O Bitcoin alguma vez irá dividir-se? Compreender por que a principal criptomoeda do mundo provavelmente não se dividirá como as ações

Com o Bitcoin a ser negociado a 67.280 dólares por moeda, a questão de se a criptomoeda eventualmente se dividir tornou-se um tema quente na comunidade de investidores. Muitos investidores tradicionais questionam se o Bitcoin pode passar por uma divisão semelhante às divisões de ações, comuns nos mercados de ações. No entanto, a resposta é mais complexa do que parece inicialmente — e as razões pelas quais o Bitcoin provavelmente nunca se dividirão revelam verdades fundamentais sobre como as criptomoedas funcionam.

Como Funcionam as Divisões de Ações vs. Divisão de Criptomoedas

Quando o preço de uma ação sobe a um nível considerado caro, as empresas frequentemente realizam uma divisão de ações para tornar o valor mais acessível. Em uma divisão de 2 por 1, por exemplo, cada ação é dividida ao meio, enquanto o número de ações que você possui dobra. Se você tinha 500 ações avaliadas em 2 dólares cada, de repente teria 1.000 ações avaliadas em 1 dólar cada. Fundamentalmente, a capitalização de mercado total da empresa permanece inalterada — apenas o preço por ação ajusta-se.

A dinâmica é fundamentalmente diferente com as criptomoedas. O Bitcoin não precisa de uma divisão para permanecer acessível, pois é infinitamente divisível. Um único Bitcoin pode ser dividido em 100 milhões de unidades menores chamadas satoshis. Isso significa que, mesmo a 67.280 dólares por Bitcoin, os investidores podem comprar frações — adquirindo, por exemplo, apenas 1 dólar em Bitcoin, se assim desejarem. Se você investiu 1.000 dólares quando o Bitcoin estava a 67.280 dólares, sua carteira refletiria que você possui 0,0149 BTC. Não há barreira de entrada nem necessidade de uma reestruturação formal.

Por que uma Divisão de Bitcoin Seria Tecnicamente Impossível

Teoricamente, uma divisão de Bitcoin poderia acontecer. Mas isso exigiria modificar o código-fonte subjacente do Bitcoin — uma tarefa que parece mais simples do que realmente é. Como o Bitcoin opera como uma rede completamente descentralizada, sem uma autoridade central, sem CEO e sem sede corporativa, alcançar consenso sobre tal mudança seria extremamente difícil. O criador, conhecido apenas pelo pseudônimo Satoshi Nakamoto, desapareceu há muito tempo, deixando sem uma estrutura de liderança para tomar tais decisões.

Mais criticamente, a descentralização do Bitcoin significa que toda a vasta comunidade global de mineradores, desenvolvedores e nós precisaria concordar com a mudança. Esse nível de consenso tem se mostrado quase impossível de alcançar em questões controversas. Dado o quanto os defensores do Bitcoin são apaixonados por manter os princípios originais do projeto, forçar uma divisão seria praticamente impossível — mesmo que alguém tentasse.

Hard Forks: A Verdadeira Forma de Evolução do Bitcoin

O que o Bitcoin experimentou, na verdade, foram “hard forks” — momentos em que desacordos sobre a direção da criptomoeda levam à divisão da própria blockchain. Quando desenvolvedores propõem mudanças significativas no código subjacente e obtêm apoio suficiente, a rede pode se dividir em duas blockchains separadas, cada uma com seu próprio token.

Desde seu lançamento em 2009, o Bitcoin passou por aproximadamente 100 forks, embora a maioria tenha ocorrido nos primeiros anos e envolvido melhorias técnicas, como o aumento da capacidade do tamanho do bloco. O hard fork mais notável resultou no Bitcoin Cash (BCH), que atualmente possui uma capitalização de mercado de 11,21 bilhões de dólares. Ainda assim, apesar da existência do Bitcoin Cash e de outros forks, o Bitcoin original permanece amplamente dominante. Os investidores têm preferido consistentemente a versão original, deixando a maioria dos forks alternativos na obscuridade ou fracassando completamente.

Esse padrão conta uma história importante: mesmo quando desenvolvedores insatisfeitos criam versões alternativas, o mercado tende a preferir esmagadoramente a original. Essa preferência pelo Bitcoin em relação aos seus forks ilustra os profundos efeitos de rede em jogo — e sugere ainda que qualquer tentativa de “dividir” o Bitcoin provavelmente resultaria na maioria dos usuários permanecendo com a versão original.

Compreendendo as Halvings do Bitcoin: O Fenômeno que Não é uma Divisão

Em 2024, houve confusão em torno da “halving do Bitcoin”, com alguns meios de comunicação incorretamente caracterizando-a como uma forma de divisão. Essa má interpretação criou preocupações desnecessárias entre alguns investidores. Na realidade, uma halving refere-se a algo completamente diferente: a redução automática na recompensa que os mineradores de Bitcoin recebem.

O algoritmo do Bitcoin foi projetado de modo que, a cada quatro anos, a recompensa paga aos mineradores seja cortada pela metade. Esse mecanismo desacelera a criação de novos Bitcoins ao longo do tempo. Notavelmente, isso não é decidido por qualquer corporação ou governo — está codificado no próprio protocolo do Bitcoin. Essa previsibilidade é uma característica central que atrai muitos investidores: sabemos exatamente quantos novos Bitcoins serão criados a cada ano e quando eles deixarão de ser produzidos.

O Limite Sagrado de 21 Milhões

Talvez o aspecto mais importante do design do Bitcoin seja seu fornecimento máximo fixo: exatamente 21 milhões de moedas existirão no máximo. Esse limite está gravado no próprio protocolo, criando uma escassez absoluta em um ativo digital pela primeira vez na história.

No final de 2024, a BlackRock — maior gestora de ativos do mundo — lançou um vídeo explicativo viral sobre o Bitcoin. O trecho gerou debates intensos porque sugeria que o limite de 21 milhões de unidades poderia, eventualmente, precisar ser aumentado para atender à demanda crescente. A mera sugestão causou alvoroço na comunidade cripto. Para os puristas do Bitcoin, o limite de 21 milhões não é apenas uma especificação técnica — é a base de toda a proposta de valor do Bitcoin. Alterá-lo minaria o princípio fundamental que torna o Bitcoin atraente: que é um ativo digital escasso, imune à inflação e à manipulação que afetam as moedas tradicionais.

Dado o quão central o limite de 21 milhões é na filosofia do Bitcoin, qualquer mudança fundamental na estrutura de oferta é praticamente impensável. A comunidade quase certamente rejeitaria tal alteração.

O Veredicto: O Bitcoin Provavelmente Permanecerá Inteiro

Então, o Bitcoin algum dia se dividirá? A resposta parece ser não. Embora os hard forks possam continuar a ocorrer à medida que os desenvolvedores propõem melhorias, uma divisão real semelhante a uma divisão de ações permanece improvável. A natureza descentralizada do Bitcoin, a dificuldade de alcançar consenso na comunidade e a forte preferência pelo ativo original em relação aos forks apontam para um futuro onde o Bitcoin permanece unido.

A divisibilidade do criptoativo em satoshis já resolveu o problema que as divisões de ações abordam. Enquanto isso, o limite de 21 milhões de moedas — a verdadeira fonte da escassez e do apelo do Bitcoin — quase certamente nunca mudará. À medida que o Bitcoin amadurece e continua a evoluir até cerca de 2140, quando a mineração terminar, a rede continuará evoluindo por meio de hard forks e melhorias no protocolo. Mas uma divisão formal do próprio Bitcoin provavelmente permanecerá no reino da possibilidade teórica, e não na realidade prática.