Morgan Stanley aumenta a classificação devido à demanda do mercado de pós-venda, e as ações da GE Aerospace sobem

Investing.com - Morgan Stanley iniciou cobertura da GE Aerospace com classificação de compra e preço-alvo de 425 dólares, afirmando que o mercado subestimou o seu fluxo de caixa livre de longo prazo e capacidade de precificação. Esta fabricante de motores a jato teve o seu preço de ação a subir 1,5% na negociação pré-mercado de sexta-feira.

A GE Aerospace tornou-se uma empresa independente em abril de 2024, combinando um crescimento sustentável de serviços com uma forte posição de balanço e barreiras competitivas profundas em setores de ciclo longo.

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Motores de aeronaves são produtos de missão crítica, com altas barreiras de entrada, o que sustenta uma capacidade de precificação contínua e crescimento acima da tendência.

O preço-alvo de 425 dólares da Morgan Stanley baseia-se numa previsão de fluxo de caixa livre por ação de 10,85 dólares em 2028, multiplicada por aproximadamente 39 vezes. A instituição acredita que, em um mercado em alta, o preço-alvo seria de 615 dólares, e em um mercado em baixa, de 230 dólares, indicando uma relação risco-retorno favorável.

A Morgan Stanley prevê um fluxo de caixa livre de 9,8 bilhões de dólares em 2027, 11 bilhões em 2028, 12,2 bilhões em 2029 e 13,5 bilhões em 2030. Essas estimativas estão entre 8% e 14% acima do consenso de mercado para o período de 2027 a 2030. A instituição afirma que o fluxo de caixa livre acumulado de 2028 a 2030 está aproximadamente 12,5% acima do consenso de mercado, impulsionado pelo crescimento de serviços, aumento da base instalada, maior acesso a manutenção de motores e forte precificação no mercado de pós-venda.

A instituição também espera que as estimativas de lucros e fluxo de caixa sejam revisadas para cima, observando que as previsões de fluxo de caixa livre para 2027 e 2028 já estão em tendência de alta.

Com base na relação preço/utilização de fluxo de caixa livre de 2028, o preço de negociação da GE Aerospace está aproximadamente 30% abaixo de seus principais concorrentes no setor de aviação comercial.

Analistas da Morgan Stanley afirmam que essa diferença oferece espaço para expansão do múltiplo de avaliação, ao mesmo tempo que as expectativas de lucro também podem aumentar.

A instituição acrescenta que a relação de dívida líquida com EBITDA da GE Aerospace deve ser de 0,7 vezes em 2027, proporcionando flexibilidade na alocação de capital.

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