Isto é um grande impulso do Tailwind para o Bitcoin tornar-se um obstáculo?

Ventos favoráveis aos investimentos não garantem que vão durar muito tempo. Às vezes, a brisa pode mudar de direção, e os fatores que antes impulsionavam preços mais altos podem tornar-se o que os mantém em estagnação ou em declínio.

Nesse sentido, o Bitcoin (BTC +1,51%) pode estar a sofrer exatamente esse fenómeno, em que beneficiou de um certo fluxo de dinheiro durante muito tempo, apenas para esse fluxo inverter a direção. Então, esse antigo vento favorável vai acabar por se transformar num obstáculo persistente daqui em diante?

Fonte da imagem: Getty Images.

Conheça os detalhes

Como provavelmente já sabe, os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) permitem que os investidores obtenham exposição ao Bitcoin através de contas de corretagem e de reforma, e os “fluxos” do fundo acompanham o dinheiro líquido que entra ou sai desses veículos de investimento. Desde 27 de janeiro, mais de 1,3 mil milhões de dólares em capital saíram dos ETFs de Bitcoin.

A maior parte da negociação diária de um ETF acontece entre investidores no mercado, sem obrigar o próprio fundo a comprar ou vender qualquer coisa. A compra e venda que altera as participações subjacentes de Bitcoin do ETF ocorre através do processo de criação e resgate, que é gerido por grandes intermediários financeiros (os emissores de ativos) que trocam muitas ações do ETF pelo ativo subjacente ou por dinheiro.

Expandir

CRYPTO: BTC

Bitcoin

Variação de hoje

(1,51%) $1012,30

Preço atual

$67.831,00

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,4 biliões

Variação do dia

$65.734,00 - $68.226,00

Variação em 52 semanas

$60.255,56 - $126.079,89

Volume

37 mil milhões

Para registo, o preço do Bitcoin caiu mais de 20% desde 27 de janeiro, pelo que é seguro dizer que os investidores têm vindo a reduzir a sua exposição. As saídas podem ser tanto causa como efeito durante períodos de aversão ao risco; a queda dos preços desencadeia a redução de risco pelos investidores, o que pode, por sua vez, aumentar a pressão de venda no mercado à vista.

Assim, o vento favorável do ETF tornou-se, pelo menos por agora, num obstáculo.

Este obstáculo está mais relacionado com compradores marginais do que com um cenário de desastre

Se as saídas semanais continuarem, a consequência será que menos compradores marginais aparecerão para adquirir ETFs exatamente quando o Bitcoin precisa de uma procura constante para absorver as vendas naturais.

Isso pode aumentar a volatilidade, mas ainda assim não é muito diferente de uma venda normal. Considerando o pessimismo do mercado e as liquidações forçadas de negociações altamente alavancadas que têm sido responsáveis pelo mau desempenho recente da moeda, ainda não há qualquer evidência de que a tese de investimento esteja comprometida de alguma forma.

Com isso em mente, as saídas de ETFs não são motivo para preocupação excessiva. Quando o sentimento melhorar, as entradas de capital quase certamente irão regressar. Este não é o momento de vender o seu Bitcoin.

Se o seu horizonte de investimento for longo o suficiente, e se a sua tolerância ao risco para suportar mais quedas for alta, na verdade, é um bom momento para comprar.

Lembre-se: o preço muitas vezes precede a narrativa no mundo cripto, e o Bitcoin é o ativo que originalmente definiu esse paradigma. Se deixar que as saídas de ETFs o assustem e o façam vender, não vai conseguir apanhar a recuperação quando ela eventualmente acontecer.