MARKET ANALYSIS | Telcos to Fintechs – How and Why Africa’s Telco Giants are Spinning Out into Independent Fintechs

Em toda a África, o crescimento do dinheiro móvel e dos pagamentos digitais está a transformar o panorama financeiro – e as maiores operadoras de telecomunicações do continente estão a reforçar a sua aposta.

Diante da crescente procura por serviços financeiros acessíveis, móveis e de baixo custo, as operadoras estão a criar subsidiárias fintech dedicadas, a captar capital, a obter licenças e a posicionar-se como as próximas potências financeiras pan-africanas.

Por que as operadoras estão a tornar-se fintechs

O setor de telecomunicações em África tem desempenhado há muito um papel fundamental na inclusão financeira. Serviços de dinheiro móvel como MTN MoMo e Airtel Money ajudaram milhões de pessoas no continente a aceder a ferramentas financeiras básicas na ausência de infraestrutura bancária tradicional.

Mas a mudança de hoje é mais estrutural – e estratégica.

Em vez de gerir divisões de pagamentos como negócios secundários, as operadoras estão a criar cada vez mais unidades fintech como entidades reguladas independentes. Isto permite-lhes:

• Capitar fundos de forma autónoma
• Aumentar avaliações em mercados fintech de alto crescimento
• Cumprir requisitos de licenciamento do banco central
• Estabelecer parcerias mais eficazes com bancos, startups e reguladores
• Focar na inovação fora das estruturas tradicionais de telecomunicações

Grupo MTN: MoMo em ascensão

O grupo sul-africano MTN lidera esta mudança.

A sua plataforma de Dinheiro Móvel (MoMo) foi desmembrada numa empresa independente, MTN Fintech, atualmente operacional em mais de 15 países. Em 2022, a empresa anunciou que visava uma avaliação de 5 mil milhões de dólares para a sua divisão fintech, com planos de atrair investidores estratégicos.

Até 2024, a MTN Fintech tinha:

• Mais de 63 milhões de utilizadores ativos de MoMo em África
• Presença em mais de 15 países com serviços MoMo ativos
• Mais de 1,6 milhões de agentes e 500 mil comerciantes
• Mais de 250 mil milhões de dólares em valor de transações processadas anualmente
• Crescimento de receita: a receita fintech cresceu 20–25% ano a ano nos últimos trimestres

Com players globais como Mastercard e Flutterwave, enquanto investe agressivamente em pagamentos a comerciantes, remessas, empréstimos e seguros.

O MTN MoMo está ativo em mercados de alto crescimento como:

• Nigéria (sob licença de Banco de Serviços de Pagamento)
• Gana (onde o MoMo é um método de pagamento digital dominante)
• Uganda, Camarões, Costa do Marfim, Zâmbia e outros

Em vários destes países, a MTN Fintech não só lidera na penetração de dinheiro móvel, como também avança em serviços adjacentes como seguros, pontuação de crédito e remessas internacionais.

Vitórias regulatórias também têm sido essenciais: a MTN MoMo obteve licenças de Banco de Serviços de Pagamento (PSB) na Nigéria, e licenças de dinheiro eletrónico em países como Uganda e Gana.

Em 2021, o grupo MTN separou formalmente a MoMo numa subsidiária fintech independente, a MTN Fintech. O objetivo era claro:

“Separar estruturalmente os nossos negócios de fintech e fibra para desbloquear valor e atrair investidores estratégicos.” – Ralph Mupita, CEO do Grupo MTN

Esta estratégia permite à MTN:

• Cumprir regulamentos financeiros locais (especialmente na Nigéria, Gana, Uganda)
• Formar parcerias com players financeiros globais
• Prosseguir uma OPI ou investimento externo sem diluir a operadora-mãe
• Integrar fintech mais profundamente com as suas capacidades de dados e IA

Embora a MTN ainda não tenha cotado a MTN Fintech, o CEO Ralph Mupita indicou que uma OPI ou captação de capital privado é provável nos próximos 1–2 anos, dependendo das condições do mercado.

Airtel África: Fintech na mira

A rival Airtel África tem feito movimentos semelhantes.

O seu negócio Airtel Money foi desmembrado como Airtel Mobile Commerce em 2021, operando de forma independente com seu próprio CEO e estrutura de governação.

Este spin-off estratégico permite à Airtel:

• Atrair capital externo fintech mantendo controlo
• Cumprir requisitos do banco central para propriedade não telecom dos serviços financeiros
• Criar um caminho claro para OPI ou saída estratégica
• Acelerar parcerias em banca, pagamentos e empréstimos digitais

Em 2021–2022, a Airtel África levantou mais de 500 milhões de dólares para a sua unidade fintech, junto de investidores como a Qatar Investment Authority e a Mastercard, avaliando o negócio em 2,65 mil milhões de dólares.

“Continuamos comprometidos em, eventualmente, listar o negócio de dinheiro móvel, assim que as condições de mercado permitirem.” – Segun Ogunsanya, CEO da Airtel África (2024)

Até 2024, a Airtel Mobile Commerce tinha:

• Mais de 37 milhões de utilizadores ativos de Airtel Money
• Presença em 14 mercados, incluindo Quénia, Uganda, Tanzânia, Zâmbia, Maláui e RDC
• Mais de 110 mil milhões de dólares em valor de transações anuais
• Crescimento de 30% na receita fintech ano a ano, contribuindo com 15–20% do total do grupo
• Mais de 450 mil agentes e pontos de venda

Airtel Money está ativo em 14 mercados africanos, e em 2024, a empresa reafirmou o plano de listar publicamente a unidade fintech, sinalizando interesse dos investidores e clareza estratégica sobre o negócio.

Safaricom & M-Pesa África: Expansão regional

A pioneira do dinheiro móvel global, Safaricom do Quénia, que lançou o M-Pesa, também entrou na tendência.

Em parceria com a matriz Vodafone, criou a M-Pesa África, uma joint venture para expandir o serviço além do Quénia.

Até 2024, a M-Pesa África tinha:

• Mais de 60 milhões de utilizadores ativos em África
• Mais de 320 mil milhões de dólares em volume de transações anuais (2023)
• Disponível em 7 países: Quénia, Tanzânia, Moçambique, RDC, Lesoto, Gana e Egito
• Mais de 600 mil agentes e 500 mil+ comerciantes
• Gera mais de 40% do total de receitas da Safaricom
• App M-PESA instalada por mais de 10 milhões de utilizadores

A M-Pesa África já opera em 7 países, incluindo Tanzânia, Moçambique e Gana, investindo fortemente em novos serviços como M-Pesa GlobalPay, integração de API para comerciantes e pagamentos transfronteiriços.

Alguns parceiros estratégicos incluem:

• VISA: para cartões virtuais e pagamentos globais
• Western Union e WorldRemit: para remessas recebidas
• Google: integração do M-PESA na Google Play Store
• Safaricom Etiópia: lançamento comercial do M-PESA na Etiópia em 2023, marcando um marco na expansão regional

Em 2024, a Safaricom ainda não anunciou planos formais de desmembrar ou listar a M-PESA África. No entanto, analistas e investidores especulam que:

• A M-PESA poderia ser avaliada entre 8 a 10 mil milhões de dólares se listada independentemente
• Um desmembramento ou listagem parcial poderia permitir à Vodafone e à Safaricom desbloquear valor enquanto expandem operações regionais
• Uma OPI pode ocorrer assim que a expansão do M-PESA na Etiópia, Egito e África Ocidental atingir maturidade

Embora a M-PESA ainda não tenha sido desmembrada numa empresa totalmente independente, a mudança estrutural para a consolidação regional de fintechs é evidente.

“A nossa missão é ser a plataforma de pagamentos digitais preferida do continente — uma API, uma experiência, uma África.” – Sitoyo Lopokoiyit, CEO da M-PESA África

Orange, Ethio Telecom e outros: Entrando na tendência

Outras operadoras africanas também estão a seguir o exemplo:

• Orange Money agora é gerido pela Orange Middle East and Africa’s Orange Bank Africa, focando na África Ocidental e em mercados francófonos como Costa do Marfim e Senegal.
• A estatal Ethio Telecom lançou o telebirr, seu serviço de dinheiro móvel, em 2021 – e está a considerar opções de desmembramento e licenciamento à medida que a procura por finanças móveis aumenta.

A Ethio Telecom, monopolista estatal de telecomunicações na Etiópia, lançou o Telebirr em 2021 para liderar a transformação financeira digital do país. Num mercado onde mais de 65% da população permanece sem acesso a serviços bancários, o Telebirr está a tornar-se uma das maiores plataformas de dinheiro móvel da África — em número de utilizadores — em apenas três anos.

Telebirr pelos números (2024)

No que diz respeito ao potencial de mercado não explorado:

• A Etiópia tem mais de 120 milhões de pessoas, mas menos de 35% de inclusão financeira
• Penetração de telemóveis: cerca de 60%
• A Ethio Telecom mantém-se como operadora dominante, embora a Safaricom Etiópia seja uma nova entrada (e lançou o M-PESA em 2023)
• Em 2024, o Telebirr detém mais de 90% de quota de mercado em carteiras digitais

Orange Money, lançado em 2008 pelo Grupo Orange, é um dos serviços de dinheiro móvel mais antigos e mais amplamente distribuídos na África. Com presença em 17 países africanos, tornou-se um ator fundamental em pagamentos transfronteiriços, carteiras digitais e inclusão financeira na África francófona.

Orange Money pelos números (2024)

• Mais de 38 milhões de utilizadores ativos
• Disponível em 17 países na África Ocidental, Central e Setentrional
• Mais de 120 milhões de transações mensais
• Mais de €100 mil milhões (~$107B) em volume de transações anuais
• Mais de €770 milhões em receita anual de serviços financeiros (exercício 2023)
• Mais de 40 mil agentes e distribuidores

A Orange gere o seu negócio fintech através de duas plataformas principais:

1. Orange Money

   • Carteira móvel, pagamento a comerciantes, P2P e serviços de faturação
   • Opera sob licença de telecomunicações da Orange + aprovações regulatórias locais

2. Orange Bank Africa

   • Banco digital licenciado (em Costa do Marfim, lançado em 2020)
   • Oferece poupança, crédito e serviços de conta
   • Expansão gradual na região UEMOA

“Vemos os serviços de dinheiro móvel e bancário como dois motores para a inclusão financeira e a transformação empresarial na África.” – Alioune Ndiaye, ex-CEO da Orange Middle East & Africa

Impulso regulatório e atração de investidores

Os bancos centrais e reguladores africanos desempenham papel crucial nesta evolução.

Países como Nigéria, Gana, Uganda e Egito criaram regimes de licenciamento dedicados para operadores de dinheiro móvel e bancos digitais, incentivando as operadoras a formalizar e separar as suas operações fintech.

Ao mesmo tempo, capital de risco e investidores estratégicos veem na fintech africana um dos setores mais escaláveis, resilientes e impactantes do continente. Ao desmembrar as fintechs, as operadoras podem aceder a este financiamento sem diluir o seu negócio principal de telecomunicações.

O que vem a seguir?

A próxima fase de crescimento deverá centrar-se em:

• Interoperabilidade entre plataformas de dinheiro móvel
• Remessas transfronteiriças e financiamento ao comércio
• Pagamentos a comerciantes e adoção de QR-code
• Produtos de crédito, poupança e seguros baseados em dados de telecomunicações
• Ecossistemas API-driven, permitindo que desenvolvedores construam sobre as infraestruturas de fintech das operadoras

À medida que a concorrência aumenta, as unidades fintech independentes oferecem às operadoras a agilidade e o foco necessários para evoluir além dos pagamentos, tornando-se plataformas financeiras completas.