Bitcoin halving: Quando ocorre o evento cíclico e o seu impacto no mercado

O halving do Bitcoin é um dos eventos mais aguardados no mercado de criptomoedas. Este mecanismo, que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, influencia profundamente as decisões de milhões de investidores e mineiros. Em abril de 2024, o Bitcoin completou a sua quarta redução de halving, diminuindo a recompensa por bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Ao olharmos para o futuro, compreender o ciclo de halving do Bitcoin — especialmente saber quando será o próximo halving — é fundamental para qualquer participante do mercado de criptomoedas.

Análise do mecanismo de halving do Bitcoin

O que é o halving do Bitcoin

O halving do Bitcoin é um evento programado que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, ou após a mineração de cerca de 210.000 blocos (considerando uma geração de blocos a cada cerca de 10 minutos). Este processo reduz pela metade a recompensa que os mineiros recebem por bloco, daí o nome “halving”.

Este mecanismo foi definido pelo criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, no código original, com o objetivo de controlar a velocidade de entrada de novos bitcoins no mercado. Ao diminuir gradualmente as recompensas de mineração, o halving alcança dois objetivos principais: aliviar a pressão inflacionária do Bitcoin e imitar a escassez de metais preciosos, como o ouro. Desde o seu lançamento em 2009, a recompensa por bloco foi reduzida de 50 BTC para os atuais 3,125 BTC.

Por que o halving é tão importante

A concepção do Bitcoin surgiu durante a crise financeira global de 2008-2009. Quando o dólar e outras moedas tradicionais enfrentavam riscos de desvalorização, Satoshi criou o Bitcoin como uma proteção contra a inflação. Diferentemente das moedas tradicionais, o fornecimento total de Bitcoin é limitado a 21 milhões — uma característica central do seu modelo econômico.

O halving controla diretamente a quantidade de novos bitcoins que entram no mercado, ao reduzir a recompensa dos mineiros e criar artificialmente escassez. Este mecanismo garante que o Bitcoin mantenha uma característica deflacionária até que todos os 21 milhões sejam minerados. Atualmente, cerca de 19,46 milhões de bitcoins estão em circulação (até início de 2026), restando aproximadamente 31 eventos de halving. Com um ciclo de aproximadamente quatro anos, espera-se que o último bitcoin seja minerado por volta de 2140.

Histórico do halving do Bitcoin

Cronograma das últimas três reduções

Revisão do halving de 2024

O halving de abril de 2024 ocorreu conforme o planejado, marcando o quarto marco importante na história do Bitcoin. Após este evento, a recompensa por mineração foi reduzida de 6,25 BTC para 3,125 BTC, reforçando ainda mais a característica de escassez do ativo.

Impacto do halving nos participantes do mercado

Desafios e oportunidades para os mineiros

O halving afeta diretamente a rentabilidade dos mineiros. Quando a recompensa por bloco diminui 50%, a quantidade de BTC recebida pelos mineiros cai imediatamente, pressionando operações de menor escala ou menos eficientes. Historicamente, cada halving levou à saída de alguns mineiros do mercado, o que tende a consolidar a mineração em grandes pools.

Por outro lado, a lucratividade da mineração depende de dois fatores principais: o preço do Bitcoin e a dificuldade de mineração. Quando o preço sobe, mesmo com recompensas menores, os lucros podem ser mantidos. Além disso, a saída de mineradores de alto custo pode reduzir a dificuldade de mineração, beneficiando os restantes. Dados históricos indicam que os halvings anteriores não causaram quedas drásticas na dificuldade de mineração, sugerindo que a maioria dos mineradores continua operando na esperança de valorização futura.

Mineradores também podem adotar hardware mais eficiente, otimizar custos energéticos ou usar estratégias de hedge para se adaptarem ao cenário de redução de recompensas.

Oportunidades de investimento

Para investidores, o halving costuma ser visto como um evento positivo. Historicamente, o preço do Bitcoin tende a seguir um padrão previsível em torno do halving:

Fase de acumulação: Entre 13 a 22 meses antes do halving, o Bitcoin geralmente entra em um período de consolidação ou leve alta, com investidores acumulando posições lentamente. O sentimento de mercado é relativamente cauteloso nesta fase.

Bull run: Nos 10 a 15 meses após o halving, o Bitcoin costuma experimentar uma forte valorização, com apenas uma correção significativa, seguida de novas máximas.

Bear market: Cada ciclo de alta termina com uma fase de baixa, que tem se encurtado ao longo do tempo — de mais de 600 dias após o primeiro halving para cerca de um ano nos ciclos mais recentes.

Com base neste padrão, atualmente (início de 2026), o Bitcoin estaria em uma fase de ajuste após o halving de 2024. Analistas acreditam que o mercado pode atingir um fundo nos próximos meses, antes de iniciar uma nova fase de alta, que pode se estender até 2028, antes do próximo halving.

Como reduzir custos de negociação durante o ciclo de halving

Além de comprar e manter Bitcoin, investidores podem adotar diversas estratégias para lucrar durante o ciclo de halving:

Investimento periódico (DCA)

Ao invés de tentar cronometrar o mercado, a estratégia de Dollar Cost Averaging (DCA) consiste em investir uma quantia fixa em intervalos regulares, reduzindo o risco de entrar no mercado em picos de preço.

Negociação à vista (spot)

Para traders mais ativos, comprar e vender com base em análise técnica e fundamental pode aproveitar a volatilidade do ciclo de halving. A alta liquidez do Bitcoin oferece múltiplas oportunidades de trading.

Derivativos

Traders com maior apetite ao risco podem usar contratos futuros para fazer longs ou shorts, alavancando suas posições durante as oscilações de preço. Essa estratégia exige gestão rigorosa de risco e stop-loss.

Renda passiva

Além do trading, é possível obter renda passiva emprestando ou fazendo staking de Bitcoin em plataformas específicas, gerando juros ou recompensas adicionais.

Arbitragem

Diferenças de preço entre mercados ou pares de negociação podem ser exploradas por traders para realizar arbitragem, aproveitando variações de preço em diferentes plataformas.

Impacto do halving no mercado de criptomoedas como um todo

Relação com Ethereum e outros tokens

Como a maior e mais influente criptomoeda, o Bitcoin impacta o mercado como um todo. Movimentos de preço do BTC frequentemente influenciam altcoins, especialmente Ethereum (ETH), que também possui mecanismos de redução de oferta (como o EIP-1559 e futuros halvings).

Estudos indicam que as altcoins tendem a atingir seus pontos mais baixos cerca de 8 a 10 meses antes do halving do Bitcoin, ou seja, o sentimento de confiança é mais fraco nesta fase. Historicamente, ETH/USD e ETH/BTC atingiram seus ciclos baixos em outubro de 2015 e setembro de 2019, aproximadamente 252 dias antes do halving, sugerindo que o ciclo de 2024 pode ter seu fundo entre agosto e setembro de 2023.

Entrada de capital institucional

A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos representa uma nova fase de entrada de capital institucional. A aprovação pela SEC de produtos de investimento baseados em Bitcoin pode atrair grandes investidores, potencializando o impacto positivo do próximo halving no preço.

Previsões e perspectivas de mercado

Análise de ciclos históricos de preço

Diversos modelos tentam prever o preço do Bitcoin após o halving. O mais famoso é o modelo Stock-to-Flow, que projetou que o preço poderia atingir cerca de US$460.000 em 2025. No entanto, os ciclos de alta têm mostrado uma tendência de crescimento decrescente em porcentagem, sugerindo que futuras altas podem ser menores que as anteriores.

A entrada de capital institucional e a possível aprovação de ETFs à vista podem alterar esse padrão, trazendo mais liquidez ao mercado.

Opiniões de especialistas

Vários líderes de mercado e investidores têm uma visão otimista para o longo prazo:

• Pantera Capital prevê que o Bitcoin pode atingir cerca de US$150.000 na próxima fase de halving.
• Indicadores de preço mínimo sugerem que o BTC pode ultrapassar US$100.000 até 2026.
• Jesse Myers (fundador do Bitcoin Onramp) acredita que o Bitcoin pode passar de US$100.000, mas talvez só na próxima halving.
• Robert Kiyosaki (autor de “Pai Rico, Pai Pobre”) concorda que o preço deve ultrapassar US$100.000 após o halving.
• Adam Back (CEO da Blockstream) prevê que o Bitcoin pode superar US$100.000 antes do próximo halving.
• Standard Chartered revisou sua previsão de preço para o final de 2024 para US$120.000.
• Cathy Wood (CEO da ARK Invest) acredita que o Bitcoin pode chegar a US$1,5 milhão até 2030.

Perguntas frequentes sobre o halving do Bitcoin

É possível prever a data do halving?

Sim. O halving do Bitcoin é totalmente previsível, pois depende de um calendário fixo de blocos. A cada 210.000 blocos minerados, o evento ocorre automaticamente. Com uma geração de blocos a cada cerca de 10 minutos, isso acontece aproximadamente a cada quatro anos.

Quando ocorreu o último halving?

O último halving ocorreu em abril de 2024, marcando a quarta redução de recompensa na história do Bitcoin. Após este evento, a recompensa por bloco caiu de 6,25 BTC para 3,125 BTC.

Quando será o próximo halving?

Com base no ritmo atual, o próximo (quinto) halving deve acontecer por volta de 2028, com a recompensa por bloco reduzida para 1,5625 BTC. Assim, investidores e mineradores podem planejar suas estratégias de longo prazo com relativa precisão.

O halving afeta diretamente a velocidade ou o custo das transações?

O halving não altera diretamente a velocidade ou as taxas de transação. No entanto, há uma relação indireta: se a redução de lucros levar à diminuição do número de mineradores, a dificuldade de mineração pode diminuir, o que pode impactar o tempo de confirmação das transações.

O que acontece quando todos os 21 milhões de bitcoins forem minerados?

Após a mineração de todos os bitcoins, o sistema não criará mais novas moedas. Os mineradores passarão a receber apenas taxas de transação. Este momento tornará as taxas a principal fonte de incentivo para manter a segurança da rede.

Outras criptomoedas também possuem mecanismos de halving?

Sim. Diversas altcoins, como Litecoin, também adotam mecanismos de redução de oferta semelhantes ao halving do Bitcoin, com o objetivo de criar escassez e valor.

O halving é um evento positivo ou negativo para o mercado?

Depende do ponto de vista. Para os mineradores, inicialmente pode representar uma pressão de receita, mas se o preço subir, a receita total pode se recuperar ou até superar o valor anterior. Para investidores, o halving costuma ser visto como um catalisador de alta, pois aumenta a probabilidade de valorização.

Resumo

Quando será o halving (когда будет халвинг) é uma questão central para entender o valor de longo prazo do Bitcoin. Embora o evento de 2024 já tenha ocorrido, ele fornece dados valiosos para prever o próximo ciclo em 2028 e além. Com base em ciclos históricos e dados atuais, os investidores devem se preparar para o próximo ciclo de halving, adotando estratégias como investimento periódico, trading à vista ou derivativos. Compreender o ciclo de halving é essencial para obter sucesso no mercado de criptomoedas.