Opendoor Technologies: Ação Disruptiva no Mercado Imobiliário ou Armadilha de Valor?

Opendoor Technologies (OPEN +15,16%) causou impacto no mercado de ações no ano passado com movimentos extremamente voláteis. Apesar de algumas grandes retrações, o preço das ações da empresa ainda subiu mais de 260% nos últimos 12 meses de negociação. Por outro lado, a ação também caiu 52% em relação à sua máxima de 52 semanas.

A Opendoor pretende implementar uma estratégia de reviravolta importante e energizar seu negócio imobiliário de iBuyers, mas algumas grandes questões permanecem sobre se o movimento de recuperação irá se concretizar. A Opendoor tem o que é preciso para revolucionar a indústria imobiliária ou a ação é apenas mais uma armadilha de valor?

Fonte da imagem: Getty Images.

Qual é o próximo passo para a Opendoor?

Para traçar o que pode vir a seguir para a Opendoor, é uma boa ideia colocar seus grandes ganhos de ações no último ano em contexto. A enorme valorização da empresa ao longo do último ano foi fortemente impulsionada pelo momentum de ações meme.

O preço das ações da Opendoor disparou no ano passado após o fundador e presidente da EMJ Capital, Eric Jackson, defender a ação como uma potencial grande vencedora. Mas, embora as ações tenham registrado ganhos expressivos ao se tornarem um meme de sucesso, o desempenho real do negócio foi menos chamativo.

A Opendoor registrou vendas de aproximadamente 915 milhões de dólares no terceiro trimestre do ano passado — uma redução significativa em relação aos cerca de 1,38 bilhões de dólares em receita no mesmo período do ano anterior. Enquanto isso, o lucro bruto foi de aproximadamente 66 milhões de dólares — uma queda em relação aos 105 milhões de dólares do trimestre do ano anterior. Além da queda nas vendas, a margem bruta deteriorou-se para 7,2%, contra 7,6% no trimestre do ano anterior.

Expandir

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

Variação de hoje

(15,16%) $0,70

Preço atual

$5,36

Principais dados

Valor de mercado

$4,4 bilhões

Variação do dia

$5,14 - $5,53

Variação de 52 semanas

$0,51 - $10,87

Volume

32 milhões

Volume médio

64 milhões

Margem bruta

8,01%

Por outro lado, a perda líquida ajustada (não-GAAP) da empresa no terceiro trimestre de 2025 reduziu-se para 61 milhões de dólares, contra 70 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2024. A Opendoor tem dependido da integração de inteligência artificial (IA) e de outras iniciativas de eficiência para reduzir suas despesas operacionais, e esses esforços parecem estar dando resultados. A empresa reduziu significativamente seu quadro de funcionários e pode continuar aproveitando melhorias de eficiência impulsionadas por IA em suas operações de plataforma de iBuyers.

Com um valor de mercado de aproximadamente 4,9 bilhões de dólares, a Opendoor está avaliada aproximadamente de acordo com as vendas esperadas para este ano. Essa é uma avaliação que potencialmente pode deixar espaço para valorização, mas o negócio ainda está saindo de uma queda de cerca de 34% nas vendas ano a ano no último trimestre reportado.

A perspectiva de demanda no segmento imobiliário da Opendoor enfraqueceu-se ao longo do último ano, e a avaliação da empresa ainda parece elevada devido à atenção dos traders de ações meme que recebeu no ano passado. Com isso em mente, eu não recomendaria comprar ações neste momento.