A decisão tarifária da Suprema Corte pode estar a chegar (Cobertura ao Vivo)

A decisão do Supremo Tribunal sobre tarifas de mais de 100 mil milhões de dólares pode chegar pouco depois das 10h ET, quando uma ou mais decisões estão previstas para ser anunciadas. É aproximadamente esse o valor que o governo federal pode ter que pagar em reembolsos se o tribunal decidir que o Presidente Trump ultrapassou a sua autoridade.

Uma decisão desfavorável para a Casa Branca também abrirá um buraco de mais de 100 mil milhões de dólares no orçamento anual, uma vez que as tarifas, na prática, compensam parte do custo dos cortes fiscais do Acta One Big Beautiful Bill. Assim, o desfecho do caso tem implicações importantes para o défice fiscal, as taxas de juro, a agenda legislativa do Presidente Donald Trump e potencialmente as eleições intercalares.

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Poucas pessoas esperam que a decisão seja a favor de Trump. Os argumentos orais em 5 de novembro pareceram indicar que a maioria dos juízes achava que a Casa Branca não tinha autoridade para impor tarifas país por país ao abrigo da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA). As probabilidades atuais no site de previsão de mercado Polymarket mostram uma chance de 27% de Trump prevalecer.

A IBD cobrirá as notícias do Supremo Tribunal aqui à medida que se desenrolam, bem como as reacções dos mercados financeiros e da Casa Branca.

O Supremo Tribunal Ordenará Reembolsos?

Costco (COST) está entre várias empresas que já entraram com ações para receber reembolsos caso o tribunal declare as tarifas ilegais. Dados do censo até 14 de dezembro indicam que foram arrecadados 81,7 mil milhões de dólares em receitas provenientes de tarifas impostas ao abrigo da IEEPA. As arrecadações provavelmente subiram para cerca de 100 mil milhões de dólares até agora.

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As tarifas baseadas na IEEPA incluem tarifas específicas por país, incluindo 20% de direitos sobre a China e o Vietname. A autoridade de Trump para impor tarifas sobre tipos específicos de importações, como automóveis e metais, não está a ser contestada. Mas quase metade das tarifas de Trump implementadas no ano passado pode ser anulada.

Plano B Para Tarifas de Trump

Tarifas de 15% podem ser implementadas rapidamente ao abrigo da Secção 122 do Trade Act de 1974, mas apenas por um período de seis meses. Além disso, as importações de países como China e Vietname atualmente enfrentam tarifas de 20%, pelo que pode haver uma perda de receita.

A Secção 338 do Tariff Act de 1930 permite tarifas de até 50%, mas essa autoridade nunca foi invocada. Para aplicar, Trump teria que mostrar práticas comerciais discriminatórias que “desvantajam exclusivamente os exportadores dos EUA” e que não afetem outros parceiros comerciais globais, escreveu a Diretora Associada do Atlantic Council, Sophia Busch.

Tarifas impostas ao abrigo da Secção 301 do Trade Act de 1974 já tinham sido implementadas por Trump anteriormente. Mas Busch observa que o processo “costuma levar pelo menos nove meses”, envolvendo audiências públicas e outros passos.

Perspectiva Orçamental Federal

A nova previsão orçamental de 10 anos do Congressional Budget Office (CBO) já é preocupante, com o défice federal a aumentar para 3,1 biliões de dólares em 2036, à medida que a dívida federal sobe para 120% do PIB. No entanto, poderia ser muito pior sem a receita prevista das tarifas.

A equipa de economia dos EUA do Deutsche Bank afirma que as projeções do CBO implicam que a receita das tarifas compensará 70% das perdas de receita do Acta One Big Beautiful Bill, arrecadando 3,5 biliões de dólares ao longo de uma década. “As tarifas mantêm a embarcação fiscal à tona na última previsão do CBO”, diz o Deutsche Bank.

Mas há duas questões potenciais. A primeira é que o Deutsche Bank e outros previsores acham que o CBO está a superestimar a receita das tarifas. “As nossas próprias previsões fiscais assumem uma taxa efetiva de tarifas bem abaixo da do CBO — uma razão chave para esperarmos défices notavelmente maiores.”

Se o Supremo Tribunal invalidar as tarifas ao abrigo da IEEPA, as opções subótimas para as substituir podem ainda mais diminuir o total.

A pressão orçamental resultante pode prejudicar o objetivo de Trump de aumentar os gastos em defesa em 500 mil milhões de dólares por ano ou de tomar outras medidas, como reembolsos de tarifas, antes das eleições intercalares.

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