Howard Hughes acaba de receber um novo investidor de $11 milhões. A $82 ação está subvalorizada?

Em 17 de fevereiro de 2026, a H/2 Credit Manager, com sede em Connecticut, divulgou uma nova posição na Howard Hughes Holdings (HHH 0,89%), adquirindo 140.268 ações numa operação avaliada em aproximadamente 11,19 milhões de dólares.

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC datado de 17 de fevereiro de 2026, a H/2 Credit Manager LP estabeleceu uma nova participação na Howard Hughes Holdings ao adquirir 140.268 ações. O valor da posição no final do trimestre aumentou em 11,19 milhões de dólares, refletindo tanto a compra quanto a variação do preço das ações.

O que mais é importante saber

• As cinco principais participações após a apresentação:
  • NYSE:VRE: 81,44 milhões de dólares (17,8% do AUM)
  • NASDAQ:DHC: 72,35 milhões de dólares (15,8% do AUM)
  • NYSE:RLJ: 71,39 milhões de dólares (15,6% do AUM)
  • NYSE:INN: 44,45 milhões de dólares (9,7% do AUM)
  • NASDAQ:DRH: 36,51 milhões de dólares (8,0% do AUM)
• Em 19 de fevereiro de 2026, as ações da HHH estavam cotadas a 82,25 dólares, um aumento de 12% em relação ao ano anterior.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

• A Howard Hughes Holdings desenvolve, possui e opera ativos imobiliários diversificados, incluindo varejo, escritórios, multifamiliares e comunidades planejadas em grandes mercados dos EUA.
• A empresa gera receita por meio de locação de propriedades, vendas de terrenos, desenvolvimento residencial e comercial, e gestão de eventos, com foco na criação de valor a longo prazo em comunidades de uso misto.
• Atende construtores de casas, inquilinos comerciais e compradores residenciais, direcionando-se tanto a clientes institucionais quanto a indivíduos em regiões metropolitanas de alto crescimento.

A Howard Hughes Holdings é uma das principais desenvolvedoras e operadoras imobiliárias dos EUA, com um portfólio diversificado que inclui ativos operacionais, comunidades planejadas e desenvolvimentos estratégicos. A empresa utiliza sua plataforma integrada para criar ambientes de grande escala de uso misto que geram renda recorrente e valorização de ativos a longo prazo.

O que essa transação significa para os investidores

A Howard Hughes encerrou 2025 com um recorde de lucros antes de impostos (EBT) de comunidades planejadas de 476 milhões de dólares (crescimento de 36% em relação ao ano anterior) e um NOI total de ativos operacionais de 276 milhões de dólares, aumento de 8% em relação ao ano anterior. Além disso, o fluxo de caixa operacional ajustado atingiu 446 milhões de dólares, mesmo após uma normalização no lucro bruto de condomínios.

Também importante notar: não se trata de uma aposta puramente em escritórios; é uma máquina de renda recorrente que agora está sendo potencializada com uma aquisição pendente de 2,1 bilhões de dólares da Vantage, que inicia a mudança para uma holding diversificada. Em um portfólio já pesado em exposição a hospedagem e REITs residenciais, a adição da HHH tende a favorecer o potencial de desenvolvimento de longo prazo, ao invés de apenas rendimento estabilizado. As ações subiram 12% no último ano, mas o crescimento do valor intrínseco é impulsionado pela monetização de terrenos, backlog de condomínios e spreads de locação.

Para investidores de longo prazo, a questão principal é simples: a gestão consegue continuar convertendo terras em fluxo de caixa composto por ação? Até agora, a resposta parece convincente, e talvez seja por isso que os analistas estejam otimistas, com a previsão média de preço para um ano de cerca de 96 dólares, bem acima dos níveis atuais.