Walmart regista forte crescimento durante as férias, mas as perspetivas de lucros ficam aquém das estimativas

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Uma loja Walmart é mostrada em Oceanside, Califórnia, EUA, 15 de maio de 2025.

Mike Blake | Reuters

A Walmart afirmou na quinta-feira que as vendas do trimestre de férias aumentaram quase 6% e que os lucros e receitas trimestrais superaram as expectativas de Wall Street, impulsionados pelos ganhos no comércio eletrónico, publicidade e seu marketplace de terceiros.

Para o ano fiscal completo, a Walmart disse que espera que as vendas líquidas aumentem entre 3,5% e 4,5% e que o lucro ajustado por ação varie de 2,75 a 2,85 dólares. Essa previsão de lucros ficou aquém das expectativas de Wall Street de 2,96 dólares por ação, de acordo com a LSEG.

Em uma entrevista à CNBC, o Diretor Financeiro John David Rainey afirmou que entregas rápidas das lojas estão ajudando a Walmart a atrair mais clientes, especialmente aqueles com rendimentos mais elevados.

“Nossa capacidade de atender os clientes na escala que temos, combinada com a velocidade que agora temos, está realmente se traduzindo em ganhos contínuos de participação de mercado”, disse ele.

Rainey afirmou que os ganhos de participação de mercado da empresa abrangem todos os níveis de rendimento, mas foram maiores entre os lares de rendimentos mais altos. Por exemplo, na categoria moda, que cresceu em um dígito médio no quarto trimestre, quase todo esse aumento veio de famílias com uma renda anual superior a 100.000 dólares, afirmou.

Nos próximos meses, Rainey espera que os aumentos de preços devido à inflação e às tarifas impostas pelo presidente Donald Trump diminuam. A inflação na Walmart nos EUA no quarto trimestre foi ligeiramente superior a 1%, com uma inflação um pouco menor para alimentos e um pouco maior para mercadorias gerais, disse ele.

“Parece ser um ambiente de preços um pouco mais normalizado”, afirmou. “Acredito que, em grande parte, a indústria de retalho absorveu ou viu o impacto das tarifas.”

Embora esse comentário seja uma notícia bem-vinda para muitos consumidores dos EUA que compram no maior supermercado do país, pode ser cedo demais para dizer o que as tendências de preços no retalhista significam para o resto da economia. Embora a Walmart seja vista como um termômetro importante para a indústria de retalho mais ampla, ela tradicionalmente tem mais poder do que seus concorrentes para manter os preços baixos, em parte devido à sua escala.

Aqui está o que o grande retalhista reportou para o quarto trimestre fiscal em comparação com as estimativas de Wall Street, de acordo com uma pesquisa de analistas da LSEG:

• Lucro por ação: 74 centavos ajustados vs. 73 centavos esperados
• Receita: 190,66 bilhões de dólares vs. 190,43 bilhões de dólares esperados

As ações da Walmart caíram 1,38% na quinta-feira e fecharam a 124,87 dólares. Até o fechamento de quinta-feira, as ações da empresa subiram cerca de 20% no último ano e aproximadamente 12% até agora este ano. Isso superou o ganho de 12% do S&P 500 no último ano e uma alta de menos de 1% até agora neste ano.

Os resultados de quinta-feira da Walmart também mostram um ponto de inflexão na indústria. Pela primeira vez, a Amazon superou a Walmart como a maior empresa em receita anual, com vendas de 716,9 bilhões de dólares no seu último ano fiscal, em comparação com 713,2 bilhões de dólares da Walmart.

As empresas não são uma comparação exata, pois a Amazon obtém uma parte significativa de sua receita de computação em nuvem e outros serviços tecnológicos. Ainda assim, isso destaca a competição entre os dois rivais, especialmente à medida que a Walmart segue uma estratégia semelhante, expandindo suas fontes de receita além do varejo físico, como anúncios e seu marketplace.

No período de três meses encerrado em 31 de janeiro, o lucro líquido da Walmart diminuiu para 4,24 bilhões de dólares, ou 53 centavos por ação, em comparação com 5,25 bilhões de dólares, ou 65 centavos por ação, no mesmo período do ano anterior.

Excluindo itens pontuais como ganhos e perdas de investimentos, acordos legais e reorganização de negócios, o lucro ajustado por ação da Walmart foi de 74 centavos.

A receita aumentou de 180,55 bilhões de dólares no trimestre do ano anterior.

As vendas comparáveis aumentaram 4,6% para o negócio nos EUA da Walmart e 4% para o Sam’s Club no quarto trimestre, excluindo combustíveis, em comparação com o mesmo período do ano anterior. A métrica do setor, também chamada de vendas na mesma loja, inclui vendas de lojas e clubes abertas há pelo menos um ano.

As vendas do comércio eletrónico da Walmart nos EUA aumentaram 27% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionadas pelo serviço de retirada e entrega de pedidos online nas lojas, juntamente com o marketplace de terceiros da retalhista. Isso marcou o 15º trimestre consecutivo de ganhos de dois dígitos no digital. As vendas globais de comércio eletrónico aumentaram 24% ano a ano.

Para o negócio nos EUA, o comércio eletrónico representou 23% das vendas — um recorde para a Walmart. O crescimento digital no trimestre incluiu um aumento de aproximadamente 50% nas entregas realizadas nas lojas e um aumento de cerca de 41% nas vendas do Walmart Connect, seu negócio de publicidade, afirmou a empresa.

Embora a Walmart esteja ganhando terreno, seu crescimento não está distribuído de forma uniforme entre os grupos de rendimento.

Na entrevista à CNBC, Rainey afirmou que a empresa “vê alguma pressão no grupo de rendimento mais baixo”. Ele disse que a Walmart acompanhou as tendências de gastos ano a ano por grupo de rendimento. Como no trimestre anterior, ele afirmou que observou que os gastos entre os maiores rendimentos, em comparação com os grupos de menor rendimento, “tiveram uma diferença um pouco maior”.

A tendência que ele descreveu reflete o que alguns economistas chamaram de “economia em forma de K”.

O relatório trimestral da Walmart marcou o primeiro sob o comando do seu novo CEO, John Furner. Furner, ex-CEO da Walmart nos EUA e veterano de mais de três décadas na empresa, sucedeu a Doug McMillon como principal executivo da Walmart em 1 de fevereiro.

Os investidores esperam em grande parte que Furner foque em prioridades semelhantes às de seu antecessor McMillon, como aumentar o negócio online da Walmart, atrair mais clientes de diferentes rendimentos e ampliar negócios de maior margem, como seu marketplace de terceiros e publicidade.

Junto com a chegada de um novo CEO, a Walmart atingiu outros marcos recentemente. Sua ação foi transferida para a Nasdaq, de tecnologia pesada, em dezembro, e seu valor de mercado atingiu 1 trilhão de dólares no início deste mês.