Stablecoins estão a abalar o setor bancário tradicional. Recentemente, altos responsáveis de bancos nos EUA emitiram um aviso: se a regulamentação permitir stablecoins que paguem juros, o sistema bancário poderá enfrentar uma perda de depósitos de 6 mil milhões de dólares. Isto não é apenas alarmismo, mas o prenúncio de uma transformação no panorama financeiro.

A raiz do problema está na base da economia — o sistema de reservas fracionárias dos bancos. Ao depositar 100 dólares, o banco consegue emprestar quase 1000 dólares, sendo a margem de juros a sua fonte de lucro. Mas as stablecoins que pagam juros quebram esta lógica. A taxa de juros de contas à vista nos bancos é de apenas 0,5%, e a de depósitos a prazo é de 1,5%, enquanto as stablecoins que pagam juros oferecem uma rentabilidade anual de facilmente 3%-8%. Diante desta comparação, a escolha do utilizador é simples. USDC e USDT já estão neste mercado, e o cenário competitivo está a formar-se gradualmente.

Dados sustentam a veracidade desta tendência. No início de 2026, o valor de mercado global de stablecoins ultrapassou os 150 mil milhões de dólares, com volumes diários de negociação frequentemente superiores a 50 mil milhões. Isto já não é um experimento de pequena escala, mas uma força financeira estruturada. As stablecoins podem manter a estabilidade de valor, como o dólar digital, e gerar rendimentos, desempenhando um papel em pagamentos transfronteiriços, DeFi e outros cenários. Para mercados emergentes com inflação elevada, tornaram-se até uma opção de proteção de riqueza.

O que esta mudança significa para o ecossistema cripto? Por um lado, a migração de depósitos para stablecoins pode levar à contração do crédito bancário tradicional, pressionando as PME, mas também abre oportunidades de explosão no ecossistema DeFi. Atualmente, há cerca de 80 mil milhões de dólares em fundos bloqueados no DeFi, dos quais 60% são stablecoins. Com a entrada de trilhões de dólares, o tamanho do mercado pode expandir-se de 5 a 10 vezes.

Por outro lado, a regulamentação é inevitável. A União Europeia já aprovou legislação relevante, e os EUA estão a estudar critérios para classificar emissores de stablecoins como "instituições de importância sistémica". Apenas as stablecoins verdadeiramente conformes poderão sair vencedoras.

No entanto, os riscos também existem. Vulnerabilidades no código de contratos inteligentes, problemas de crédito dos emissores, mudanças súbitas na política — o colapso da Terra ainda serve de lição. Os participantes devem estar sempre atentos, equilibrando oportunidades e riscos.