Compreender o que é DeFi: Finanças descentralizadas e o futuro do setor de serviços financeiros

DeFi, abreviação de Finanças Descentralizadas, não é apenas um conceito novo, mas uma revolução na forma como acessamos os serviços financeiros. Para responder à pergunta “O que é DeFi?”, é importante entender que se trata de um sistema financeiro peer-to-peer (P2P) construído sobre a tecnologia blockchain, que permite a qualquer pessoa realizar transações financeiras sem intermediários como bancos ou instituições financeiras tradicionais.

A essência do DeFi é completamente diferente das finanças tradicionais. Em vez de depender de organizações centralizadas para gerir dinheiro e ativos, o DeFi utiliza princípios financeiros básicos como crédito, pagamentos, instrumentos derivativos e troca de ativos, mas implementados através de contratos inteligentes na blockchain. Essas plataformas são projetadas para garantir acesso justo a todos, independentemente da localização ou condição financeira.

Uma nova base financeira com tecnologia blockchain

Para entender “O que é DeFi?”, primeiro precisamos conhecer a história do desenvolvimento do dinheiro e das ferramentas financeiras. Ao longo da história, o dinheiro passou por várias formas, mas o objetivo principal sempre foi facilitar a troca de bens e serviços. Com o crescimento da economia, as pessoas passaram a precisar de ferramentas financeiras mais complexas para atender às crescentes demandas.

Uma das primeiras ferramentas foi o crédito – permitindo que pessoas e empresas tomassem empréstimos com taxas de juros definidas. Depois, bancos e instituições financeiras surgiram oferecendo uma variedade de serviços. No entanto, esse modelo centralizado criou dois problemas principais.

Primeiro, a falta de confiança. A história financeira global é marcada por crises e hiperinflação que afetaram bilhões de pessoas. Quando o poder fica concentrado em poucas organizações, o risco de colapso do sistema aumenta significativamente.

Segundo, o acesso limitado. Estima-se que 1,7 bilhão de adultos no mundo ainda não possuem conta bancária, impossibilitando o uso de serviços financeiros básicos como poupança ou empréstimos. A tecnologia blockchain mudou essa situação ao libertar o dinheiro do controle de governos e bancos centrais. O DeFi faz o mesmo com todo o sistema financeiro, oferecendo acesso aberto a ferramentas financeiras modernas para todos.

Hoje, com aplicativos DeFi, é possível tomar empréstimos em poucos minutos, abrir uma conta poupança quase instantaneamente, realizar pagamentos internacionais rapidamente ou investir em empresas via certificados tokenizados, sem depender da sua localização no mundo.

Como funciona o DeFi? Explorando seu mecanismo central

Para realmente entender “O que é DeFi?”, é preciso compreender seu funcionamento técnico. As aplicações DeFi operam em redes blockchain suportadas por contratos inteligentes – programas armazenados na blockchain que executam automaticamente quando certas condições são atendidas. Os contratos inteligentes podem ser vistos como acordos digitais que não requerem intervenção de terceiros.

Por exemplo, um contrato inteligente pode liberar automaticamente um empréstimo para um endereço de carteira específico quando o tomador fornece garantias suficientes. A blockchain Ethereum foi pioneira ao introduzir contratos inteligentes junto com a Máquina Virtual Ethereum (EVM), uma ferramenta de computação quase completa. Desenvolvedores usam linguagens como Solidity ou Vyper para escrever o código desses contratos na Ethereum. Solidity é atualmente a linguagem mais popular para esse propósito.

Graças à flexibilidade da EVM e dos contratos inteligentes, a Ethereum conquistou grande impulso, tornando-se a segunda maior criptomoeda após o Bitcoin. No entanto, Ethereum não é a única plataforma de contratos inteligentes. Outras blockchains – frequentemente chamadas de “Assassinas do Ethereum” – também suportam contratos inteligentes, incluindo Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, Cosmos e muitas outras.

Essas plataformas oferecem abordagens e arquiteturas de design totalmente novas, visando resolver problemas como escalabilidade, interoperabilidade e throughput de transações. Apesar de algumas terem vantagens técnicas, nenhuma supera a Ethereum em resultados práticos. Graças ao efeito de rede e à posição de pioneira, Ethereum mantém a liderança.

Segundo dados do State of the DApps, há um total de 7.250 contratos inteligentes implantados em várias plataformas. Destes, 4.900 estão na Ethereum, representando 67,5% do mercado. Para projetos DeFi, a DeFiPrime lista 202 projetos, dos quais 178 operam na Ethereum. Isso explica por que a maioria das aplicações DeFi mais populares está na Ethereum.

Diferenças entre finanças descentralizadas e sistemas tradicionais

DeFi e finanças tradicionais (também chamadas de CeFi – Centralized Finance) funcionam em modelos completamente diferentes. O sistema financeiro tradicional depende de intermediários como bancos e instituições financeiras para fornecer serviços. Já o DeFi aproveita a tecnologia blockchain para construir uma estrutura descentralizada, peer-to-peer, menos hierárquica, com foco na ampliação do acesso.

Transparência e segurança aumentadas

Ao eliminar intermediários, as aplicações DeFi oferecem um nível de transparência sem precedentes. Os processos e taxas são definidos em um modelo transparente, com participação dos usuários, ao invés de decisões centralizadas. Assim, as operações do DeFi tendem a ser mais transparentes do que suas contrapartes CeFi. Além disso, eliminar intermediários remove um ponto único de vulnerabilidade, que poderia ser alvo de ataques ou manipulações. O DeFi baseia-se no consenso e na resistência à manipulação sem o conhecimento da comunidade.

Por ser construído sobre blockchain, o DeFi usa contratos inteligentes para armazenar e processar dados de forma à prova de falsificação. Em contrapartida, instituições financeiras tradicionais são mais vulneráveis a ataques internos ou externos. O DeFi aproveita o modelo peer-to-peer, onde todos podem monitorar as operações, ajudando a prevenir fraudes.

Velocidade de transação e economia de custos

Eliminar um intermediário que controla as transações torna o processo muito mais rápido. Os registros de transações são mantidos de forma clara, à prova de falsificação e acessível a todos os participantes. Além da velocidade, o modelo descentralizado é mais econômico.

No CeFi, transações financeiras básicas, como transferências, dependem de comunicação interbancária e podem ser lentas devido às regulações de cada país. Já as transações transfronteiriças via DeFi podem ser concluídas em minutos, com custos muito menores.

Controle e disponibilidade

Usuários DeFi têm controle total sobre seus ativos, mas a segurança é de sua responsabilidade. Isso evita que entidades centralizadas se tornem alvos de ataques. Além disso, o modelo é mais econômico, pois instituições tradicionais gastam muito para proteger ativos e oferecer seguros contra perdas. O DeFi não requer esses custos.

O mercado financeiro convencional funciona apenas cinco dias por semana, durante o horário bancário. Já o DeFi, baseado em tecnologia digital, está sempre aberto, 24/7. Os usuários podem acessar de qualquer lugar a qualquer momento, mantendo maior liquidez do que o mercado tradicional, que pode ficar mais ralo fora do horário bancário.

Aplicações práticas atuais do DeFi

As aplicações mais comuns do DeFi giram em torno dos princípios financeiros básicos – que formam os blocos de construção do setor de serviços financeiros. O DeFi oferece um sistema financeiro completo, integrando esses princípios em contratos inteligentes:

Exchange descentralizado (DEX)

O DEX é o primeiro princípio financeiro do ecossistema DeFi. Permite que usuários negociem ativos digitais de forma totalmente descentralizada, sem confiança em terceiros. Os DEX não exigem verificação KYC e não têm restrições regionais. Nos últimos anos, ganharam força, com mais de 26 bilhões de dólares em valor bloqueado em todos os DEX.

Ao contrário de exchanges centralizadas, os DEX não negociam moeda fiduciária e suportam apenas criptomoedas. Existem dois tipos principais: DEX baseado em livro de ordens – que funciona como a maioria das exchanges centralizadas – e DEX baseado em pools de liquidez, também chamados de “plataformas de troca de tokens”, que usam pools para permitir a troca de um par de ativos em um momento.

Stablecoins – criptomoedas estáveis

Stablecoins são ativos digitais com valor estável. São criptomoedas atreladas a um ativo externo estável (como dólar) ou a uma cesta de ativos, para limitar a volatilidade. São a espinha dorsal do DeFi. Em cinco anos, as stablecoins atingiram uma capitalização de mercado de 146 bilhões de dólares, com crescimento impressionante dos nove principais tipos.

Existem quatro categorias principais:

• Backed por fiat: lastreadas em moeda fiduciária, como USD. Exemplos: USDT, USDC, PAX, BUSD.
• Backed por cripto: lastreadas em ativos de criptomoeda com garantia excessiva (pois o ativo subjacente é volátil). Exemplos: DAI, sUSD, aDAI.
• Backed por commodities: lastreadas em bens como ouro ou prata. Exemplos: PAXG, DGX, XAUT, GLC.
• Algorítmicas: controladas por algoritmos de estabilização de preço, sem garantia de ativos. Exemplos: AMPL, ESD, YAM.

Hoje, muitas stablecoins usam modelos híbridos, combinando categorias para maior estabilidade. Uma característica única é que as stablecoins “sem cadeia” são atreladas a ativos externos e podem existir em múltiplas blockchains, como Tether, que opera na Ethereum, TRON, OMNI e outras plataformas.

Mercado de crédito – Empréstimos e financiamentos

O mercado de crédito, empréstimos e financiamentos, é o terceiro princípio financeiro do ecossistema DeFi. Todo o setor bancário global funciona com base nesse mercado, onde empréstimos representam a maior parte do negócio. A parcela de empréstimos é a maior no DeFi, com mais de 39,25 bilhões de dólares bloqueados em protocolos de empréstimo diferentes. Em comparação, o valor total bloqueado no DeFi é de 77,32 bilhões de dólares, o que significa que os protocolos de empréstimo representam mais de 50% do mercado.

Empréstimos no DeFi são totalmente diferentes do sistema bancário tradicional. Não é necessário muita documentação ou análise de crédito. Basta ter ativos como garantia e uma carteira. O DeFi também abre um grande mercado peer-to-peer para quem quer emprestar seus ativos digitais e ganhar juros. Todo o ecossistema funciona com esses três princípios financeiros básicos. Quando combinados corretamente, formam uma alternativa de serviços financeiros descentralizados, acessíveis, transparentes, sem necessidade de confiança e sem fronteiras.

Como ganhar renda com DeFi: principais métodos

O DeFi pode ser uma via atraente para investidores que desejam obter lucros adicionais com suas criptomoedas. Aqui estão as principais formas de gerar renda passiva usando aplicações DeFi.

Staking – Ganhar recompensas por manter

Staking é o processo de ganhar recompensas ao manter certas criptomoedas que usam o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS). Pools de staking em aplicativos DeFi funcionam como contas de poupança, permitindo que usuários depositem criptomoedas específicas para ganhar recompensas ao longo do tempo. As moedas em staking são colocadas em uso pelo protocolo DeFi, e as recompensas são distribuídas entre os investidores.

Yield farming – Estratégia avançada de investimento

Yield farming é uma estratégia de investimento mais avançada que o staking, sendo uma das formas mais populares de gerar mais juros ao manter criptomoedas, oferecendo uma fonte de renda passiva eficiente. Protocolos DeFi usam yield farming para manter liquidez suficiente na plataforma, fornecendo liquidez para DEXs.

O yield farming é realizado por AMMs (Automated Market Makers) – contratos inteligentes que usam algoritmos para facilitar a troca de ativos digitais em DEXs. Para yield farming, os AMMs permitem liquidez total sem intermediários, aproveitando pools de liquidez e provedores de liquidez.

Provisionamento de liquidez – Gestão de liquidez

Embora yield farming e provisionamento de liquidez sejam frequentemente usados como sinônimos, há pequenas diferenças. Assim como o yield farming, o provisionamento de liquidez ajuda a manter liquidez suficiente para transações. Mas, enquanto o yield farming usa AMMs, o provisionamento de liquidez depende de contratos inteligentes e provedores de liquidez. Ao contrário do yield farming, que oferece recompensas em APY fixo, o provisionamento de liquidez fornece tokens de provedores de liquidez (LP) ou tokens de governança como recompensa.

Captação de recursos comunitária – Incentivo coletivo

Embora a captação de recursos comunitária exista há anos, o DeFi tornou esse método mais acessível. A força da descentralização combinada com o caráter coletivo da captação cria oportunidades interessantes. Projetos DeFi permitem que usuários invistam suas criptomoedas em troca de recompensas ou participação em projetos promissores. Além disso, possibilitam arrecadação para causas sociais, com membros financiando-se mutuamente de forma transparente e sem necessidade de permissão.

Desafios e riscos a considerar

Apesar do potencial, o DeFi também apresenta riscos e desafios específicos. Aqui estão os principais riscos que os participantes devem estar cientes.

Vulnerabilidades de software e segurança

Protocolos DeFi operam por meio de contratos inteligentes, que podem conter vulnerabilidades exploráveis. Segundo a ImmuneFi, mais de 3,2 bilhões de dólares em criptomoedas foram roubados de projetos DeFi em 2021, e mais de 1 bilhão nos três primeiros meses de 2022. Esses ataques ocorrem quando hackers identificam e exploram falhas no código.

Fraudes e golpes

O alto grau de anonimato e a ausência de processos KYC facilitam a criação de projetos fraudulentos no mercado DeFi. Esquemas de manipulação de mercado, como rug pulls e pump-and-dump, são comuns, tornando os investidores cautelosos. Muitos golpes já roubaram fundos de investidores de grandes protocolos, sendo um dos maiores riscos.

Perda impermanente (Impermanent Loss)

Devido à alta volatilidade dos preços, o valor dos tokens em pools de liquidez de DEXs também varia. Quando um token sobe rapidamente enquanto outro permanece estável, o retorno do usuário pode ser afetado, às vezes levando a perdas. Embora essa perda possa ser minimizada com análise de dados históricos, ela não pode ser totalmente evitada devido à alta volatilidade do mercado.

Alavancagem elevada – Risco de amplificação

Alguns aplicativos DeFi de derivativos oferecem alavancagem de até 100x. Embora a alta alavancagem seja atraente para ganhos rápidos, as perdas também podem ser severas, especialmente com movimentos de preço bruscos. Felizmente, exchanges confiáveis oferecem alavancagem moderada para proteger os usuários.

Risco de token – Escolha cuidadosa

Todo token investido via protocolos DeFi deve ser cuidadosamente avaliado, mas muitas vezes essa análise é negligenciada. Muitos usuários, ansiosos por aproveitar tendências, não fazem uma análise detalhada antes de investir. Investir em tokens novos é arriscado, embora possa oferecer maiores lucros. Investir em tokens sem desenvolvedores confiáveis pode resultar em perdas significativas.

Risco regulatório – Incerteza legal

Apesar do TVL (valor total bloqueado) de bilhões de dólares, os órgãos reguladores ainda não supervisionam o DeFi. Alguns países tentam entender o mercado e planejam regulamentar. Mas a maioria dos usuários desconhece a ausência de regulamentação. Investidores podem perder dinheiro por fraudes sem possibilidade de ação legal.

O futuro do DeFi: tendências e perspectivas

As finanças descentralizadas têm potencial enorme para tornar os produtos financeiros mais acessíveis. DeFi evoluiu de algumas aplicações básicas para uma infraestrutura financeira alternativa completa – aberta, sem confiança, sem fronteiras e livre de controle centralizado.

Aplicações construídas sobre DeFi fornecem a base para desenvolver ferramentas mais complexas, como derivativos, gestão de ativos e seguros. Ethereum domina o ecossistema DeFi graças ao efeito de rede e à sua flexibilidade. No entanto, outras plataformas também mostram força suficiente para competir.

A atualização Ethereum 2.0 (ETH 2.0) promete melhorias significativas com sharding e consenso Proof of Stake. Além disso, podemos esperar uma competição acirrada entre Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes para conquistar participação no crescente mercado DeFi.

Conclusão: pontos principais sobre DeFi

1. DeFi é um sistema financeiro baseado em blockchain, que busca democratizar o acesso aos serviços financeiros, eliminando intermediários e ampliando o acesso.

2. Sua importância está em resolver a desconfiança nos sistemas centralizados e tornar os serviços financeiros mais acessíveis a todos, independentemente de localização ou condição financeira.

3. DeFi funciona por meio de contratos inteligentes – acordos autoexecutáveis escritos em código, que permitem automação e descentralização total.

4. Difere do CeFi em vários aspectos: maior transparência, transações mais rápidas, maior controle do usuário, disponibilidade 24/7 e maior segurança.

5. Aplicações populares incluem exchanges descentralizadas (DEX), stablecoins e serviços de crédito como empréstimos e financiamentos.

6. As formas de gerar renda no DeFi incluem staking, yield farming, provisionamento de liquidez e captação comunitária.

7. Existem riscos a serem considerados: vulnerabilidades de software, fraudes, perdas impermanentes, alta alavancagem, riscos de tokens e incerteza regulatória.

8. O futuro do DeFi é promissor, com crescimento contínuo previsto. Mas é fundamental que os usuários estejam cientes dos riscos e façam pesquisas detalhadas antes de participar.

Resumindo, as finanças descentralizadas oferecem uma abordagem inovadora e criativa para os serviços financeiros, visando construir um sistema mais completo e transparente. Com o avanço da tecnologia, o DeFi tem potencial para transformar o cenário financeiro global e ampliar o acesso às ferramentas financeiras para todos no mundo.