Lucros da Albemarle: Ações caem apesar de forte perspetiva de crescimento de lucros acima do consenso

Métricas-chave da Morningstar para Albemarle

• Estimativa de Valor Justo: $200,00
• Classificação Morningstar: ★★★
• Classificação de Fólego Econômico da Morningstar: Estreito
• Classificação de Incerteza da Morningstar: Muito Alta

O que Pensamos sobre os Lucros da Albemarle

Os lucros do quarto trimestre da Albemarle (ALB) refletiram a melhoria dos preços sequenciais do lítio, com lucros superiores em relação ao terceiro trimestre. As ações da Albemarle estavam em queda de 7% no momento da redação, em 12 de fevereiro, como parte de uma venda mais ampla no mercado, apesar da perspetiva da gestão estar acima das estimativas do consenso da FactSet.

Por que isso importa: Os preços do lítio são o maior fator que impulsiona os lucros, o fluxo de caixa livre e o movimento do preço das ações da Albemarle. Nos últimos meses, os preços do lítio praticamente duplicaram e agora estão pouco abaixo da nossa previsão de preço a longo prazo de $20.000 por tonelada métrica.

• Para a Albemarle, preços mais altos do lítio devem resultar em lucros significativamente melhores. Prevemos que os lucros do segmento de armazenamento de energia (lítio vendido para baterias) irão aproximadamente triplicar em 2026 em relação a 2025. Isso também deve impulsionar uma geração de fluxo de caixa livre muito melhor para a empresa.

A conclusão: Mantemos nossa estimativa de valor justo de $200 para a Albemarle com fosso estreito. A preços atuais, consideramos a Albemarle ligeiramente subvalorizada, com ações negociando cerca de 20% abaixo da nossa estimativa de valor justo, mas em território de classificação de 3 estrelas, mantendo nossa classificação de Incerteza Muito Alta.

• Aumentámos nossa perspetiva para 2026 devido aos preços do lítio mais altos do que prevíamos anteriormente. Também reduzimos nossas suposições de crescimento de volume de médio prazo, pois acreditamos que a Albemarle provavelmente buscará um crescimento mais lento no futuro. As mudanças compensam-se aproximadamente, levando a nenhuma alteração na nossa estimativa de valor justo.
• Os preços do lítio devem permanecer voláteis, mas a longo prazo prevemos que irão manter uma média de cerca de $20.000 por tonelada métrica. Isto está alinhado com a nossa previsão para o custo marginal de produção a longo prazo.