Axiology garante primeira licença DLT na região báltico-nórdica, com foco na reforma dos mercados de capitais da UE

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Axiology Obtém Licença DLT na UE para Combater Ineficiências nos Mercados de Capitais

Numa etapa regulatória importante para o sistema financeiro europeu, a fintech lituana Axiology foi autorizada sob o Regime Piloto de Tecnologia de Registo Distribuído (DLT) da UE para operar uma plataforma de negociação e liquidação digital totalmente integrada. Isto faz da Axiology apenas a segunda empresa na União Europeia a receber esta designação — e a primeira nas regiões da Báltica e Nórdicas.

Liderada pelo ex-banqueiro central Marius Jurgilas, a empresa pretende transformar o acesso aos mercados de capitais para pequenas e médias empresas (PMEs) e investidores de retalho, oferecendo uma infraestrutura regulamentada baseada em blockchain. A licença foi emitida pelo Banco da Lituânia em colaboração com o Banco Central Europeu (BCE) e a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA).

Quebrando Barreiras na Participação de Mercado

Os mercados de capitais em toda a Europa enfrentam há muito tempo problemas de fragmentação, custos elevados e ineficiências procedimentais. Estes obstáculos afetam desproporcionalmente emissores menores e investidores que não têm escala suficiente para navegar nos sistemas tradicionais pós-negociação. A plataforma da Axiology combate estas barreiras ao substituir infraestruturas legadas por uma estrutura digital que simplifica os processos de emissão, negociação e liquidação.

Sob a sua nova licença, a Axiology pode operar um sistema de negociação e liquidação baseado em registo distribuído — conhecido como DLT TSS — que inclui funções de notário, custódia e liquidação incorporada. A plataforma é construída numa versão permissionada do XRP Ledger (XRPL), um protocolo blockchain amplamente reconhecido pela sua segurança e capacidade de lidar com transações financeiras de alto volume.

Ao eliminar intermediários e automatizar fluxos de trabalho pós-negociação, a Axiology reduz os custos do ciclo de vida dos títulos em mais de 40%, ao mesmo tempo que substitui atrasos de liquidação de dois dias por execução em tempo real.

Da Visão Regulamentar à Aplicação no Mercado

O Regime Piloto de DLT, introduzido pela União Europeia em 2023, faz parte de um esforço mais amplo para modernizar a infraestrutura do mercado financeiro. Ele oferece a empresas selecionadas isenções legais para construir e testar plataformas baseadas em blockchain dentro de um quadro controlado. A iniciativa visa gerar insights práticos que possam informar um modelo regulatório permanente.

A Axiology já participou em vários projetos piloto juntamente com bancos centrais. Estes incluem testes com o Banco Nacional da Geórgia e o Banco de la República da Colômbia, bem como experiências lideradas pelo BCE envolvendo o euro digital e cenários de emissão de títulos governamentais usando o mecanismo de gatilho do Bundesbank.

A avaliação de junho de 2025 pela ESMA observou que o Regime Piloto de DLT tinha promovido com sucesso a inovação no financiamento de PMEs e na automação pós-negociação — objetivos estreitamente alinhados com a missão da Axiology.

Capacitando o Acesso de Investidores de Retalho e PMEs a Títulos

A infraestrutura da Axiology permite que instituições financeiras emitam e negociem títulos digitais sem precisar de plataformas proprietárias. Esta capacidade é especialmente oportuna, dado o aumento na emissão de títulos em toda a Europa. Empresas de médio porte e emissores soberanos estão a explorar os mercados de capitais, mas os sistemas atuais limitam a participação de retalho.

Jurgilas afirma que a plataforma resolve esta discrepância. Investidores de retalho procuram instrumentos de maior rendimento, mas muitas vezes recorrem a alternativas de alto risco, como contratos por diferença (CFDs), opções binárias ou ativos cripto voláteis. A Axiology oferece um canal regulamentado para acesso a produtos de renda fixa, permitindo que investidores participem no mercado de títulos através de ofertas pequenas e em conformidade.

A empresa também está em negociações com o Ministério das Finanças da Lituânia para emitir títulos governamentais digitais. Estes poderiam incluir instrumentos de menor denominação destinados a indivíduos, potencialmente atendendo a objetivos de finanças públicas, incluindo gastos em defesa.

Rumo a uma Infraestrutura de Mercado Digital Unificada

O objetivo mais amplo da Axiology é criar uma infraestrutura europeia integrada que ligue as atuais políticas às necessidades práticas do mercado. Segundo Jochen Metzger, membro do conselho da Axiology e Diretor Global de Mercados na NowCM, a próxima onda de inovação financeira dependerá de uma infraestrutura digital robusta que elimine a fragmentação e aumente a eficiência.

A tecnologia da empresa é modular e construída para integração. Permite que originadores de ativos, corretoras, plataformas de crowdfunding e corretoras digitais introduzam novos produtos sem precisar reformular completamente os seus sistemas. Espera-se que esta flexibilidade atraia parceiros de toda a Área Económica Europeia, à medida que a empresa se prepara para uma expansão faseada a partir do outono de 2025.