UBS prevê que o índice S&P 500 atingirá 7.700 pontos até dezembro de 2026, mantendo um ambiente de mercado ainda sustentado

Investing.com - UBS acredita que o ambiente de fundo do mercado de ações dos EUA continua favorável, prevendo que o índice S&P 500 atingirá 7.700 pontos até dezembro de 2026.

O banco manteve a classificação de “atraente” para as ações americanas, destacando que “o bom crescimento dos lucros, as políticas de apoio do Federal Reserve e a promoção da inteligência artificial” são fatores-chave de impulso. A UBS estabeleceu uma meta de médio prazo para o índice S&P 500 de 7.300 pontos em junho de 2026, e uma meta de 7.700 pontos até o final de 2026.

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Os estrategistas da UBS esperam que o impulso de lucros permaneça forte, prevendo que o lucro por ação do S&P 500 será de US$ 277 em 2025 e US$ 310 em 2026, representando um crescimento de 11% e 12%, respectivamente.

O desempenho do quarto trimestre atualmente está caminhando para um crescimento anual de cerca de 14%, embora o ritmo de lucros acima do esperado tenha desacelerado, indicando que “embora um pouco mais fraco do que nos últimos trimestres, ainda é encorajador”, disseram a equipe de estrategistas liderada por David Lefkowitz.

Eles afirmaram que a diferenciação dentro do mercado reflete uma mudança de liderança no ciclo de alta. Embora as ações de tecnologia de grande capitalização tenham impulsionado o mercado nos últimos anos, o crescimento dos lucros agora está se expandindo além do que são chamados de “sete gigantes”. Este grupo contribuiu com quase dois terços do crescimento dos lucros em 2025, mas a contribuição prevista para este ano é de cerca de 50%.

Os estrategistas também apontaram que, após um aumento de mais de quatro vezes nos últimos três anos, o crescimento dos gastos de capital em centros de dados de inteligência artificial desacelerará, observando que o tamanho atual dos investimentos quase esgotou todo o fluxo de caixa operacional dos maiores provedores de serviços em nuvem.

Eles acrescentaram que gastos agressivos impulsionados por uma concorrência acirrada podem não se traduzir completamente em retornos de capital atraentes, e alertaram que, se os investidores externos começarem a ficar preocupados, essa tendência “fica mais vulnerável a riscos de baixa”, pois o financiamento depende cada vez mais de capital externo.

“Achamos que isso torna o risco-retorno de desenvolvedores de modelos e de algumas empresas que se beneficiam dos gastos de capital menos atraente”, escreveram os estrategistas. Portanto, a UBS rebaixou os setores de tecnologia da informação e serviços de comunicação para classificação neutra.

No entanto, os estrategistas continuam a enfatizar que “a tendência atual ainda é sustentada, e não esperamos riscos de baixa no curto prazo.”

Para o futuro, a UBS prevê que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros mais duas vezes neste ano, cada uma em 25 pontos base, e afirmou que, quando o Fed flexibilizar a política e a economia evitar uma recessão, o desempenho das ações historicamente supera outros ativos.

“Achamos que este ciclo de alta ainda tem espaço para mais altas, e mantemos a meta de preço do índice S&P 500 de 7.700 pontos até o final do ano”, disseram os estrategistas.

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