Lançamento de ações IPO para iniciantes - Por que vale a pena acompanhar e como captar fundos

Muitos investidores procuram IPO porque desejam obter retornos elevados a curto prazo, mas não sabem exatamente o que é uma captação de recursos dessa natureza e qual o nível de risco envolvido. Este artigo ajudará você a compreender todo o processo, desde o significado básico, métodos de pesquisa de informações até o planejamento de investimentos fundamentados.

IPO significa Initial Public Offering - O que é?

IPO significa Initial Public Offering, que pode ser traduzido como uma oferta pública inicial de ações, ou seja, a primeira vez que uma empresa oferece seus títulos ao público. Normalmente, o IPO ocorre quando a empresa busca captar recursos adicionais para expandir seus negócios.

Empresas que desejam fazer IPO precisam converter-se de uma sociedade limitada para uma sociedade anônima, ao mesmo tempo em que abrem oportunidade para o público tornar-se sócio da empresa. Além disso, é uma oportunidade para a empresa aumentar sua credibilidade e fortalecer o reconhecimento da marca no mercado.

Por que as empresas optam pelo IPO? Quais as vantagens de diversificar a captação de recursos?

O principal motivo para realizar um IPO é a motivação de captar recursos de diversas fontes. Contudo, há outros benefícios, como:

Razões para entrar no mercado:

• Captação de recursos para desenvolvimento do negócio
• Aumento de crédito junto a bancos
• Estabilidade financeira a longo prazo
• Incentivo aos funcionários e gestores por meio de planos de compra de ações
• Melhoria da imagem e reconhecimento no setor

Vantagens e desvantagens de investir em IPO que os traders devem conhecer

Vantagens para investidores:

Primeiramente, os investidores têm a segurança de que a empresa está sob supervisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Bolsa de Valores de Thailand. A divulgação contínua de informações financeiras permite acompanhar a situação da empresa de forma transparente.

Outro ponto é que o IPO costuma ocorrer em momentos de alta no mercado de ações, o que significa que, se você comprar na fase inicial, o retorno a curto prazo pode ser expressivo. Frequentemente, o preço das ações sobe de 100 a 200% nos primeiros meses.

Para traders de longo prazo, o IPO é uma boa opção porque permite acompanhar a empresa desde o início e, se ela for bem-sucedida, os retornos podem aumentar conforme os projetos de desenvolvimento.

Desvantagens a serem observadas:

Empresas que fazem IPO precisam divulgar todas as informações financeiras, incluindo receitas, custos e lucros ou prejuízos, dados que podem ser utilizados por concorrentes.

O processo de IPO é bastante custoso, envolvendo despesas com melhorias internas, consultores financeiros, contabilidade e questões legais, o que exige que empresas menores tenham recursos financeiros suficientes para esse procedimento.

Os proprietários da empresa precisam dividir a propriedade com novos investidores, o que reduz seu poder de decisão. Além disso, eles podem enfrentar dificuldades de controle caso haja um conselho de administração diferente do time original.

Outro ponto importante é o “Lock-up Period”, período durante o qual os proprietários não podem vender suas ações. Geralmente, esse período dura cerca de 1 ano, podendo vender até 25% das ações restritas após os primeiros 6 meses.

Quais requisitos as empresas precisam atender para obter autorização para fazer IPO?

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Bolsa de Valores de Thailand (TSD) estabeleceram padrões rigorosos para empresas que desejam fazer IPO.

Requisitos básicos:

• Ser uma sociedade anônima ou pessoa jurídica constituída sob a legislação tailandesa
• Possuir um patrimônio de pelo menos 300 milhões de baht antes da captação

Requisitos financeiros:

• Utilizar critérios de lucro líquido: lucro líquido acumulado de 2 a 3 anos consecutivos, pelo menos 50 milhões de baht, sendo que no último ano o lucro deve ser superior a 30 milhões
• Ou critérios de Market Cap: valor de mercado na última avaliação superior a 7,5 bilhões de baht

Requisitos de gestão:

• A empresa deve operar há mais de 3 anos sob a mesma equipe de gestão e conselho por pelo menos 1 ano
• Deve ter membros independentes no conselho
• Deve possuir um Comitê de Auditoria
• Não deve haver conflitos de interesse conforme regulamentos

Requisitos documentais:

• Demonstrações financeiras auditadas por um auditor aprovado pela CVM
• Constituição de um fundo de reserva legal
• Nomear um registrador de ações, como a TSD

Quanto tempo leva para preparar uma IPO?

O processo geralmente dura de 6 meses a 1 ano, dependendo da eficiência da empresa e da cooperação da equipe envolvida.

Etapas do preparo:

Etapa 1 - Estudo das regulamentações e contratação de consultores financeiros A empresa deve estudar todas as exigências e contratar um consultor financeiro para orientações durante todo o processo.

Etapa 2 - Preparação de documentos e melhorias internas Preparar documentos essenciais, como demonstrações financeiras, registros contábeis, informações do negócio e aprimorar os controles internos.

Etapa 3 - Transformação em sociedade anônima Solicitar a transformação na Junta Comercial para que a empresa seja registrada como sociedade anônima.

Etapa 4 - Definição do preço do IPO e ações de divulgação Consultar bancos de investimento para definir o preço adequado e iniciar ações de marketing para gerar interesse.

Etapa 5 - Constituição do fundo de reserva e nomeação do registrador Criar o fundo de reserva legal e nomear um registrador de ações, como a TSD.

Etapa 6 - Submissão do pedido à CVM Enviar toda a documentação ao órgão regulador para obter a autorização de oferta pública inicial.

Quem participa do processo de IPO?

O processo de IPO envolve várias partes, cada uma com papel fundamental:

Bolsa de Valores de Thailand (SET): Responsável pela negociação de ações e pelos serviços relacionados.

Ministério do Comércio: Responsável pela transformação de sociedades limitadas em sociedades anônimas.

Auditores: Verificam e atestam a correção das demonstrações financeiras conforme normas contábeis.

Valuadores: Avaliam o valor de ativos relacionados às operações no mercado de capitais.

Advogados: Prestam consultoria jurídica e preparam os documentos necessários.

Bancos de investimento / Underwriters: Ajudam na venda das ações ao público e na distribuição.

Consultores financeiros: Orientam durante todo o processo de IPO.

TSD (Centro de Custódia de Valores Mobiliários): Atuam como registradores e custodiante de títulos.

CVM: Verifica os requisitos e concede a autorização para a oferta pública.

Como é definido o preço do IPO? Quem decide e por quê?

A definição do preço das ações no IPO é uma tarefa de alta responsabilidade, pois impacta o número de investidores e o sucesso da captação.

Fatores considerados:

• Desempenho financeiro da empresa
• Setor e condições de mercado no momento
• Demanda dos investidores durante o Book Building
• Comparação com preços de empresas concorrentes
• Potencial de crescimento da empresa

Normalmente, os bancos de investimento definem um preço inicial abaixo do valor esperado no mercado, para gerar interesse e sinalizar confiança, o que costuma resultar em um “pulo” no preço das ações no primeiro dia de negociação.

Onde obter informações sobre IPO?

Investidores interessados podem consultar o site da Bolsa de Valores de Thailand (www.set.or.th) para verificar as empresas que estão em fase de IPO.

No site, você encontra:

• Lista de empresas em análise para IPO ((Upcoming IPO))
• Empresas recém-listadas ((Newly Listed))
• Preço do IPO definido
• Valor nominal (Par Value)
• Período de reserva de ações

Além disso, é possível baixar os documentos anexados para estudar detalhes, como objetivos da captação, período de oferta, valor total arrecadado, etc.

Como fazer a reserva de ações do IPO? Existem duas formas principais

Forma 1: Reserva na oferta primária ((Primary Market)) - Antes de entrar na bolsa

Este é o canal mais indicado para investidores comuns, pois o preço geralmente é mais baixo do que o valor de mercado esperado.

A empresa oferece as ações conforme as regras da CVM e anuncia nos sites da SET ou da própria empresa. Os interessados podem reservar suas ações por meio de corretoras durante o período estipulado.

A vantagem é que o preço do IPO costuma ser bem inferior ao de mercado, oferecendo potencial de lucro elevado, especialmente se as ações subirem 100 a 200% nos primeiros dias.

Forma 2: Compra após a entrada na bolsa ((Secondary Market))

Após a listagem, as ações do IPO passam a ser negociadas como qualquer outra ação ordinária.

No mercado secundário, os preços variam conforme oferta e demanda. Investidores que perderam a oportunidade de reservar podem comprar por esse canal, embora o preço possa estar mais alto.

Exemplo hipotético: Fundador do IPO e mudança na participação acionária

Suponha que o fundador investiu inicialmente:

• Número de ações: 1.800.000
• Valor nominal: 2 baht por ação
• Investimento total: 3.600.000 baht

Quando a empresa faz IPO: Lança mais 800.000 ações a 15 baht cada:

• Recursos arrecadados: 12.000.000 baht
• Valor das ações do fundador: 27.000.000 baht ((1.800.000 × 15))
• Participação do fundador: 69,23% ((1.800.000 ÷ 2.600.000))
• Participação do IPO: 30,77% ((800.000 ÷ 2.600.000))

Após a entrada na bolsa: Tanto o fundador quanto os investidores do IPO podem negociar ações na bolsa. Contudo, o fundador deve cumprir o período de Lock-up de aproximadamente 1 ano, durante o qual não pode vender suas ações.

Investidores comuns podem comprar ações no mercado secundário, mas a empresa não recebe novos recursos, pois trata-se de transferência de propriedade.

Impacto do IPO na economia - aspectos positivos e negativos

Positivos: Empresas que fazem IPO e obtêm recursos podem expandir seus negócios, gerar empregos e contribuir para o crescimento econômico. Por exemplo, uma empresa de turismo que recebe investimentos pode ampliar seus serviços, criar oportunidades de trabalho e aumentar sua receita.

Negativos: Se a captação não for suficiente, o negócio pode ficar estagnado, perdendo oportunidades de crescimento e ficando menos competitivo.

Como se preparar para investir em IPO?

Passos essenciais:

1. Estudar a empresa - Ler o prospecto e demais documentos divulgados para entender o negócio, a situação financeira e os planos de uso dos recursos.

2. Entender o processo de reserva - Conhecer os procedimentos com sua corretora e acompanhar as datas importantes.

3. Planejar o investimento - Decidir quanto reservar e qual estratégia de venda adotar posteriormente.

4. Acompanhar informações - Manter-se atualizado com notícias e dados sobre a empresa para tomar decisões informadas.

5. Investir com cautela - Destinar apenas o valor que pode perder, pois ações de IPO também apresentam riscos.

Resumo

IPO significa Initial Public Offering, uma ferramenta fundamental que permite às empresas captar recursos e ao público participar do crescimento empresarial.

Ações de IPO podem ser uma oportunidade de investimento interessante, especialmente para quem busca altos retornos, mas é imprescindível compreender os riscos e estudar bem as informações.

A chave para investir em IPO é estudar, planejar e aceitar que toda aplicação envolve riscos. Quanto mais você entender e se preparar, maiores as chances de sucesso.