A Suprema Corte rejeita as tarifas de Trump. Aqui está o que o presidente poderia tentar usar em vez disso.

2026-02-20 16:33:22

Por Robert Schroeder e Victor Reklaitis

As ações dos EUA sobem à medida que os juízes decidem sobre a política econômica signature de Trump

A Suprema Corte derrubou um segmento-chave das tarifas do Presidente Donald Trump, forçando a Casa Branca a recorrer a outras autoridades para implementar suas políticas econômicas.

A Suprema Corte dos EUA, na sexta-feira, deu um golpe na agenda econômica do Presidente Donald Trump, afirmando que ele excedeu sua autoridade ao usar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para justificar uma série de suas tarifas.

A opinião da maioria do tribunal, escrita pelo Chefe de Justiça John Roberts, afirma que a lei de 1977 concede ao presidente “uma lista extensa de poderes específicos”, mas não há “qualquer menção a tarifas ou direitos”.

“Se o Congresso tivesse a intenção de transmitir o poder distinto e extraordinário de impor tarifas, teria feito isso expressamente, como tem feito consistentemente em outros estatutos tarifários”, diz a opinião, apoiada por uma maioria de 6-3 do tribunal. Os juízes Samuel Alito, Brett Kavanaugh e Clarence Thomas discordaram.

No entanto, a decisão da Suprema Corte não significa que Trump esteja agora completamente impossibilitado de impor tarifas sobre produtos de outros países. O presidente, por exemplo, dispõe da Seção 232 da Lei de Expansão Comercial de 1962, a mesma ferramenta que usou para impor impostos de importação sobre aço, alumínio, madeira e móveis, e suas tarifas setoriais não estavam sendo discutidas no caso da Suprema Corte. Há também a Seção 301 da Lei de Comércio de 1974, usada durante o primeiro mandato de Trump para aplicar tarifas sobre produtos chineses.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que a administração Trump está pronta para manter suas tarifas por meio dessas outras vias.

A decisão da Suprema Corte, que possui uma maioria conservadora de 6-3, veio após tribunais inferiores concluírem que Trump excedeu sua autoridade ao usar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional para justificar suas várias tarifas específicas de país. O tribunal ouviu argumentos orais no caso em 5 de novembro, e a probabilidade de uma decisão a favor de Trump diminuiu na época, pois as perguntas de alguns juízes conservadores ao advogado do presidente foram percebidas como especialmente céticas.

Os opositores das tarifas sob a IEEPA enfatizaram que a lei não menciona explicitamente tarifas em seu texto e afirmam que nenhum presidente jamais usou a IEEPA para impor tarifas.

Trump defendeu veementemente suas tarifas e afirmou que a economia dos EUA seria “imensamente prejudicada” se a Suprema Corte as derrubasse. Ele argumentou durante uma entrevista ao “60 Minutes”, exibida em novembro, que as tarifas ajudaram a impulsionar as ações a máximos históricos e que a economia dos EUA “vai para o inferno” se forem rejeitadas pelo tribunal.

A rejeição das tarifas sob a IEEPA pela Suprema Corte pode agora desencadear um processo complicado de reembolso dos bilhões de dólares pagos ao governo dos EUA.

A rejeição das tarifas sob a IEEPA, além do esperado uso de outras autoridades tarifárias por Trump, pode causar “muita incerteza” e representar um impacto negativo para a economia, segundo um alto funcionário do Federal Reserve.

“Vai causar muita incerteza sobre quais tarifas permanecem e quais não,” disse Neel Kashkari, presidente do Fed de Minneapolis, à CNBC no início deste ano. “Acredito que isso pode levar a uma explosão de incerteza, o que poderia prejudicar a atividade,” acrescentou.

Analistas de mercado estão divididos sobre o que a tão aguardada decisão do tribunal significará para as ações, como relatado pela MarketWatch. Alguns preveem que a eliminação das tarifas sob a IEEPA traria mais incerteza, o que pesaria sobre as ações, enquanto outros acreditam que eliminar os impostos de importação impulsionaria tanto o crescimento econômico quanto as ações.

As ações dos EUA, como o SPX, subiram após a decisão do tribunal, mas depois apagaram grande parte do ganho e recentemente estavam em alta, porém abaixo do pico do dia. O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos BX:TMUBMUSD10Y também estava mais alto.

Antes da decisão da Suprema Corte, analistas da Raymond James disseram que, se houvesse “uma decisão que derrube as tarifas, estaremos atentos às reações de curto prazo nas ações expostas às tarifas (por exemplo, varejo XRT), que são, em última análise, atenuadas pela realidade de que as tarifas vieram para ficar.”

“Temos destacado consistentemente que outras autoridades tarifárias estão disponíveis ao presidente, e a administração confirmou sua intenção de usá-las,” disseram os analistas em uma nota.

-Robert Schroeder -Victor Reklaitis

Este conteúdo foi criado pela MarketWatch, que é operada pela Dow Jones & Co. A MarketWatch é publicada de forma independente da Dow Jones Newswires e do The Wall Street Journal.

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