Texas para Londres e Bruxelas: Como as Regras de Sustentabilidade Divergentes Impactam o Fintech

Sobre os autores

Katie Simmonds, Diretora Jurídica da equipa digital na Womble Bond Dickinson em Londres

Ana Maria Gutiérrez, Sócia na equipa de energia e recursos naturais na Womble Bond Dickinson em Denver, CO

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A crescente adoção de inteligência artificial pelas fintechs está a refletir-se num aumento notável das regulamentações que exigem relatórios sobre o consumo de energia por parte dos fornecedores de tecnologia. Isto deve-se às enormes necessidades energéticas da IA para computação, arrefecimento e ventilação, que estão a pressionar as redes elétricas que ainda dependem, em parte, de combustíveis fósseis, contribuindo para uma preocupação crescente sobre a sustentabilidade a longo prazo da IA.

Nos EUA, Reino Unido e UE, as divergências na abordagem regulatória criam uma complexa variedade de requisitos de reporte não só para os fornecedores de IA, mas também para as fintechs que procuram aproveitar as suas capacidades. As empresas internacionais devem manter-se atualizadas com as últimas alterações regulatórias para permanecerem em conformidade, mas também para serem competitivas.

Reino Unido

A principal regulamentação do Reino Unido que regula o registo e reporte do consumo de energia pela IA é o quadro de Relato Simplificado de Energia e Carbono (SECR). Segundo o SECR, as grandes empresas devem reportar o seu consumo de energia, emissões de gases com efeito de estufa e ações de eficiência energética nos seus relatórios anuais. Uma grande empresa ou LLP é aquela que atende a dois dos seguintes requisitos: pelo menos 250 empregados, volume de negócios anual superior a £36 milhões ou um balanço anual superior a £18 milhões.

As empresas abrangidas pelo SECR devem divulgar as emissões de gases com efeito de estufa geradas diretamente pela empresa e indiretamente a partir de energia adquirida – isto incluiria as emissões provenientes da infraestrutura de TI própria de uma fintech. As empresas também são incentivadas a reportar as emissões indiretas geradas ao longo da sua cadeia de fornecimento. Quando uma fintech utiliza serviços de data center, nuvem ou IA de terceiros, deve decidir se reporta essas emissões, que, embora voluntárias, muitas optam por divulgar. No seu relatório anual, as empresas também devem explicar os impactos reais e potenciais dos riscos e oportunidades relacionados com o clima nos seus negócios, estratégia e planeamento financeiro.

As fintechs que utilizam IA para pontuação de crédito, deteção de fraude ou trading algorítmico podem também enfrentar obrigações de conformidade indiretas através de requisitos contratuais ou diligência devida aos clientes. Cada vez mais, investidores institucionais e parceiros bancários esperam que as fintechs demonstrem consciência dos riscos de sustentabilidade na sua cadeia de fornecimento de IA. A integração precoce de relatórios ESG na avaliação de fornecedores pode ajudar as fintechs a evitar riscos reputacionais e operacionais.

União Europeia

A UE foi mais além, com requisitos de reporte especificamente para data centers. Muitas fintechs hospedam os seus serviços em data centers, pelo que o regime da UE irá impactá-las indiretamente, especialmente se estiverem a utilizar IA com elevados requisitos energéticos.

A abordagem da UE é principalmente regulada pela Diretiva de Eficiência Energética (EED). A EED exige que os data centers relatem o seu desempenho energético e métricas de sustentabilidade a uma base de dados central europeia. O cumprimento começou em setembro de 2024, com relatórios anuais subsequentes. A EED aplica-se a data centers com uma potência instalada de pelo menos 500 kW, abrangendo a maioria das instalações focadas em IA. Os data centers devem reportar métricas incluindo consumo de energia, utilização de energia, temperaturas de operação, utilização de calor residual, uso de água, adoção de energia renovável e capacidade de computação. Os dados agregados serão publicados a nível da UE e dos Estados-Membros, promovendo transparência.

As fintechs que operam na UE ou que atendem clientes na UE podem precisar de verificar se os seus parceiros de infraestrutura cumprem os requisitos da EED e, à medida que mais dados de emissões estiverem disponíveis, podem precisar de ser mais seletivas na escolha do data center para os seus serviços. Isto é importante para a gestão de riscos e para satisfazer as expectativas dos clientes em relação à sustentabilidade. À medida que o financiamento ligado a critérios ESG se torna mais comum, as fintechs que conseguirem demonstrar alinhamento com as normas de sustentabilidade da UE terão uma vantagem na captação de capital e parcerias institucionais.

EUA

Os Estados Unidos ainda não possuem um quadro nacional obrigatório e unificado, equivalente aos regimes do Reino Unido e da UE. Em vez disso, estão a surgir várias iniciativas federais e estaduais, sendo que os maiores estados – Califórnia e Texas – adotam abordagens bastante diferentes em relação às fintechs, política energética e regulamentação de IA.

A nível federal, a proposta de Lei de Impactos Ambientais da Inteligência Artificial de 2024 visa estabelecer um sistema de reporte para entidades envolvidas no desenvolvimento e implementação de IA, embora a participação continue a ser voluntária. A lei incentiva a transparência sobre o consumo de energia, uso de água e poluição associados aos sistemas de IA.

Entretanto, a Agência de Proteção Ambiental (EPA) adotou uma direção oposta, emitindo orientações ao abrigo das Normas Nacionais de Emissões para Poluentes Atmosféricos Perigosos (NESHAP), permitindo que certos motores de backup movidos a combustíveis fósseis em data centers operem até 50 horas por ano em condições não emergenciais para apoiar a fiabilidade da rede. De forma semelhante, a Ordem Executiva 14318, assinada em julho de 2025, acelera as licenças para data centers que suportam IA e prioriza fontes de energia de base dispatchable, incluindo combustíveis fósseis.

As leis estaduais também apresentam um quadro misto. Algumas, como o Pacote de Responsabilidade Climática da Califórnia e as propostas de regulamentos de data centers de Nova York, impõem relatórios de emissões e divulgações de riscos climáticos a grandes empresas, de forma semelhante ao Reino Unido. Estas medidas captam indiretamente as fintechs, devido à sua dependência de fornecedores de serviços de nuvem e data centers.

Em contraste com a Califórnia e Nova York, o Texas sinalizou um ambiente favorável e desregulamentado para as fintechs e as suas necessidades energéticas. Por exemplo, este ano, o Texas tornou-se o primeiro estado a criar – e financiar – uma reserva de criptomoedas estatal. O Texas também aprovou leis anti-ESG que proíbem entidades estaduais de investir ou contratar com instituições financeiras que “boicotem” o setor de petróleo e gás, bem como leis que restringem as empresas de consultoria de proxy de usar “fatores ESG”.

Sem dúvida, as fintechs nos EUA enfrentam um panorama fragmentado e por vezes controverso. Embora as regras federais continuem voluntárias, as mandates estaduais de ESG e anti-ESG podem afetar os fornecedores de nuvem e, por extensão, as obrigações de conformidade das fintechs. Os investidores cada vez mais esperam que as fintechs demonstrem práticas responsáveis, incluindo considerações de sustentabilidade. As empresas que adotarem quadros voluntários, como o NIST AI Risk Management Framework, estarão melhor posicionadas para a futura convergência regulatória e escrutínio dos investidores.

Perspetivas futuras

Sem uma abordagem global unificada, as fintechs podem estar sujeitas a múltiplos regimes de reporte, dependendo da localização do seu negócio, clientes e infraestrutura de data center. O Reino Unido e a UE estão a avançar para relatórios ambientais obrigatórios, enquanto os EUA permanecem fragmentados. Para as fintechs, isto significa que a sustentabilidade e a governação de IA deixaram de ser aspetos periféricos, tornando-se estratégicos.

As fintechs que anteciparem estas tendências podem transformar a conformidade numa vantagem competitiva. Relatórios transparentes e práticas responsáveis de IA aumentam a confiança, atraem investidores focados em ESG e desbloqueiam acesso a produtos de financiamento sustentável. Num setor baseado na confiança e inovação, aqueles que combinarem agilidade tecnológica com previsão regulatória liderarão a próxima vaga de crescimento.