Tokenização de ativos do mundo real (RWA) é o que: Uma tendência que está a moldar o setor financeiro global

Na era da digitalização, uma questão cada vez mais frequente é: “O que é RWA e por que todos falam nele?” A resposta reside numa invenção tecnológica simples, mas poderosa – a capacidade de transformar ativos materiais tangíveis do mundo real em tokens digitais na blockchain. Isto não é apenas uma tendência passageira, mas uma revolução na forma como as pessoas possuem, negociam e gerem ativos.

O desenvolvimento de RWA (Real World Assets – Ativos do Mundo Real) está a atrair atenção global, desde os primeiros bancos, empresas de investimento que gerem biliões de dólares, até investidores individuais. Apesar de ser um conceito relativamente novo, o seu potencial financeiro é imenso.

O que é RWA – Conceito básico que precisa de saber

Tokenizar ativos do mundo real refere-se ao processo de criar tokens digitais na blockchain para representar a propriedade de ativos tangíveis. Em vez de possuir uma casa inteira ou uma obra de arte, pode possuir uma pequena fração através destes tokens.

O exemplo mais simples: imagine um edifício avaliado em 10 milhões de dólares dividido em 1 milhão de tokens, cada um representando 1% de propriedade. Agora, investidores de todo o mundo podem comprar qualquer quantidade de tokens que desejem, em vez de precisarem de 10 milhões de dólares para adquirir o edifício completo. Este é o poder do RWA.

Estes tokens são protegidos pela tecnologia blockchain, o que significa que a propriedade é registada de forma permanente, transparente e inviolável. Os contratos inteligentes gerem automaticamente tudo – desde a transferência de propriedade até à distribuição de lucros ou dividendos aos detentores de tokens.

Por que o RWA é tão importante?

Os números dizem tudo: a DefiLlama estima que o valor total de ativos tokenizados ultrapassou os 6,5 mil milhões de dólares no final de 2023, triplicando em relação aos mais de 2,4 mil milhões de dólares apenas alguns meses antes. Mas estes números são apenas a ponta do iceberg.

Segundo um estudo do Boston Consulting Group e ADDX, o valor total de ativos pouco líquidos (imóveis, obras de arte, commodities) que podem ser tokenizados atingirá 16 mil biliões de dólares até 2030. Para comparação, este valor é superior ao PIB atual da maioria dos países do mundo.

O RWA não é apenas uma aplicação tecnológica. Representa a interseção entre finanças tradicionais e finanças digitais, abrindo um mundo completamente novo para ambos os setores.

Como funciona a tokenização de ativos

Para entender como funciona o RWA, imagine que o processo consiste em três etapas principais:

Etapa 1: Identificação e avaliação do ativo
Um ativo específico (imóvel, obrigação, ou qualquer coisa com valor) é identificado e avaliado com precisão. Uma empresa ou organização responsável garante que este valor é exato e transparente.

Etapa 2: Criação do quadro legal
Antes de emitir qualquer token, é necessário estabelecer regras legais claras. Isto define que estes tokens representam uma propriedade legal, e quais os direitos e responsabilidades dos detentores.

Etapa 3: Emissão de tokens na blockchain
Quando tudo está preparado, os tokens são criados na blockchain. Os contratos inteligentes são programados para automatizar tudo – desde a distribuição de dividendos até à gestão da transferência de propriedade.

A blockchain oferece uma camada de segurança técnica, transparência e imutabilidade – estes tokens não podem ser falsificados ou alterados. Todas as transações ficam registadas de forma permanente.

Aplicações práticas do RWA em diferentes setores

A tokenização não se limita a um setor específico. Está a penetrar na maior parte da economia:

Imobiliário: apartamentos, edifícios, terrenos – tudo pode ser tokenizado. Em vez de limitar a propriedade a pessoas ricas o suficiente para comprar um imóvel inteiro, qualquer pessoa pode possuir uma fração de um projeto imobiliário de alto padrão.

Obras de arte e colecionáveis: quadros ou antiguidades valiosas deixam de ser património exclusivo de museus ou colecionadores ricos. Agora, entusiastas de arte podem possuir uma parte destas obras.

Ações e capital social: tokenizar ações de empresas privadas ou startups facilita o acesso a oportunidades de investimento antes difíceis de alcançar.

Commodities: ouro, prata, petróleo ou produtos agrícolas podem ser tokenizados, tornando as transações mais rápidas e transparentes.

Títulos de dívida: obrigações, empréstimos e outros títulos podem ser tokenizados para aumentar a liquidez.

Infraestruturas: projetos de construção de estradas, pontes ou infraestruturas públicas podem captar fundos através da emissão de tokens.

Propriedade intelectual: patentes, direitos autorais – ativos intangíveis também podem ser tokenizados.

Projetos RWA que já mudaram o mercado

Ninguém lidera mais do que as maiores instituições financeiras do mundo.

JPMorgan lançou em 2023 a Tokenized Collateral Network (TCN), permitindo que investidores usem ativos como garantia na blockchain sem precisar movê-los. Notavelmente, a BlackRock – maior gestora de ativos do mundo – utilizou esta plataforma para tokenizar ações de um fundo de mercado monetário. Um marco importante que mostra que grandes instituições financeiras estão a aceitar esta tecnologia.

Franklin Templeton lançou um fundo de moeda do governo dos EUA tokenizado, com mais de 309 milhões de dólares sob gestão, tornando-se o primeiro fundo de investimento registado nos EUA a usar blockchain pública.

Citi testou o Citi Token Services para oferecer soluções de ativos digitais aos seus clientes institucionais.

ABN Amro – banco europeu – foi o primeiro banco europeu a emitir obrigações digitais em 2023, levantando 450.000 euros na blockchain Stellar.

European Investment Bank (EIB) emitiu obrigações digitais de 100 milhões de euros em 2021, demonstrando que esta tendência já tem uma história de desenvolvimento.

Mirae Asset Securities colaborou com Polygon Labs para desenvolver infraestrutura para emissão e negociação de títulos tokenizados.

Como começar a investir em RWA de forma inteligente

Se está interessado nesta área, considere os seguintes passos:

Realize uma pesquisa aprofundada: Antes de investir, compreenda bem os ativos específicos de interesse. Analise tendências de mercado, volatilidade, regulações e histórico de desempenho.

Escolha plataformas confiáveis: Nem todas as plataformas de tokenização são iguais. Opte por aquelas com reputação sólida, boas medidas de segurança e conformidade regulatória.

Diversifique a carteira: Não coloque todo o capital num único ativo. Espalhe os investimentos entre imóveis, obras de arte, ações e outros ativos.

Adote uma estratégia de longo prazo: Em vez de tentar comprar barato e vender caro, considere uma estratégia de média de custos – investir uma quantia fixa mensalmente. Assim, reduz o impacto da volatilidade.

Tenha um plano de saída: Saber quando sair de uma posição é fundamental. Defina metas de lucro realistas e condições para vender.

Riscos a considerar ao investir em RWA

Apesar do potencial promissor, o RWA tem riscos:

Regulamentação ainda incerta: O quadro legal para RWA está em desenvolvimento. As regras podem mudar inesperadamente, afetando o valor do seu investimento. Um país pode permitir a tokenização hoje, mas impor restrições amanhã.

Proteção ao investidor incompleta: Diferente de investimentos tradicionais, ativos tokenizados nem sempre têm mecanismos de proteção ao investidor. Em caso de fraude ou hacking, pode perder tudo.

Volatilidade de mercado: Apesar de projetado para melhorar a liquidez, estes ativos podem sofrer grandes oscilações de preço, especialmente em mercados emergentes. Além disso, o volume de negociação pode ser limitado, dificultando compras ou vendas.

Mercado ainda jovem: Como o setor está em desenvolvimento, pode ainda não ser totalmente eficiente. Os preços podem não refletir o valor real do ativo.

Risco técnico: A natureza digital dos tokens RWA significa que podem ser alvo de ataques cibernéticos, hacking ou erros técnicos. É necessário ter algum conhecimento de blockchain para usar com segurança.

Conclusão: RWA é uma evolução ou uma aposta arriscada?

A tokenização de ativos do mundo real é uma tendência que pode transformar o sistema financeiro global. Abre oportunidades inéditas, desde democratizar o acesso a ativos de alto valor até aumentar a eficiência do mercado.

Porém, como qualquer tecnologia emergente, o RWA traz riscos. Regulamentação ainda incerta, mercado em fase inicial e ameaças de segurança ainda existem.

O futuro é um campo cheio de promessas e desafios. Investidores inteligentes serão aqueles que compreendem tanto o potencial quanto as armadilhas do RWA. Quando o quadro regulatório se esclarecer e o mercado amadurecer, as oportunidades tornar-se-ão cada vez mais evidentes.