O preço das ações da MOL subiu, apesar das previsões de desempenho não atenderem às expectativas

2026-02-20 15:10:20

Investing.com – MOL (MOLB) fechou a semana com uma subida de 2,7%, apesar de a orientação de resultados para o exercício de 2026, divulgada pela petrolífera e gás natural húngara, estar abaixo das expectativas dos analistas.

A empresa reportou um EBITDA superior à previsão de consenso do mercado, que foi superada em 7%, mas ficou 14% abaixo do esperado pelo Morgan Stanley. No entanto, a orientação de EBITDA para 2026 da MOL está 9% abaixo do consenso de mercado e 13% abaixo da previsão do Morgan Stanley.

O setor de serviços ao consumidor foi o principal contribuinte para superar as expectativas do mercado, com EBITDA 10% acima do consenso e 24% acima do previsão do Morgan Stanley. Este setor também se beneficiou da valorização cambial.

O setor downstream ficou 20% abaixo do esperado pelo Morgan Stanley. Segundo estimativas dos analistas, cerca de um terço da diferença é atribuída ao negócio petroquímico, enquanto dois terços estão relacionados aos custos operacionais de refino.

Para 2026, a administração prevê um EBITDA ajustado de aproximadamente 3 bilhões de dólares, enquanto o Morgan Stanley espera cerca de 3,5 bilhões de dólares e o consenso de mercado é de 3,3 bilhões de dólares. Os números mais baixos são considerados parcialmente impulsionados pelo aumento de capacidade na refinaria do Danúbio.

A orientação de lucro antes de impostos da MOL para 2026 é de 1,5 bilhão de dólares, 12% abaixo do esperado pelo Morgan Stanley e 20% abaixo do consenso de mercado. A previsão de EBITDA ajustado do CCS é de 3 bilhões de dólares, também 13% abaixo do esperado pelo Morgan Stanley e 9% abaixo do consenso de mercado.

A previsão de produção é de 95.000 a 97.000 barris de óleo equivalente por dia, alinhada com o consenso de mercado, beneficiando-se da expansão orgânica dos campos de petróleo no Iraque e no Cazaquistão. A orientação de despesas de capital para 2026 é de 1,5 bilhão de dólares, sendo vista como um sinal positivo.

Os analistas destacam que as negociações em andamento para a aquisição de ações da NIS na Sérvia, bem como as interrupções contínuas no fornecimento de petróleo através do oleoduto Družba, são fatores recentes relevantes que impulsionam a narrativa das ações da empresa.

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