Temporada de Altcoins: o que é e como lucrar com ela?

O mercado de criptomoedas passa por ciclos de atividade e declínio. Entre eles, destaca-se especialmente o fenómeno da temporada de altcoins – um período em que as criptomoedas alternativas começam a demonstrar um crescimento significativo. Para investidores que procuram oportunidades além do Bitcoin, compreender este fenómeno torna-se crucial. Entre 2024 e 2026, a dinâmica da altseason mudou substancialmente graças ao desenvolvimento do mercado de stablecoins, ao capital institucional e às novas inovações tecnológicas.

O que está por detrás do fenómeno da altseason

Altseason refere-se a um período em que a capitalização total de mercado das altcoins cresce mais rapidamente do que a do Bitcoin. Não é apenas um salto de preço – é uma redistribuição massiva de capital no mercado. Nos ciclos iniciais, a altseason foi consequência de uma rotação de investidores do Bitcoin para projetos alternativos, enquanto o preço do BTC se consolidava. No entanto, a dinâmica atual é mais complexa.

A principal diferença nesta fase é que os volumes de negociação de altcoins contra stablecoins (USDT, USDC) desempenham agora um papel fundamental. Como observa Ki Yang Joo, da CryptoQuant, esta mudança reflete um crescimento orgânico do mercado, e não ciclos especulativos. A liquidez ampliada das stablecoins criou novas oportunidades de entrada e saída para investidores, estimulando fluxos de capital para as altcoins.

A temporada de altcoins costuma vir acompanhada de uma diminuição na dominância do Bitcoin, um aumento explosivo nos volumes de negociação e um interesse crescente por parte dos investidores de retalho. Ao contrário da temporada do Bitcoin, que foca na estabilidade, durante a altseason o capital move-se para projetos tecnologicamente promissores.

Como evoluiu a temporada de altcoins

O percurso da altseason pode ser traçado através de várias transformações. Nos primeiros estágios (2017-2018), a altseason foi impulsionada pelo boom de ICOs, quando milhares de novos tokens atraíam capital especulativo. Nesse período, a dominância do Bitcoin caiu de 87% para 32%, enquanto a capitalização total do mercado de criptomoedas cresceu de 30 mil milhões de dólares para 600 mil milhões em poucos meses.

Em 2021, ocorreu um segundo evento de grande escala. O verão DeFi e o aumento do interesse por NFTs criaram novos vetores de crescimento. A fatia das altcoins subiu de 30% para 62% da capitalização de mercado. Ethereum e o seu ecossistema tornaram-se os principais motores de crescimento, atraindo simultaneamente investidores institucionais e de retalho.

Até 2023-2024, a situação mudou novamente. Surgiram novos impulsionadores: criptomoedas baseadas em IA (Render, Akash Network, com crescimento superior a 1000%), projetos GameFi (ImmutableX, Ronin), e até memecoins ganharam “uma segunda vida” graças à integração de utilidades. O índice de altseason do Blockchain Center atingiu 78, indicando uma altseason plena.

O que mudou de forma fundamental? Antes, a altseason era um fenómeno de curta duração – um pico de atividade que rapidamente se transformava em correção. Agora, graças às stablecoins, ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, e ao reconhecimento crescente dos ativos cripto, as altseasons tornaram-se mais sustentáveis e duradouras.

Bitcoin versus altcoins: onde procurar oportunidades?

Durante a altseason, o foco do mercado desloca-se do Bitcoin para as criptomoedas alternativas. Este movimento caracteriza-se por aumentos de dois dígitos nos preços e por um crescimento acentuado na atividade de negociação. Quando o Bitcoin se consolida ou cresce lentamente, os investidores procuram rendimentos mais elevados noutras plataformas.

A temporada do Bitcoin, por outro lado, ocorre quando o índice de dominância do BTC aumenta. Nesses períodos, as altcoins frequentemente perdem valor ou estagnam. Os investidores preferem a segurança percebida do “ouro digital” ao invés de arriscar em segmentos mais voláteis de altcoins. Os mercados em baixa tendem a reforçar a preferência pelo Bitcoin.

Ponto-chave: a altseason não é oposta ao crescimento do Bitcoin. Em mercados saudáveis, ambos podem crescer, mas as altcoins geralmente superam-no em ritmo de valorização. Isto cria uma janela de oportunidade para traders experientes.

Indicadores-chave para a chegada da altseason

Reconhecer o início de uma altseason é fundamental para uma negociação bem-sucedida. Vários sinais ajudam a antecipar:

Queda na dominância do Bitcoin. Tradicionalmente, a altseason começa quando a dominância do BTC cai abaixo de 50%. Este tem sido um dos indicadores mais fiáveis. Segundo Rekt Capital, até a consolidação do Bitcoin na faixa de 91.000 a 100.000 dólares pode criar condições para captar liquidez em altcoins.

Relação ETH/BTC. O aumento da relação entre o preço do Ethereum e o do Bitcoin costuma preceder rallies em uma vasta gama de altcoins. Este serve como um barómetro da saúde da altseason. Ethereum, devido ao seu papel central na ecossistema DeFi, frequentemente lidera a corrida entre as altcoins.

Índice de Altseason. Ferramenta do Blockchain Center que acompanha o desempenho das 50 principais altcoins mostra valores acima de 75 na chegada da altseason. Em 2024, este índice manteve-se consistentemente nesta zona, confirmando a presença de uma altseason.

Volumes de negociação de pares altcoin-stablecoin. Aumento nos volumes de negociação nestes pares indica confiança crescente no mercado. Sectores como criptomoedas de IA, memecoins e GameFi são particularmente relevantes. Movimentos recentes de mais de 40% em DOGE, SHIB, BONK, PEPE refletem um interesse concentrado.

Liquidez das stablecoins. A presença de USDT, USDC e outras stablecoins influencia diretamente a capacidade dos investidores entrarem e saírem de altcoins. Uma liquidez crescente é a base de uma altseason moderna.

Quatro fases da altseason

A altseason raramente começa de repente. Geralmente, desenvolve-se em várias fases, cada uma com características próprias:

Fase 1: domínio do Bitcoin. O capital concentra-se no Bitcoin como ativo estável. A dominância do BTC aumenta, enquanto as altcoins estagnam. É uma fase preparatória, na qual o mercado acumula energia.

Fase 2: movimento para Ethereum. Os investidores começam a diversificar os portfólios, passando para o segundo maior ativo. A relação ETH/BTC cresce, e a atividade em projetos DeFi e soluções Layer-2 aumenta.

Fase 3: rally de grandes altcoins. O capital distribui-se por projetos com ecossistemas consolidados – Solana, Cardano, Polygon. São visíveis ganhos de dois dígitos. O mercado começa a acreditar nas potencialidades de blockchains alternativas.

Fase 4: boom de small caps. No pico da altseason, entram em cena altcoins de baixa capitalização e projetos especulativos. A dominância do Bitcoin cai abaixo de 40%. Movimentos parabólicos geram os maiores lucros, mas também as maiores perdas.

Negociação durante a altseason: estratégias práticas

A altseason oferece oportunidades únicas, mas exige disciplina. Aqui ficam algumas abordagens comprovadas:

Análise cuidadosa dos projetos. Não se deixe levar pelo hype. Estude indicadores fundamentais: equipa de desenvolvimento, tecnologia, potencial de mercado. Projetos com utilidade real (como Ethereum, Solana, projetos de IA) apresentam crescimento mais sustentável.

Diversificação do portfólio. Não concentre todo o capital numa única altcoin. Distribua os investimentos por setores (IA, GameFi, DeFi, Layer-2), diferentes níveis de risco. Assim, reduz o risco de perdas totais.

Realização de lucros. Como destaca Doctor Profit, analista reconhecido do mercado cripto, a realização regular de lucros é essencial para preservar ganhos. Não espere o topo; venda por partes à medida que o preço sobe, mantendo a posição aberta.

Uso de stop-loss. Defina pontos de saída para limitar perdas em caso de reversão. Num mercado volátil de altcoins, isto é fundamental.

Evite uso excessivo de margem. O alavancamento pode multiplicar lucros, mas também levar à liquidação de posições em horas. Durante a altseason, com alta volatilidade, a negociação com margem é especialmente arriscada.

Riscos da altseason que é importante conhecer

A altseason não é só lucros. Aqui estão as principais armadilhas:

Extrema volatilidade. As altcoins movem-se 3 a 5 vezes mais rápido que o Bitcoin. O preço pode cair 50% num dia, criando spreads de preços e comissões em mercados de baixa liquidez.

Especulação e bolhas. O entusiasmo excessivo inflaciona artificialmente os preços. Quando a bolha estoura, a queda pode ser catastrófica. Exemplos de 2018 e 2022 mostram como um rally pode rapidamente transformar-se em colapso.

Fraudes. Rug pulls (desenvolvedores desaparecem com os fundos), esquemas pump-and-dump, projetos falsos – ameaças reais. Especialmente em memecoins e microcaps.

Impacto regulatório. Anúncios inesperados de reguladores podem evaporar dezenas de por cento da capitalização. A aprovação de ETFs spot de Bitcoin em 2024 ajudou o mercado, mas o contrário também pode acontecer.

Influência da regulação na altseason

O ambiente regulatório continua a ser um dos fatores-chave. Regras favoráveis estimulam a altseason, regras restritivas a travam. A aprovação de ETFs spot de Bitcoin e Ethereum trouxe fluxos institucionais, criando uma base para uma altseason sustentável.

Por outro lado, repressões regulatórias em ICOs no final de 2018 ou o endurecimento de regras para bolsas de criptomoedas em vários países, historicamente, levaram ao colapso de altseasons. Uma postura regulatória favorável em algumas jurisdições pode ser o catalisador para a próxima onda de altseason.

Conclusão

A altseason é um ciclo que surge periodicamente no mercado de criptomoedas, criando oportunidades únicas para investidores informados. O segredo do sucesso está na monitorização de indicadores (domínio do Bitcoin, ETH/BTC, volumes de negociação), na diversificação do portfólio e na gestão rigorosa de riscos.

A história mostra que cada altseason traz tanto altas quanto quedas. Projetos baseados em tecnologia e utilidade real tendem a mostrar crescimento mais sustentável. Os projetos especulativos podem desaparecer rapidamente. Mantendo-se atento aos indicadores de mercado e com disciplina na gestão de riscos, os traders podem tirar o máximo proveito dos períodos de altseason, evitando as armadilhas mais perigosas.