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Sanoma Corporation, Resultado do Ano de 2025: Lucro operacional ajustado e fluxo de caixa livre melhorados impulsionados pela Learning

Sanoma Corp

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 15h30 GMT+9 14 min de leitura

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Sanoma Corp

Comunicado à Bolsa da Sanoma Corporation, 11 de fevereiro de 2026 às 8h30 EET

Sanoma Corporation, Resultado do Ano de 2025: Lucro operacional ajustado e fluxo de caixa livre melhorados impulsionados pela Learning

Este comunicado resume o Resultado do Ano de 2025 da Sanoma. O relatório completo está anexado a este comunicado e também disponível em sanoma.com/en/investors.

Q4 2025

As vendas líquidas totalizaram 225,8 milhões de euros (2024: 241,5), com uma redução nas vendas em ambos os negócios. Em Learning, as vendas líquidas foram menores na Espanha devido à renovação do currículo prevista para 2026 e por causa do faseamento entre trimestres. Em Media Finland, a queda nas vendas de publicidade foi parcialmente compensada pelo crescimento contínuo nas vendas de assinaturas digitais. O desenvolvimento das vendas líquidas comparáveis do Grupo foi de -7% (2024: -2%).

O lucro operacional ajustado foi de -27,4 milhões de euros (2024: -27,3). Os lucros permaneceram relativamente estáveis em Learning e Media Finland.

O lucro operacional totalizou -50,9 milhões de euros (2024: -46,9). Os itens que afetam a comparabilidade (IACs) aumentaram para -15,7 milhões de euros (2024: -10,6), principalmente devido a despesas de reestruturação relacionadas a vários projetos estratégicos de desenvolvimento no Grupo. Ajustes de alocação de preço de compra e amortizações (PPAs) totalizaram 7,8 milhões de euros (2024: 9,0).

O EPS ajustado permaneceu estável em -0,20 euros (2024: -0,21).

O EPS foi de -0,27 euros (2024: -0,26).

Em 25 de novembro de 2025, a Sanoma atualizou suas metas financeiras e pretende alcançar um crescimento de um dígito alto no lucro operacional ajustado do Grupo entre 2026 e 2030. A meta de alavancagem do Grupo foi ajustada para abaixo de 2,5, anteriormente abaixo de 3,0. A Sanoma também ajustou a redação de algumas Medidas de Desempenho Alternativas. A terminologia atualizada é usada neste relatório.

Em 5 de dezembro de 2025, a Sanoma assinou uma linha de crédito sindicada de 220 milhões de euros.  

FY 2025

As vendas líquidas totalizaram 1.302,5 milhões de euros (2024: 1.344,8). Em Learning, o crescimento nas vendas de conteúdo de aprendizagem mitigou parcialmente o impacto do encerramento planejado de contratos de distribuição de baixo valor na Holanda. Em Media Finland, as vendas de publicidade menores foram parcialmente compensadas pelo crescimento nas assinaturas digitais. O desenvolvimento das vendas líquidas comparáveis do Grupo foi de -3% (2024: -2%), sendo -3% em Learning e -4% em Media Finland.

O lucro operacional ajustado melhorou para 188,2 milhões de euros (2024: 180,0). Os lucros aumentaram em Learning devido à maior participação nas vendas de conteúdo de aprendizagem e a uma composição de vendas mais digital. Em Media Finland, os lucros cresceram ligeiramente apoiados pelo aumento nas vendas de assinaturas digitais e custos menores.

O lucro operacional diminuiu para 48,6 milhões de euros (2024: 81,8). Em Learning, a decisão de não participar em licitações de distribuição plurianuais no mercado holandês resultou em uma imparidade de 48 milhões de euros. Em Media Finland, imparidades e despesas de reestruturação relacionadas ao encerramento da gráfica em Tampere totalizaram 32 milhões de euros. Como resultado, os IACs do Grupo aumentaram para -106,3 milhões de euros (2024: -61,5). Os PPAs totalizaram 33,3 milhões de euros (2024: 36,7).

O EPS ajustado melhorou para 0,57 euros (2024: 0,46).

O EPS foi de 0,06 euros (2024: 0,19).

O fluxo de caixa livre melhorou para 159,7 milhões de euros (2024: 145,3). A melhoria foi impulsionada por movimentos no capital de giro, menores despesas financeiras e maiores lucros.

A relação dívida líquida / EBITDA ajustado melhorou para 1,8 (2024: 2,2), estando bem dentro da meta atualizada de abaixo de 2,5.

Em 29 de abril de 2025, a Assembleia Geral decidiu pagar um dividendo de 0,39 euros por ação (2024: 0,37), em três parcelas iguais. A primeira parcela de 0,13 euros foi paga em 9 de maio, a segunda de 0,13 euros em 23 de setembro e a terceira de 0,13 euros em 11 de novembro.

O Conselho propõe um dividendo de 0,42 euros por ação para o ano de 2025 (2024: 0,39), correspondente a 43% do fluxo de caixa livre. O dividendo será pago em três parcelas iguais em maio, setembro e novembro.  
  
  
  

 






Continuação da história  

Perspetivas para 2026

Em 2026, a Sanoma espera que as vendas líquidas do Grupo fiquem entre 1,29 e 1,34 bilhões de euros (2025: 1,30) e que o lucro operacional ajustado seja entre 205 e 225 milhões de euros (2025: 188).

A perspetiva baseia-se nas seguintes suposições:

A procura por conteúdo de aprendizagem aumentará, impulsionada por renovações curriculares em alguns dos mercados operacionais do Grupo.

O mercado de publicidade na Finlândia permanecerá relativamente estável.

Presidente e CEO Rob Kolkman:

Bom progresso nas principais áreas estratégicas para 2024–2026

O Conselho propõe um aumento do dividendo para 0,42 euros, um aumento de 8% em relação a 2024

As perspetivas para 2026 refletem uma mudança significativa no crescimento do lucro operacional ajustado impulsionado pela Learning

Sólido caminho de crescimento das vendas líquidas em 2026–2030, com previsão de crescimento orgânico de um dígito alto – o impacto de futuras fusões e aquisições também será considerado

”Em 2025, continuámos a fazer bons progressos nas nossas áreas estratégicas de aumento da rentabilidade da Learning e Media Finland e na redução da alavancagem do balanço do Grupo. Também continuámos a fortalecer as forças de longo prazo de ambos os negócios. Como resultado, o nosso lucro operacional ajustado aumentou e o fluxo de caixa livre melhorou 10% em relação ao ano anterior. No final de 2025, atualizámos as nossas metas financeiras. As metas atualizadas refletem o nosso caminho acelerado de crescimento das vendas líquidas em 2026–2030, com previsão de crescimento orgânico de um dígito alto no lucro operacional ajustado (medido anualmente por CAGR de 3 anos) durante o mesmo período.

A IA é um elemento importante para potenciar o nosso crescimento. Tornou-se uma parte cada vez mais integrada na forma como trabalhamos em ambos os negócios, sempre com forte ênfase na sua utilização responsável e na supervisão humana. Em Learning, vemos grandes oportunidades para a IA melhorar a forma como apoiamos professores, estudantes e pais, através de percursos e recursos de aprendizagem cada vez mais personalizados. Um exemplo recente é o nosso Assistente de Professor com IA, que economiza tempo aos professores ao oferecer suporte na criação de exercícios, planeamento de aulas e avaliação, e que será implementado nos nossos mercados operacionais em 2026. Em Media Finland, usamos IA para aumentar a profundidade e a variedade do nosso conteúdo exclusivo e introduzir produtos mais inteligentes, intuitivos, interativos e personalizados. No setor de notícias, desenvolvemos a nossa capacidade de produzir uma transmissão de notícias básicas de alta qualidade internamente. Isso nos permite direcionar mais recursos para jornalismo que melhor serve os nossos leitores.

O lucro operacional ajustado e a margem de Learning melhoraram, enquanto as vendas líquidas diminuíram devido ao encerramento planejado de contratos de distribuição de baixo valor na Holanda. Num ano sem grandes renovações curriculares, as vendas totais de conteúdo de aprendizagem aumentaram ligeiramente, impulsionadas por lançamentos de novos produtos e ganhos de quota de mercado na Holanda. Os lucros foram ainda apoiados por uma composição de vendas mais digital e por uma base de custos melhorada graças ao Programa Solar, agora concluído com sucesso e gerando uma significativa alavancagem operacional. Juntamente com a nossa escala crescente e perspetivas de crescimento, espera-se que a margem de lucro operacional ajustado de Learning melhore para claramente acima de 23% em 2026.

Em Media Finland, o crescimento nas vendas de assinaturas digitais continuou ao longo do ano. Foi impulsionado pelo Ruutu+, com seu conteúdo atraente de entretenimento e desporto, enquanto as assinaturas de notícias digitais também evoluíram bem. Impactados por um mercado fraco e pelo fim da revenda de publicidade de um canal de TV de terceiros, as vendas de publicidade diminuíram. Com uma contenção de custos contínua e eficaz, o lucro operacional ajustado e a margem de Media Finland melhoraram.

A redução da alavancagem do nosso balanço continuou em 2025. A nossa dívida líquida diminuiu e a alavancagem (dívida líquida / EBITDA ajustado) melhorou para 1,8 (2024: 2,2), estando bem dentro da meta atualizada de < 2,5. Também refinanciámos uma parte importante do nosso portefólio de empréstimos externos em dezembro e prolongámos a maturidade média dos nossos empréstimos externos.

O Conselho propõe um dividendo de 0,42 euros por ação (2024: 0,39), correspondente a 43% do fluxo de caixa livre de 2025. Esta proposta reflete a nossa capacidade de gerar fluxo de caixa livre crescente e equilibra o uso de capital entre o dividendo, que continua a ser uma parte importante da nossa história de capital próprio, a redução da alavancagem do balanço e os investimentos no crescimento futuro. Mantemos o compromisso de pagar um dividendo crescente, equivalente a 40–60% do nosso fluxo de caixa livre anual. A partir de 2026, alteraremos a definição de fluxo de caixa livre para incluir pagamentos de obrigações de arrendamento. Essa mudança permitirá que o fluxo de caixa livre reflita melhor a quantidade de dinheiro disponível para distribuição de lucros. O Conselho apresenta a sua proposta de dividendo em euros por ação. A definição atualizada de fluxo de caixa livre não altera essa consideração; no entanto, refletirá uma proporção de pagamento mais elevada. Com a nova definição, a proporção de pagamento do dividendo de 2025 será de 53%.

Temos uma pegada de sustentabilidade única, pois a aprendizagem e os media têm um impacto positivo na vida de milhões de pessoas todos os dias. Para apoiar o propósito dos nossos negócios, estabelecemos metas ambiciosas de sustentabilidade nas áreas em que temos maior impacto, e tivemos um bom desempenho nessas metas em 2025. Melhorámos a medição do envolvimento dos colaboradores com perguntas padronizadas, comparáveis e com referência, estabelecendo uma nova linha de base para futuras comparações e fortalecendo a qualidade do insight. A nossa pontuação de envolvimento de 62% está próxima do benchmark europeu de 65%. O nosso trabalho climático foi reconhecido com uma classificação na lista A do CDP Climate em dezembro de 2025, sendo a única empresa de aprendizagem a nível global a receber tal distinção. Este reconhecimento do CDP honra as nossas metas climáticas ambiciosas, bem como ações robustas e gestão de riscos climáticos.

As perspetivas para 2026 indicam uma melhoria significativa no lucro operacional ajustado em comparação com 2025. Esperamos que a procura por conteúdo de aprendizagem aumente, impulsionada por renovações curriculares em alguns dos nossos mercados operacionais, e que o lucro operacional ajustado cresça fortemente, com a margem correspondente a melhorar claramente para acima de 23%, conforme indicado anteriormente. Em Media Finland, esperamos que a transformação digital continue, com vendas líquidas e lucro operacional ajustado relativamente estáveis.

Olhando para o futuro, a perspetiva de crescimento acelerado de Learning e Media Finland deverá proporcionar um crescimento orgânico de um dígito alto no lucro operacional ajustado (medido anualmente por CAGR de 3 anos) para o Grupo nos próximos anos. Em Learning, temos várias alavancas para impulsionar o crescimento e a criação de valor: crescimento orgânico contínuo com o nosso conteúdo de aprendizagem de primeira linha, oportunidades na evolução da educação K12 rumo ao ensino personalizado, adoção de IA, e fusões e aquisições estratégicas que criam valor. Em Media Finland, continuamos e aceleramos a nossa transformação digital bem-sucedida. Além disso, espera-se um crescimento nas vendas de publicidade de alta margem após a abertura do mercado de jogos de azar em meados de 2027.

Gostaria de agradecer calorosamente a todos os colaboradores da Sanoma pelo excelente trabalho na obtenção destes bons resultados, e pelo forte compromisso e paixão em apoiar os nossos clientes. Estamos numa posição excelente para aproveitar as oportunidades de crescimento empolgantes em todos os nossos negócios, gerar lucros operacionais ajustados e fluxo de caixa livre crescentes, e criar valor para todos os nossos stakeholders. Espero um 2026 de sucesso.”

Indicadores-chave

| Milhões de euros | Q4 2025 | Q4 2024 | Variação | Ano de 2025 | Ano de 2024 | Variação | | Vendas líquidas | 225,8 | 241,5 | -6% | 1.302,5 | 1.344,8 | -3% | | EBITDA ajustado 1) | 21,5 | 23,5 | -8% | 366,1 | 360,8 | 1% | | Margem 1) | 9,5% | 9,7% | | 28,1% | 26,8% | | | Lucro operacional ajustado 2) | -27,4 | -27,3 | 0% | 188,2 | 180,0 | 5% | | Margem 2) | -12,1% | -11,3% | | 14,4% | 13,4% | | | Lucro operacional | -50,9 | -46,9 | -9% | 48,6 | 81,8 | -41% | | Resultado do período | -42,3 | -40,3 | -5% | 19,9 | 40,6 | -51% | | | | | | | | | | Fluxo de caixa livre | 73,4 | 68,6 | 7% | 159,7 | 145,3 | 10% | | | | | | | | | | Índice de capital próprio 3) | | | | 47,1% | 45,0% | | | Dívida líquida | | | | 486,1 | 568,5 | -15% | | Dívida líquida / EBITDA ajustado 4) | | | | 1,8 | 2,2 | -17% | | | | | | | | | | EPS ajustado, EUR 1) | -0,20 | -0,21 | 7% | 0,57 | 0,46 | 22% | | EPS, EUR | -0,27 | -0,26 | -5% | 0,06 | 0,19 | -67% | | Fluxo de caixa livre por ação, EUR | 0,45 | 0,42 | 7% | 0,98 | 0,89 | 10% | | Dividendo por ação 5) | | | | 0,42 | 0,39 | | | | | | | | | | | Número médio de colaboradores (FTE) | | | | 4.645 | 4.820 | -4% | | Número de colaboradores no final do período (FTE) | | | | 4.554 | 4.648 | -2% |

1. Excluindo IACs
2. Excluindo IACs e ajustes de alocação de preço de compra e amortizações (PPAs)
3. Recebimentos antecipados incluídos na fórmula do índice de capital próprio foram de 178,5 milhões de euros em 2025 (2024: 162,5).
4. O EBITDA ajustado usado neste índice é o EBITDA ajustado de 12 meses, onde operações adquiridas estão incluídas e operações desinvestidas excluídas, e onde direitos de programação e direitos de pré-publicação foram elevados acima do EBITDA com base no fluxo de caixa.
5. 2025 é uma proposta do Conselho de Administração para a Assembleia Geral.

O subtotal EBIT baseado na IFRS foi alterado para lucro operacional, sem alteração na definição.

Proposta de dividendo

Em 31 de dezembro de 2025, os fundos disponíveis da Sanoma Corporation eram de 309 milhões de euros, dos quais o lucro do exercício representava 36 milhões de euros. Incluindo o fundo de capital próprio não restrito de 210 milhões de euros, os fundos disponíveis totalizavam 519 milhões de euros.

O Conselho propõe à Assembleia Geral que seja pago um dividendo de 0,42 euros por ação para o exercício de 2025, em três parcelas iguais:

A primeira parcela de 0,14 euros por ação será paga a um acionista registrado no registo de acionistas da empresa mantido pela Euroclear Finland Ltd na data de registo de dividendos de 11 de maio de 2026. A data de pagamento desta parcela é 19 de maio de 2026.

A segunda parcela de 0,14 euros por ação será paga a um acionista registrado no registo de acionistas da empresa mantido pela Euroclear Finland Ltd na data de registo de dividendos de 15 de setembro de 2026. A data de pagamento é 22 de setembro de 2026.

A terceira parcela de 0,14 euros por ação será paga a um acionista registrado no registo de acionistas da empresa mantido pela Euroclear Finland Ltd na data de registo de dividendos de 3 de novembro de 2026. A data de pagamento é 10 de novembro de 2026.  

O valor restante no patrimônio líquido será de 450 milhões de euros.

De acordo com a sua política de dividendos, a Sanoma pretende pagar um dividendo crescente, igual a 40–60% do fluxo de caixa livre anual. Ao propor um dividendo para a Assembleia Geral, o Conselho analisa o ambiente macroeconómico geral, a estrutura de capital atual e alvo da Sanoma, os planos de negócio futuros e necessidades de investimento, bem como os fluxos de caixa do ano anterior e os fluxos de caixa futuros previstos que afetam a estrutura de capital.

Conferência para analistas e investidores

Uma conferência para analistas e investidores será realizada em inglês pelo Presidente e CEO Rob Kolkman e pelo CFO Alex Green hoje às 11h00 EET na Sanomatalo, Flik Studio Eliel, 1º andar, Töölönlahdenkatu 2, Helsínquia.

A conferência pode ser acompanhada como webcast ao vivo em https://sanoma.events.inderes.com/q4-2025.

A apresentação de gestão será seguida de uma sessão de perguntas e respostas. As perguntas podem ser feitas através do chat do webcast ou por telefone. Para fazer perguntas por telefone, é necessário registrar-se em https://events.inderes.com/sanoma/q4-2025/dial-in… Após o registo, receberá o número de telefone e o ID da conferência para aceder à sessão. Para participar, pressione *5 no teclado do telefone para entrar na fila de perguntas.

Uma gravação sob demanda do webcast estará disponível logo após a conferência em www.sanoma.com/en/investors.

Oportunidades de entrevistas para a imprensa por Teams ou telefone estão disponíveis após a conferência. Os representantes da imprensa devem agendar entrevistas por email em ir@sanoma.com.

Informações adicionais

Kaisa Uurasmaa, Chefe de Relações com Investidores e Sustentabilidade, tel. +358 40 560 5601

Sanoma

A Sanoma é uma empresa inovadora e ágil de aprendizagem e media que impacta a vida de milhões de pessoas todos os dias. Em toda a Europa, apoiamos professores e estudantes com conteúdos e soluções de aprendizagem de primeira linha para ajudar todos a atingir o seu potencial. Combinamos expertise pedagógica com conteúdo de qualidade e tecnologias educativas inovadoras para ajudar a moldar o futuro da educação K12.

Os nossos media finlandeses oferecem jornalismo independente e entretenimento envolvente também para as próximas gerações. A nossa posição única de cross-media oferece o maior alcance e soluções de marketing personalizadas para os nossos parceiros comerciais.
Temos uma trajetória clara de crescimento orgânico na educação K12 e pretendemos acelerar esse crescimento através de fusões e aquisições que criam valor. Em todos os nossos negócios, aproveitamos de forma responsável as oportunidades da IA, sempre com forte supervisão humana. A nossa Estratégia de Sustentabilidade visa maximizar o nosso impacto positivo na sociedade e minimizar a nossa pegada ambiental. Estamos comprometidos com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU e somos signatários do Pacto Global da ONU.

Hoje, operamos em toda a Europa e empregamos cerca de 5.000 profissionais. Em 2025, as nossas vendas líquidas totalizaram aproximadamente 1,3 bilhões de euros e a nossa margem de lucro operacional ajustado foi de 14,4%. As ações da Sanoma estão listadas na Nasdaq Helsínquia. Mais informações em sanoma.com.

Anexo

Resultado do Ano de 2025

Termos e Política de Privacidade

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