Recentemente, os problemas no backend explodiram — "BTC voltou a 94.000, devo comprar agora ou esperar?" "Vê-se que os investidores de varejo estão a vender, será que devo também retirar?" Direto ao ponto: esta fase do mercado parece muito uma armadilha criada pelas baleias para os investidores de varejo, e o que realmente determina a espessura da sua conta é a transferência de chips que está a acontecer neste momento.

Primeiro, olhemos para os dados concretos. Os dados da Santiment, que acompanho há anos, mostram que, desde meados de dezembro do ano passado, os grandes investidores e instituições que possuem entre 10 e 10.000 BTC compraram loucamente 56.227 BTC. No mesmo período, os investidores de varejo com menos de 0,01 BTC operaram coletivamente em 24 horas — realizando lucros e saindo do mercado. Este cenário é bastante claro: os fundos inteligentes estão a montar uma armadilha, empurrando os investidores de varejo para o topo e, depois, a recolher lentamente.

Muitos investidores de varejo têm uma certa cautela, pensando "ganhar um pouco já é bom", com medo de serem apanhados numa armadilha. Essa cautela não está errada, mas muitas pessoas não entendem a lógica por trás — isto não é apenas uma luta entre compradores e vendedores, mas uma transferência sistemática de chips dos pequenos investidores para os grandes fundos. Nas últimas seis semanas, o BTC tem testado repetidamente a faixa de 87.000 a 94.000 dólares, e agora está preso na parte superior. Isto não é falta de direção, mas sim os grandes fundos a "cozinhar a água lentamente", construindo posições discretamente.

No aspecto técnico, os 95.000 a 100.000 dólares representam uma resistência clara. Mas o que merece mais atenção é o que está a acontecer na faixa de 88.000 a 94.000 dólares — a oferta está a concentrar-se rapidamente, e isso vai determinar a direção do próximo movimento.