Por que o mercado asiático assumirá a liderança global em 2026?

Desde 2026, o mercado de ações asiático tem apresentado um desempenho robusto, superando significativamente os mercados dos EUA e da Europa. O índice MSCI de mercados emergentes subiu 11,9% desde o início do ano, atingindo níveis recorde na Ásia.

Essa diferenciação é ainda mais acentuada no nível setorial. A vantagem da Ásia concentra-se nos setores de hardware tecnológico e semicondutores — que são a base da infraestrutura de IA. Beneficiando-se de revisões positivas nos lucros de hardware de IA e semicondutores, o mercado sul-coreano tem apresentado um desempenho especialmente destacado, continuando a forte tendência de alta do ano passado. Após a quebra da marca de 5000 pontos, o índice KOSPI continuou a subir, com uma valorização de 37,8% desde o início do ano, posicionando-se novamente como o principal mercado global; após a reeleição de Yoshihide Suga como primeiro-ministro, a estabilidade política, as reformas empresariais e as expectativas de apoio fiscal impulsionaram o mercado de ações japonês a continuar a sua força.

Em comparação, o S&P 500 e o Euro Stoxx 600 tiveram um desempenho relativamente tranquilo, chegando até a recuar em alguns períodos. As ações de tecnologia dos EUA apresentaram uma alta dispersão, influenciadas por preocupações dos investidores sobre a disrupção do modelo tradicional de SaaS pela IA, levando a uma queda de quase 30% no setor de software dos EUA em relação às máximas anteriores. O índice MSCI de software e serviços europeu teve um desempenho 17% abaixo do mercado geral em um único mês, indicando uma reavaliação do sistema de valuation. Desde o impacto negativo no setor de software, a negociação de pânico relacionada à IA continuou a se espalhar, posteriormente afetando os setores de seguros, gestão de patrimônio, serviços imobiliários e logística. O setor de software europeu sofreu pressão nos valuations devido ao impacto da IA (consultar o artigo de 13 de fevereiro, “O colapso das ações de ouro, prata e dos EUA! A mudança na lógica de precificação subjacente continua a pressionar as duplas bolhas”).

É importante notar que a alta atual do mercado asiático não se trata apenas de uma recuperação de valuation, mas de uma melhoria sistêmica impulsionada pelos lucros. Diferentemente de alguns mercados em 2025, que dependiam principalmente da expansão de valuation, desde 2026 o aumento do mercado asiático tem sido mais impulsionado pela revisão positiva dos lucros por ação. Os setores de hardware tecnológico, semicondutores, industrial e materiais têm sido as principais fontes de ajuste de lucros, refletindo uma ampliação na melhora dos fundamentos. Neste canal, em 4 de janeiro, no artigo “Quais mercados de ações globais merecem atenção em 2026?”, foi destacado que “a alta do mercado de ações na Coreia do Sul é principalmente impulsionada por chips, defesa, IA e ações de cosméticos coreanos, cujo tamanho de mercado é relativamente pequeno, mas a concentração na cadeia de valor de IA e o peso das ações de tecnologia são elevados. As fortes expectativas de lucros em 2026 devem continuar a consolidar a tendência de alta do ano passado.”