PNL é um indicador-chave de lucros e perdas: como calcular os resultados de negociação na bolsa de criptomoedas Binance

2026-02-12 15:07:36

Cada dia, milhares de traders abrem posições no mercado de criptomoedas, na esperança de ganhar dinheiro. Mas como perceber se a sua estratégia de trading realmente funciona? O PNL não é apenas um valor técnico – é o seu espelho, que mostra o resultado real de todas as suas decisões de negociação. Sem uma compreensão clara deste indicador, você está apenas a adivinhar quão eficazes são as suas ações no mercado.

O PNL é, acima de tudo, uma ferramenta de avaliação de desempenho

A sigla PNL significa Profit and Loss – lucro e prejuízo. É uma métrica que reflete a diferença entre o seu investimento inicial e o valor atual (ou final) da posição. Traders experientes usam o PNL constantemente para construir uma imagem clara da sua atividade de trading.

É importante entender que o PNL pode ser analisado em diferentes escalas:

para uma única operação ou posição aberta neste momento
para um conjunto de várias operações consecutivas
por um período específico (semana, mês, trimestre)
para todas as posições abertas de acordo com uma mesma estratégia de trading

Por meio desta análise, é elaborado um relatório de P&L que fornece ao trader uma visão completa de onde está a lucrar e onde está a perder dinheiro. Isso é fundamental para aprimorar a abordagem de trading.

Fórmula básica de cálculo: duas abordagens para long e short

O cálculo do PNL depende do tipo de posição aberta. Se estiver a fazer trading em long (apostando na subida), a fórmula é:

PNL não realizado = (preço atual – preço de entrada) × tamanho da posição

Se abriu uma posição short (apostando na descida), a fórmula muda para:

PNL não realizado = (preço de entrada – preço atual) × tamanho da posição

Aqui, é importante distinguir dois tipos de PNL. O PNL não realizado é o lucro ou prejuízo “flutuante”, que só será concretizado se fechar a posição agora. É um resultado hipotético, baseado no preço de mercado atual.

Assim que clicar no botão “fechar posição”, o PNL não realizado transforma-se em PNL realizado. Agora, não é mais uma suposição, mas um fato. Você receberá exatamente o lucro ou prejuízo que o PNL realizado indica, descontando as comissões da exchange. Na Binance, para uma conta padrão (VIP 0), a comissão é de 0,1% do valor da operação.

Como se calcula o lucro e prejuízo no trading à vista

No mercado spot, tudo é bastante transparente. Por exemplo, se comprou 10 BTC a $30 000 cada e depois vendeu a $40 000, qual foi o seu lucro?

Usando a fórmula: (40 000 – 30 000) × 10 = $100 000 – este é o resultado não realizado, que viu antes de fechar a posição.

Mas após o encerramento, é preciso considerar a comissão. Na compra: 30 000 × 10 × 0,1% = $300. Na venda: 40 000 × 10 × 0,1% = $400. Comissão total: $700.

Assim, o lucro líquido real é: $100 000 – $700 = $99 300. Este já é o P&L “fechado” ou realizado.

De forma semelhante, calcula-se uma posição com prejuízo. Se comprou 10 BTC a $30 000, mas vendeu a $20 000 (previsão errada), o prejuízo não realizado seria: (20 000 – 30 000) × 10 = –$100 000.

A comissão aqui: (30 000 × 10 × 0,1%) + (20 000 × 10 × 0,1%) = $300 + $200 = $500.

O PNL realizado final será: –$100 000 – $500 = –$100 500. A comissão aumenta a perda, agravando o resultado.

Trading de margem: o papel da alavancagem no cálculo do PNL

Quando passa a fazer trading de margem e usa alavancagem, o cálculo do PNL torna-se mais complexo. Por exemplo, se tem $1000 na conta, mas toma emprestado mais $9000 (alavancagem 10x) e negocia ativos no valor de $10 000 em vez de $1000.

A fórmula fica assim: PNL × alavancagem = (preço atual – preço de entrada) × tamanho da posição × 10

Por exemplo: comprou 10 LTC a $100 com alavancagem 10x, e o preço subiu para $110. Então:

PNL não realizado × 10 = (110 – 100) × 10 = $100

Isto significa que, com o aumento do LTC de $100 para $110, duplicou o seu investimento inicial! Mas atenção: isto funciona na subida e na descida. Se o LTC cair para $90, o prejuízo será:

PNL não realizado × 10 = (90 – 100) × 10 = –$100

Como investiu apenas $100 nesta posição de margem, a perda já cobre toda a sua garantia. A Binance irá automaticamente liquidar a posição para evitar perdas maiores. Portanto, ao fazer trading de margem, é preciso monitorizar cuidadosamente a garantia total na conta.

Contratos futuros e particularidades do cálculo via mark price

Ao negociar futuros, a Binance usa um preço especial – chamado “mark price” (preço justo), em vez do preço de mercado. Por quê? Porque isso protege contra oscilações súbitas de preço e manipulações que podem levar a liquidações inesperadas.

A fórmula para futuros é semelhante à do spot e da margem:

Para long: PNL não realizado = (mark price – preço de entrada) × tamanho da posição

Para short: PNL não realizado = (preço de entrada – mark price) × tamanho da posição

Mas há um ponto importante: ao negociar contratos, é preciso acompanhar constantemente a garantia total. A fórmula é:

Garantia = garantia inicial + PNL realizado + PNL não realizado

Se esta soma cair abaixo de um limite, a exchange fechará automaticamente a sua posição (liquidação). Como o PNL não realizado oscila com o movimento do preço, a sua garantia também varia a cada segundo. Isto significa que o limite de liquidação também “flutua”.

Calculadoras integradas da Binance para cálculo rápido

Para evitar fazer tudo manualmente, a Binance oferece calculadoras integradas para cada tipo de trading.

Calculadora de margem está disponível na página de trading de margem. Basta inserir:

preço inicial do ativo
preço final (objetivo)
valor inicial (seu capital próprio)
valor do empréstimo (quantidade que tomou emprestado)

Após clicar em “Calcular”, verá o PNL e o ROE (retorno sobre o investimento).

Calculadora de futuros é ainda mais avançada. Pode selecionar:

tipo de posição (long ou short)
preço de entrada e saída
quantidade de contratos
tamanho da alavancagem

O sistema calculará não só o PNL e o ROE, mas também a margem inicial, o preço alvo (para atingir o lucro desejado), o preço de liquidação, o máximo de posição possível e o saldo necessário para abrir.

Análise de várias operações: como acompanhar a performance global

Se tiver várias posições abertas ao mesmo tempo, a Binance soma automaticamente o PNL não realizado de todas elas. Mas a avaliação real da performance vem da análise das operações fechadas.

Imagine que, ao longo de um mês, realizou 5 operações com resultados: +$10 000, –$12 000, +$7000, –$3000, +$5000.

O PNL realizado médio = (10 000 – 12 000 + 7000 – 3000 + 5000) ÷ 5 = $1400

Assim, o seu lucro líquido no mês foi de $1400. Mas este número não é apenas um valor – é um indicador de que a sua estratégia funciona. Além disso, esta análise ajuda a identificar quais tipos de posições geram mais lucro e quais devem ser evitadas.

Conclusão: o PNL é o principal indicador do seu sucesso

Profit and Loss – não é apenas uma fórmula, é uma janela para a sua eficiência de trading. Seja no mercado spot, de margem ou futuros na Binance, compreender o PNL é uma competência fundamental do trader.

Aprenda a analisar este indicador – e terá controlo direto sobre os seus lucros e perdas. Assim, poderá ver quais estratégias funcionam, quais precisam de ajustes e como gerir de forma ótima o seu capital. Lembre-se: uma avaliação clara dos resultados é o primeiro passo para uma rentabilidade sustentável no mercado de criptomoedas.

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.