Ecossistema DeFi - O local onde as finanças são democratizadas

Finanças descentralizadas (DeFi) já foram um conceito estranho, mas hoje estão a moldar a forma como usamos o dinheiro. Se ainda não compreende bem o que é o ecossistema DeFi, este artigo irá ajudá-lo a explorar todo o mundo das finanças abertas, transparentes e sem intermediários. O ecossistema DeFi não é apenas uma tecnologia, mas também um movimento que está a mudar a forma como as pessoas acedem aos serviços financeiros.

Porque é que o ecossistema DeFi é importante?

Na história das finanças, o dinheiro passou por várias transformações, mas o objetivo principal manteve-se: trocar bens e serviços. À medida que a economia evoluiu, surgiram novas ferramentas financeiras para responder às necessidades cada vez mais complexas. O crédito foi uma das primeiras, permitindo às pessoas e empresas emprestar dinheiro com uma taxa de juro definida. Depois, surgiram os bancos e instituições financeiras, oferecendo uma vasta gama de serviços.

O problema da centralização financeira

No entanto, este modelo centralizado apresenta um grande problema: falta de transparência e confiança. A história mostra que crises financeiras e hiperinflação tiveram origem em sistemas centralizados que afetaram bilhões de pessoas em todo o mundo.

Outro problema importante é o acesso. Cerca de 1,7 mil milhões de adultos no mundo ainda não têm conta bancária, o que significa que estão excluídos de ferramentas financeiras básicas, como contas de poupança ou acesso a empréstimos.

Blockchain traz uma nova solução

A tecnologia blockchain libertou o dinheiro do controlo dos bancos centrais e governos. Agora, o DeFi faz o mesmo com as finanças tradicionais — abre acesso completo às ferramentas financeiras para todos, independentemente de onde estejam no mundo.

Com o ecossistema DeFi atual, pode:

• Emprestar dinheiro em menos de 3 minutos
• Abrir uma conta de poupança quase instantaneamente
• Enviar pagamentos internacionais com velocidade extrema
• Investir em projetos através de ativos digitais

Blockchain e contratos inteligentes: a base do ecossistema

O ecossistema DeFi funciona com base em redes blockchain alimentadas por contratos inteligentes — programas automáticos armazenados na blockchain. Os contratos inteligentes podem ser entendidos como um conjunto de acordos digitais que se executam automaticamente quando as condições pré-definidas são cumpridas (por exemplo, desembolso de um empréstimo após receção de garantias).

Ethereum e o surgimento da plataforma de contratos inteligentes

O Ethereum revolucionou ao introduzir contratos inteligentes juntamente com a Máquina Virtual Ethereum (EVM), uma ferramenta de computação quase completa. Programadores podem escrever código em linguagens como Solidity e Vyper, que depois são compiladas para a EVM.

Graças à sua flexibilidade e capacidade de programação, o Ethereum tornou-se a segunda maior criptomoeda, após o Bitcoin. Em novembro de 2022, dados do State of the DApps indicam 7.250 contratos inteligentes em várias plataformas, sendo 4.900 na Ethereum, que detém 67,5% do mercado.

Outras plataformas de contratos inteligentes

No entanto, o Ethereum não é a única opção. Alternativas como Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana e Cosmos também suportam contratos inteligentes, cada uma com abordagens arquitetónicas diferentes, visando resolver questões como escalabilidade, interoperabilidade e throughput de transações.

Embora algumas plataformas tenham vantagens técnicas, nenhuma consegue competir com o Ethereum em número de aplicações DeFi. Segundo a DeFiPrime, atualmente existem 202 projetos DeFi, sendo 178 na Ethereum, demonstrando o efeito de rede.

DeFi e finanças tradicionais: diferenças principais

As finanças tradicionais (também chamadas CeFi) utilizam intermediários como bancos e instituições financeiras para fornecer serviços. Em contraste, o ecossistema DeFi aproveita a blockchain para construir uma estrutura descentralizada, peer-to-peer, mais igualitária e com maior acessibilidade.

Transparência superior

Ao eliminar intermediários, as aplicações DeFi criam um nível de transparência sem precedentes. Todos os processos e taxas são claramente definidos, baseados na participação da comunidade, e não numa entidade central invisível. Isto também elimina um “ponto único de falha” que pode ser alvo de ataques ou manipulações. O DeFi baseia-se no consenso, sendo resistente a manipulações, mesmo que os utilizadores não tenham conhecimento disso.

Transações mais rápidas

Eliminar intermediários permite que as transações no DeFi sejam processadas muito mais rapidamente. Com custos mais baixos e registos transparentes, as transações são menos suscetíveis a fraudes.

Na CeFi, uma transferência internacional pode demorar vários dias, devido à necessidade de contacto entre bancos e cumprimento de regulamentos locais. Com o DeFi, a mesma transação pode ser concluída em poucos minutos, com custos reduzidos.

Controle total dos ativos pelos utilizadores

No DeFi, os utilizadores mantêm o controlo total dos seus ativos, sendo a segurança sua responsabilidade. Este modelo evita que instituições centralizadas se tornem alvos de ataques, além de reduzir custos em comparação com a CeFi, onde as organizações gastam bastante em proteção e seguros.

Operações 24/7

O mercado financeiro tradicional funciona apenas durante o horário de expediente, cinco dias por semana. O DeFi, construído sobre tecnologia digital, funciona continuamente, permitindo aos utilizadores aceder a qualquer hora e de qualquer lugar. Assim, a liquidez do mercado DeFi mantém-se sempre estável.

Segurança reforçada

Baseado na tecnologia blockchain, o DeFi usa contratos inteligentes para armazenar e processar dados de forma resistente a fraudes. O modelo peer-to-peer permite que todos os participantes tenham acesso completo às informações, dificultando ações fraudulentas internas ou externas.

Os três pilares do ecossistema

O ecossistema DeFi assenta em três princípios financeiros fundamentais:

Exchanges descentralizadas (DEX)

As DEX permitem aos utilizadores trocar ativos digitais de forma confiável e descentralizada, sem necessidade de verificação KYC ou restrições geográficas. Dados recentes indicam que as DEX têm mais de 26 mil milhões de dólares em valor bloqueado em todo o ecossistema.

Existem duas formas principais de DEX:

• Baseadas em livro de ordens: semelhantes às exchanges centralizadas tradicionais
• Baseadas em pools de liquidez: permitem trocar pares de tokens de forma independente, conhecidas como “plataformas de troca de tokens”

Stablecoins — ativos estáveis na blockchain

Stablecoins são criptomoedas atreladas a ativos externos estáveis (como o dólar americano) ou a uma cesta de ativos, para limitar a volatilidade. São a espinha dorsal do ecossistema DeFi. Nos últimos cinco anos, o valor de mercado das stablecoins atingiu 146 mil milhões de dólares.

Existem quatro tipos principais:

• Atreladas a fiat: garantidas por moeda fiduciária (USDT, USDC, PAX, BUSD)
• Atreladas a criptoativos: garantidas por ativos de criptomoedas colaterais superiores ao valor (DAI, sUSD, aDAI)
• Atreladas a commodities: garantidas por bens como ouro (PAXG, DGX, XAUT, GLC)
• Algorítmicas: garantidas por algoritmos (AMPL, ESD, YAM)

Hoje, muitas stablecoins usam modelos híbridos, combinando várias abordagens. São também “interoperáveis”, podendo existir em múltiplas blockchains — por exemplo, Tether funciona na Ethereum, TRON, OMNI e outras plataformas.

Mercado de crédito — empréstimos e empréstimos

O empréstimo e o empréstimo de dinheiro representam o terceiro princípio financeiro do ecossistema. Todo o setor bancário mundial funciona com base neste mercado. A secção de empréstimos no DeFi é a maior, com mais de 39,25 mil milhões de dólares bloqueados, representando mais de 50% do valor total bloqueado (TVL) em DeFi (77,32 mil milhões de dólares).

No DeFi, emprestar e tomar emprestado difere do sistema tradicional. Não é necessário passar por processos complexos ou avaliações de crédito — basta ter ativos garantidos e uma carteira. O DeFi também abre um vasto mercado de empréstimos peer-to-peer, permitindo que quem deseja emprestar criptomoedas obtenha juros.

Como obter lucros no ecossistema DeFi

O ecossistema DeFi oferece várias formas de investidores aumentarem os seus lucros com as suas criptomoedas.

Staking — Ganhar recompensas por manter

O staking permite aos utilizadores ganhar recompensas ao manterem criptomoedas que usam o mecanismo de Prova de Participação (PoS). Os pools de staking funcionam como contas de poupança, onde pode depositar fundos para receber recompensas ao longo do tempo.

Yield farming — Estratégia de maximização de rendimento

O yield farming é uma das formas mais populares de gerar juros adicionais ao manter criptomoedas. Protocolos DeFi usam yield farming para manter liquidez suficiente, fornecida por Automated Market Makers (AMM) — contratos inteligentes que usam algoritmos para facilitar transações em DEX.

Fornecimento de liquidez — Ganhar com pools de liquidez

Fornecer liquidez é semelhante ao yield farming, mas aproveitando contratos inteligentes e provedores de liquidez. Em vez de receber recompensas em APY, recebe tokens de provedores de liquidez (LP) ou tokens de governança.

Captação de fundos comunitários — Investir em projetos promissores

O DeFi tornou esta abordagem mais acessível. Projetos permitem que investidores depositem criptomoedas em troca de recompensas ou participação em projetos que buscam financiamento. Este método também possibilita arrecadação de fundos para causas sociais de forma transparente e sem necessidade de autorização.

Riscos que deve conhecer

Apesar do potencial do ecossistema DeFi, há riscos relevantes que os investidores devem estar atentos.

Vulnerabilidades em contratos inteligentes

Protocolos DeFi baseiam-se em contratos inteligentes, que podem ter vulnerabilidades exploráveis. Segundo a ImmuneFi, mais de 3,2 mil milhões de dólares em criptomoedas foram roubados de projetos DeFi em 2021, e mais de 1 mil milhões nos primeiros três meses de 2022.

Fraudes e esquemas fraudulentos

O elevado anonimato e a ausência de processos KYC facilitam o lançamento de projetos fraudulentos. Esquemas como rug pulls e pump-and-dump são comuns, levando muitos investidores a perderem fundos em protocolos DeFi populares.

Perdas temporárias por volatilidade de preços

Devido à alta volatilidade das criptomoedas, os tokens nos pools de liquidez também variam de valor. Se um token sobe rapidamente enquanto outro permanece estável, os lucros podem diminuir ou até gerar perdas. Embora análises históricas possam ajudar a mitigar riscos, estes não podem ser totalmente eliminados.

Alavancagem excessiva

Algumas aplicações DeFi oferecem alavancagem até 100x, o que é tentador, mas extremamente arriscado. Com movimentos de preço bruscos, as perdas podem ser severas. DEX confiáveis geralmente oferecem alavancagens mais moderadas.

Riscos associados a tokens

Muitos investidores seguem tendências sem uma análise aprofundada. Investir em tokens novos pode ser altamente lucrativo, mas também arriscado, especialmente se não houver desenvolvedores ou garantias de reputação.

Incerteza regulatória

Apesar do TVL do DeFi atingir bilhões de dólares, as entidades reguladoras ainda não supervisionam totalmente o setor. Alguns países estão a tentar entender e criar regras para proteger os investidores. Contudo, muitos utilizadores de DeFi não estão conscientes dos riscos legais. Em caso de fraude, não há garantias de recuperação legal.

O futuro do ecossistema DeFi

O potencial do DeFi é enorme para tornar as finanças mais acessíveis. Desde o seu início, evoluiu de algumas aplicações para uma infraestrutura financeira alternativa, aberta, descentralizada e sem fronteiras.

Hoje, aplicações mais avançadas estão a surgir, incluindo instrumentos derivados, gestão de ativos e seguros. O Ethereum domina claramente o ecossistema devido ao efeito de rede e à sua flexibilidade, embora outras plataformas também mostrem força competitiva.

A atualização ETH 2.0 promete melhorar o Ethereum através de sharding e consenso de Proof of Stake, enquanto outras plataformas de contratos inteligentes continuam a competir por quota de mercado neste novo ecossistema DeFi.

Resumindo, o ecossistema DeFi representa uma mudança fundamental na forma como pensamos as finanças. Não é apenas uma tecnologia, mas um movimento que visa democratizar o acesso financeiro globalmente. À medida que a tecnologia evolui, o DeFi tem potencial para transformar o panorama financeiro mundial, dando poder a bilhões de pessoas, independentemente da sua localização ou condição económica.