins baseados em blockchain.

Na altura, a liderança da Brex afirmou que a tecnologia permitiria às empresas mover grandes somas de dinheiro através de fronteiras em segundos. O objetivo era oferecer uma plataforma única onde as empresas pudessem gerir pagamentos tradicionais e transações com ativos digitais.

Várias empresas focadas em blockchain, incluindo a Figure, Solana e Alchemy, manifestaram interesse no produto de stablecoin, juntando-se à lista de espera. Essa resposta destacou o papel crescente da Brex no ecossistema de ativos digitais.

Para a Capital One, essa capacidade acrescenta exposição a métodos de pagamento emergentes que podem desempenhar um papel maior no comércio internacional. As stablecoins ganharam atenção pelo potencial de reduzir tempos de liquidação e diminuir custos de transação transfronteiriça.

A supervisão regulatória continua a ser um fator nesta área. Instituições financeiras que oferecem serviços de ativos digitais devem cumprir regras em evolução relacionadas com proteção ao consumidor, combate à lavagem de dinheiro e custódia de ativos. A experiência da Capital One em operar sob quadros regulatórios rigorosos pode influenciar o desenvolvimento desses serviços.

Liderança afirma que venda foi estratégica, não forçada

O CEO da Brex, Pedro Franceschi, disse à CNBC que a empresa não procurou um comprador por pressão financeira. Afirmou que a Brex continuava a mostrar forte crescimento e tinha opções para permanecer independente.

Franceschi explicou que a decisão de se juntar à Capital One baseou-se na oportunidade de expandir mais rapidamente usando a escala e os recursos do banco. Disse que a parceria permitiria que a tecnologia da Brex atingisse uma base de clientes maior do que poderia sozinha.

A Capital One também afirmou estar convencida de que a abordagem da Brex representa a direção futura dos pagamentos empresariais. O banco destacou a integração de software e serviços financeiros como um modelo alinhado às mudanças nas expectativas dos clientes.

Implicações para o mercado de pagamentos empresariais

A aquisição reflete tendências mais amplas no setor de pagamentos. As empresas cada vez mais demandam plataformas que combinem serviços bancários com ferramentas de software. Gestão de despesas, integração de folha de pagamento e relatórios em tempo real tornaram-se expectativas padrão, não mais recursos opcionais.

Bancos tradicionais enfrentam concorrência de empresas de tecnologia que oferecem serviços especializados com interfaces modernas. Ao mesmo tempo, as fintechs muitas vezes carecem da força do balanço e da infraestrutura regulatória de grandes bancos.

Fusões entre esses dois grupos oferecem uma forma de combinar forças. A Capital One ganha ferramentas avançadas de software, enquanto a Brex acessa uma grande base de clientes, recursos de capital e expertise regulatória.

O negócio também destaca a crescente importância das finanças embutidas, onde funções de pagamento e bancárias são integradas diretamente em plataformas de software empresarial.

Revisão regulatória e cronograma de fechamento

A transação ainda está sujeita à aprovação regulatória e às condições habituais de encerramento. Os reguladores bancários dos EUA irão revisar o negócio para avaliar seu impacto na concorrência, proteção ao consumidor e estabilidade financeira.

A Capital One não forneceu uma data de encerramento específica, mas indicou que ambas as empresas continuarão a operar de forma independente até que a transação seja finalizada. O planejamento de integração deve começar durante o processo de revisão regulatória.

Experiências anteriores de aquisições pela Capital One sugerem que o banco adotará uma abordagem faseada para a integração. Essa estratégia costuma focar na manutenção da continuidade dos serviços enquanto alinha gradualmente os sistemas tecnológicos e operações comerciais.

Reação do mercado e foco dos investidores

Os investidores reagiram com interesse ao anúncio. Analistas observaram que o preço de aquisição reflete uma alocação de capital disciplinada, em comparação com avaliações vistas durante o pico do investimento em fintech.

Os participantes do mercado acompanharão como a Capital One integra a plataforma da Brex e se o negócio combinado conseguirá gerar crescimento de receita no setor competitivo de pagamentos. A atenção também se voltará às sinergias de custos e à capacidade de vender serviços cruzados aos clientes existentes.

A aquisição da Discover permanece em análise, e a adição da Brex acrescenta uma camada adicional à estratégia de expansão da Capital One. Juntos, esses movimentos sinalizam um esforço de longo prazo para construir um ecossistema de pagamentos mais amplo.

Uma mudança mais ampla nos serviços financeiros

O negócio Capital One-Brex ilustra como grandes instituições financeiras estão se adaptando às mudanças tecnológicas e de comportamento dos clientes. Os serviços bancários dependem cada vez mais de plataformas de software que oferecem velocidade, automação e integração de dados.

As fintechs tiveram papel importante na condução dessa mudança na última década. Agora, bancos estabelecidos respondem adquirindo empresas de tecnologia, em vez de desenvolver todas as ferramentas internamente.

O resultado é um setor financeiro onde instituições tradicionais e plataformas tecnológicas estão se tornando mais estreitamente ligados. Os clientes empresariais podem se beneficiar de ferramentas aprimoradas e processos de pagamento mais rápidos, enquanto reguladores continuam a monitorar como essas mudanças afetam risco e concorrência de mercado.

O que vem a seguir

A Capital One planeja incorporar a tecnologia da Brex em sua estratégia mais ampla de pagamentos. Ainda não foram detalhados como as marcas ou ofertas de produtos irão evoluir após o fechamento da aquisição.

Os clientes da Brex buscarão clareza sobre como os serviços evoluirão sob a nova propriedade. Os clientes da Capital One poderão ter acesso a novas ferramentas baseadas em software para gestão de despesas e pagamentos empresariais.

Por ora, o anúncio marca um sinal claro. A Capital One está comprometendo recursos significativos para expandir seu papel em pagamentos empresariais e tecnologia financeira. A aquisição da Brex representa um passo nessa direção, refletindo tanto as realidades do mercado quanto o planejamento estratégico de longo prazo.

Nos meses seguintes, será avaliado quão bem as operações das duas empresas se integrarão e se o negócio entregará os ganhos de crescimento e eficiência que ambos esperam.